三星电机股价上涨 25%，英伟达 Vera Rubin 推动 MLCC 需求

三星电机股票21日收于142.9万韩元，上涨2.95%。人工智能服务器升级推动了MLCC需求。该股自上月以来上涨25.13%，期间散户投资者净买入1.4036万亿韩元，机构投资者净买入2406亿韩元。日本村田制作所和太阳诱电股票18日分别上涨4.47%和4.17%，台湾国巨同日上涨2.01%，反映出全球投资者对MLCC制造商的偏好。

此次上涨主要受两大因素推动：英伟达Vera Rubin机架每台需要约600,000颗MLCC，比上一代GB200/GB300 NVL72平台所需的约440,000颗多30%；此外，云服务提供商也在扩大人工智能专用芯片的生产。这两大因素都在加剧元件供应短缺。MLCC能够调节电子电路中的电流，并抑制元件之间的信号干扰，因此是高性能人工智能服务器不可或缺的组件。

英伟达Vera Rubin机架规格推动MLCC需求激增

据市场研究公司TrendForce称，英伟达当前的旗舰人工智能加速器GB200和GB300 NVL72每个机架需要约440,000颗MLCC。预计Vera Rubin机架将于今年下半年出货，每个机架预计搭载约600,000颗MLCC，比上一代多30%。单个GPU上安装的MLCC数量，已达到四年前发布的H100所使用数量的25倍。制造商于去年7月开始Vera Rubin量产，推动市场迅速上调对三星电机盈利的预期。

三星电机第三季度营业利润市场一致预期上升28.12%

三星电机第三季度营业利润的一致预期，即证券公司预估值的平均值，在三个月内大幅上升28.12%，从三个月前的4700亿韩元升至截至21日的6022亿韩元。KB证券研究员李昌珉表示：“得益于人工智能驱动的供需瓶颈，MLCC和基板生产线的利用率都接近100%。”随着Vera Rubin生产加速，元件需求增加，各证券公司正在上调三星电机的全年盈利预期。

MLCC出口数据显示同比增长29.4%

据21日公布的海关数据，本月1日至20日的MLCC出口额约为1.14亿美元，同比增长29.4%，较上月同期增长26.2%。iM证券研究员高义英指出：“美国服务器进口和亚洲电容器贸易正在同步激增。”他判断：“新平台的量产准备工作正转化为不断增长的元件需求。”

制造商通知客户部分产品将停产，供应短缺将持续至2027年

近期，高容量MLCC制造商已通知客户，部分通用产品将停产，市场也将出现供应短缺。村田宣布将在九条MLCC产品线中逐步淘汰部分料号；三星电机则披露，部分产品最晚可能要到2027年8月才能补货。

各证券公司评估认为，MLCC供应短缺至少可能持续至2027年，因为新生产线需要12至24个月才能实现实际量产，而人工智能产品的需求增长速度超过了产能扩张速度。随着头部企业转向更高附加值产品，二线制造商也正受益于订单增加和价格上涨。三花电容股票21日收于146,000韩元，上涨0.97%；Abatech收于12,340韩元，上涨5.02%。两只股票盘中涨幅分别达到7.4%和7.0%。生产MLCC内外电极浆料的大洲电子材料上涨1.02%。

三星电机于16日开始招聘MLCC和封装部门人员

三星电机于16日开始为MLCC和封装部门招聘有经验的人员，以应对订单增加和业务发展需求。

常见问题

英伟达的Vera Rubin机架需要多少颗MLCC？
据TrendForce称，预计将于今年下半年出货的英伟达Vera Rubin机架，每台预计搭载约600,000颗MLCC，比GB200/GB300 NVL72平台所需的约440,000颗多30%。

三星电机股票为何自上月以来上涨25.13%？
由于制造商于去年7月开始Vera Rubin量产，三星电机股票自上月以来上涨25.13%，推动该公司第三季度营业利润的一致预期从4700亿韩元快速上调至6022亿韩元，三个月内增幅达28.12%。

MLCC供应短缺将持续多久？
各证券公司评估认为，MLCC供应短缺至少可能持续至2027年，因为新生产线需要12至24个月才能实现量产，而人工智能产品的需求增长速度超过了产能扩张速度。三星电机已通知客户，部分产品最晚可能要到2027年8月才能补货。