印度储备银行于 2026 年 6 月 5 日推出外币非居民（银行）存款机制，由其承担对冲成本，以吸引全球估计达 3500 万至 3700 万人的印度侨民存入外币。截至 2026 年 9 月初，该活动吸引了创纪录的 1270 亿美元 FCNR(B) 存款，远超最初预期。这项举措旨在应对卢比承压和油价飙升，为严重依赖石油进口的印度外汇储备提供关键缓冲。
RBI 取消 FCNR(B) 存款的对冲成本
FCNR(B) 存款允许印度非居民将外币存入印度银行，并规避汇率风险；以美元、欧元或其他主要货币计价的存款，可赚取相应货币的利息。RBI 于 2026 年 6 月 5 日推出的机制取消了对冲成本。印度银行通常会通过降低存款利率，将这项成本转嫁给存款人。通过承担这项对冲成本，RBI 使银行能够为期限三至五年的存款提供最高 7.5% 的利率。截至 8 月初，资金流入已达到约 408 亿美元，并于 2026 年 9 月初增至超过 1270 亿美元，创下 FCNR(B) 存款的新纪录。
莫迪和西塔拉曼于 2026 年 6 月直接开展侨民动员
印度总理纳伦德拉·莫迪于 2026 年 6 月在巴黎的一场活动上亲自向海外印度人发出呼吁，鼓励他们投资印度的增长前景。财政部长尼尔马拉·西塔拉曼随后指示国有银行加强对潜在侨民存款人的宣传推广。印度此前曾在 2013 年“缩减恐慌”期间开展过类似的 FCNR(B) 活动，筹集了 260 亿至 340 亿美元。2026 年活动的筹资规模约为此前的四倍，部分原因是侨民财富不断增长；在 2025—26 财年，海外印度人的汇款超过 1350 亿至 1550 亿美元，使印度成为全球汇款流入最多的国家。
2026 年 7 月资本账户录得 277 亿美元盈余
这些资金流入促使印度资本账户在 2026 年 7 月录得 277 亿美元盈余，避免了原本可能出现的赤字。2026 年期间，卢比兑美元下跌超过 6%，徘徊在每美元 95 至 96 卢比左右。印度约 85% 的石油需求依赖进口，因此在主要经济体中尤其容易受到能源价格冲击的影响。对于印度银行体系而言，FCNR(B) 存款属于以美元计价的负债，在增强储备的同时，也会在存款到期、存款人提取资金时产生未来资金流出义务。
常见问题
印度储备银行于 2026 年 6 月 5 日推出了什么？
印度储备银行于 2026 年 6 月 5 日推出了外币非居民（银行）存款机制，由其承担对冲成本，以吸引印度侨民存入外币。截至 2026 年 9 月初，该活动吸引了创纪录的 1270 亿美元 FCNR(B) 存款。
印度为何于 2026 年 6 月发起 FCNR(B) 存款活动？
印度发起这项活动是为了应对卢比承压和油价飙升，旨在为该国的外汇储备提供关键缓冲。印度约 85% 的石油需求依赖进口，因此尤其容易受到能源价格冲击的影响。
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