Polymarket 散户账户中，69.2%未实现盈利，累计亏损3.389亿美元

根据新的链上分析，在 Polymarket 上进行交易的零售账户中，近七成出现亏损，数据显示该群体中有 69.2% 处于无盈利状态，累计亏损达 3.389 亿美元。这些数据展示了预测市场中交易结果的分布情况。用户在该市场买卖合约，其价格反映市场对未来事件发生概率的隐含判断。数据描述的是分析中识别出的交易账户或钱包，而不一定是唯一的个人，因为单个交易员可以控制多个地址，同时，关于已实现与未实现盈亏的方法也可能实质性地影响结果。

零售账户累计亏损 3.389 亿美元

根据该分析，出现亏损的零售账户累计亏损达 3.389 亿美元。如果指定结果发生，Polymarket 合约通常以 1 美元结算；如果未发生，则以 0 美元结算。在结算前，随着参与者不断更新预期和仓位，合约可以在这两个数值之间的任意价格进行交易。

这意味着，正确预测结果并不一定足以赚钱。以 90 美分买入合约的交易员，需要标的事件以足够高的频率发生，才能证明反复承担 90 美分风险、换取最高 1 美元赔付是合理的。相反，买入低概率合约可能带来偶尔的大幅百分比回报，但如果市场价格系统性高估了交易员的实际优势，仍可能导致亏损。

活跃交易员还可能因糟糕的入场价格、概率变化，以及在结算前反复退出仓位而亏损。结果是，在这个市场中，信息优势和价格纪律与单纯识别最终赢家同样重要。

Polymarket 从小众应用扩展为重要交易场所

该平台在 2024 年美国总统大选期间经历了爆炸式增长，随后扩展至涵盖政治、经济、加密货币、体育和其他事件的市场。这一增长吸引了专业交易员、做市商和数据驱动型参与者，也吸引了普通用户。

在评估预测市场作为消费产品时，盈利与亏损的分布十分重要。市场可以高效汇总信息，同时仍会为个体参与者带来截然不同的财务结果。大型交易员可能受益于更优越的模型、更快的信息处理、自动化执行，或在众多合约中提供流动性的能力。零售参与者则可能根据对个别事件的判断，交易相对较小的仓位。

钱包层面的分析并不总能确定地址是否属于同一参与者、仓位是否在其他地方进行了对冲，或账户活动代表的是自主零售交易、专业做市还是自动化策略。累计已实现亏损也不一定等于 Polymarket 自身留存的资金。预测合约会在市场参与者之间重新分配经济收益和损失，而平台及中介机构还可能另行赚取费用。

如果数据集中被归类为零售账户的账户中有 69.2% 出现亏损，那么这些数据表明，预测市场的快速扩张并未转化为广泛分布的交易利润。相反，Polymarket 在一个重要方面越来越像其他投机市场：参与广泛，但持续盈利似乎高度集中。

常见问题

根据该分析，Polymarket 有多大比例的零售账户处于无盈利状态？

根据新的链上分析，在 Polymarket 上进行交易的零售账户中，有 69.2% 处于无盈利状态，累计亏损达 3.389 亿美元。这些数据描述的是分析中识别出的交易账户或钱包，而不一定是唯一的个人。

Polymarket 合约如何结算，为什么正确预测并不能保证盈利？

如果指定结果发生，Polymarket 合约通常以 1 美元结算；如果未发生，则以 0 美元结算。在结算前，合约可以在这两个数值之间的任意价格进行交易。正确预测结果并不一定足以赚钱，因为以 90 美分买入合约的交易员，需要标的事件以足够高的频率发生，才能证明反复承担 90 美分风险、换取最高 1 美元赔付是合理的。