俄罗斯计划在 2026 年底前启用受监管的加密货币市场。

俄罗斯央行第一副行长弗拉基米尔·奇斯秋欣于 9 月 21 日表示，俄罗斯受监管的加密货币市场可能在 2026 年底前开始运营。该时间表是根据国家杜马于 7 月通过的立法制定的。相关立法将于 2026 年 9 月 1 日生效，并确立由俄罗斯央行监管的加密货币流通正式框架。随着监管机构努力完成由 7 项主要法规和 20 项配套措施组成的 27 项实施性法规，这一方案将把俄罗斯此前分散的做法转变为受监管的市场。

俄罗斯央行推进 27 项法规的监管方案

俄罗斯央行正努力完成由 27 项实施性法规组成的方案，以落实新的加密货币监管框架。最初的 7 项措施中已有 6 项提交给俄罗斯司法部。央行计划在 10 月底前通过剩余的配套法规。该监管方案由 7 项主要法规和 20 项配套措施组成，旨在为国内加密货币交易建立法律基础设施。

俄罗斯设立加密货币交易所和数字存管机构

新体系将为数字资产建立受监管的专门中介机构。加密货币交易所将获准开展加密货币买卖，而新设立的数字存管机构将记录投资者的所有权，并提供类似传统证券托管的基础设施。俄罗斯央行将维护这些运营商的官方登记册。数字存管机构的最低资本要求将在 5000 万至 2.5 亿卢布之间，具体取决于其业务活动，包括是否与公有区块链交互或提供交易后结算服务。其资本必须由流动性充足且信用质量较高的资产构成。

俄罗斯制定投资者准入规则和加密货币白名单

俄罗斯央行正在制定一份“白名单”，以确定哪些加密货币可以通过有组织的交易场所向公众发售。相关规则将考虑市值和日均交易量等因素。非合格投资者通过知识测试后，可以购买获批准且流动性最高的加密货币，但通过每家中介机构进行交易的年度额度上限为 300,000 卢布。合格投资者也必须通过测试，但交易加密货币时不受相同金额限制。该框架并未将参与资格完全限制在富裕或专业投资者范围内。

俄罗斯央行将机构加密货币敞口限制在 1%

9 月 18 日，俄罗斯央行提出新的审慎比率，将银行对加密货币和外国数字工具的总敞口限制在 1%。计算范围将包括直接持有的加密货币，以及收益取决于加密货币价格的衍生品。预计银行将从 2027 年 1 月起开始报告其加密货币交易量和新的风险比率。这种受控开放代表俄罗斯央行对加密货币的立场发生转变，也将交易、托管和机构敞口置于严格监管范围内。

俄罗斯为加密货币企业设定 2027 年 7 月许可期限

现有企业最终必须遵守新的许可制度。预计交易所、经纪商、托管机构和其他服务提供商将在 2027 年 7 月 1 日前取得必要批准。该框架主要将加密货币视为投资资产，同时对其在国际结算中的使用维持单独规定。在国内，加密货币仍被禁止作为商品和服务的支付手段。当前目标是在未来几周内完成监管架构，并让俄罗斯首个完全受监管的加密货币市场在 2026 年底前开始运营。

常见问题

俄罗斯的加密货币监管法何时生效？

国家杜马于 7 月通过的立法将于 2026 年 9 月 1 日生效，并确立由俄罗斯央行监管的俄罗斯加密货币流通正式框架。

俄罗斯数字存管机构的资本要求是什么？

数字存管机构的最低资本要求将在 5000 万至 2.5 亿卢布之间，具体取决于其业务活动，包括是否与公有区块链交互或提供交易后结算服务。其资本必须由流动性充足且信用质量较高的资产构成。

俄罗斯银行投资加密货币的敞口上限是多少？

9 月 18 日，俄罗斯央行提出新的审慎比率，将银行对加密货币和外国数字工具的总敞口限制在 1%。计算范围将包括直接持有的加密货币，以及收益取决于加密货币价格的衍生品。