韩国交易所将于 11 月 2 日起披露低市净率韩国股票名单

韩国交易所将于 11 月 2 日起公开披露持续低市净率（PBR）公司名单，Harim Holdings、Youngpoong 和 Samyang Holdings 均在其中。该披露基于对 2023—2025 年数据的分析，显示 122 家 KOSPI 公司和 76 家 KOSDAQ 公司在所有测量期间均处于所属行业 PBR 排名的最低档。公司可在 10 月 22 日前连同企业价值提升披露提交 PBR 改善计划，以避免首轮披露。该措施旨在解决韩国股票估值偏低的问题，PBR 反映市场价格相对于公司每股净资产价值的水平。

韩国交易所确定于 11 月 2 日披露低 PBR 公司

韩国交易所将于 11 月 2 日在其网站上公布低 PBR 公司名单，并在证券公司移动交易系统（MTS）和家庭交易系统（HTS）上显示“低 PBR”标签。交易所规定，在 10 月 22 日前同时提交企业价值提升计划和单独的 PBR 改善计划的公司，可获得为期一年的首轮披露豁免。该披露系统并不比较所有上市公司的 PBR，而是依据全球行业分类标准（GICS）将公司划分为 11 个行业组，并确定每个行业中 KOSPI 排名后 25% 和 KOSDAQ 排名后 10% 的公司。

Harim Holdings 和 Youngpoong 位列 198 家持续低 PBR 公司之中

Edaily 对韩国交易所数据的分析显示，122 家 KOSPI 公司和 76 家 KOSDAQ 公司在 2023 年、2024 年、2025 年以及 2025 年上半年，始终处于所属行业 PBR 排名的最低档。KOSPI 公司包括 Youngpoong、Hyundai Steel、Samyang Holdings、HDC 和 Kolon。KOSDAQ 公司包括 KCC Construction、Kooksoondang、Harim Holdings 和 Kyungnam Pharm。2025 年上半年，这些公司的 PBR 分别为：Youngpoong 0.18 倍、KCC Construction 0.19 倍、Hyundai Steel 0.19 倍、Samyang Holdings 0.20 倍、Kyungnam Pharm 0.25 倍、Kooksoondang 0.27 倍、Harim Holdings 0.28 倍、HDC 0.32 倍和 Kolon 0.32 倍。

公司必须在 10 月 22 日前提交改善计划以避免披露

在 198 家持续低 PBR 公司中，仅有 36 家 KOSPI 公司（29.5%）和 12 家 KOSDAQ 公司（15.8%）披露了企业价值提升计划。韩国交易所要求公司除常规价值提升披露外，还须提交具体的 PBR 改善计划，才有资格获得为期一年的豁免。交易所使用包括基准日在内的 20 个带单天数的平均市值，以及最近一期定期报告中的净资产价值计算最终 PBR，这意味着 11 月公布的名单可能与初步分析结果不同。

价值提升披露公司与未披露公司的表现差距达 68.8 点

资本市场研究院数据显示，截至 2025 年 3 月底，披露价值提升计划的公司股票价格指数达到 203.3，而未披露公司的指数为 134.5，均以 2023 年 12 月的基准值 100 计算。两者累计回报相差 68.8 点。披露公司中，KOSPI 公司的 2024 年年末净资产收益率（ROE）达到 11.2%，而未披露公司为 4.1%；股息支付率则分别为 30.5% 和 14.1%。IBK Securities KOSDAQ 研究中心负责人 Lee Geon-jae 表示，低 PBR 公司披露“传达了事实，并重新确立了长期以来被忽视的股东权利”。

行业组担忧行业特定因素未被考虑

企业对即将到来的披露反应不一，一些公司尚未做好准备，另一些则不确定该系统的具体细节。一家非半导体行业公司的代表表示：“即使销售额或利润稳定增长，市场也无法认可这种价值，因此仍然处于低估状态。”一家 KOSDAQ 上市公司官员担心：“仅仅因为被披露为相关公司，就可能受到负面评价，被视为没有提升企业价值意愿或资不抵债的公司。”

按行业分布来看，低 PBR 公司中，材料行业占 12.5%（304 家中的 38 家），必需消费品行业占 12.2%（156 家中的 19 家），能源行业占 11.8%（17 家中的 2 家）；信息技术行业在 KOSPI 和 KOSDAQ 合计公司中占 4.4%（633 家中的 28 家）。

常见问题

韩国从 11 月 2 日开始的低 PBR 公司披露是什么？

韩国交易所将于 11 月 2 日公布持续低市净率公司的名单，并在交易平台上显示“低 PBR”标签。名单包括 122 家 KOSPI 公司和 76 家 KOSDAQ 公司，这些公司从 2023 年至 2025 年上半年始终处于所属行业 PBR 排名的最低档。

哪些韩国股票被确定为 PBR 最低？

2025 年上半年数据显示，在所有测量期间始终处于最低档的公司中，Youngpoong 的 PBR 为 0.18 倍，KCC Construction 为 0.19 倍，Hyundai Steel 为 0.19 倍，Samyang Holdings 为 0.20 倍，Kyungnam Pharm 为 0.25 倍，Kooksoondang 为 0.27 倍，Harim Holdings 为 0.28 倍，HDC 为 0.32 倍，Kolon 为 0.32 倍。

公司如何避免韩国 11 月 2 日的低 PBR 披露？

公司必须在 10 月 22 日前向韩国交易所同时提交企业价值提升计划和单独的 PBR 改善计划，才能获得自 11 月 2 日首轮披露开始为期一年的豁免。