受美国债务危机影响，预计到2030年黄金价格将达到每钱300万韩元。

Stackers 首席执行官 Jo Gyu-won 于 2 日在首尔举行的 Herald Money Festa 2026 上发言，警告称全球货币秩序正处于转折点。他援引美国联邦债务今年超过 40 万亿美元，以及国会预算办公室预计 2026 财政年度净利息支出将超过 1 万亿美元的数据指出，这一金额将超过 9000 亿美元的国防预算。Jo 表示，自 2010 年以来，央行持续买入黄金，反映出对美元的信任正在减弱。世界黄金协会报告称，今年上半年央行净买入黄金 345 吨。尽管近期出现修正，他仍维持其对 2030 年国内金价达到每钱 300 万韩元的预测。

美国联邦债务利息支出超过国防预算

Jo 强调，美国的财政负担是货币体系变化的核心驱动因素。美国联邦债务今年超过 40 万亿美元，国会预算办公室预计 2026 财政年度净利息支出将超过 1 万亿美元。Jo 表示：“美国每年征收约 5 万亿美元税收，但现在仅利息一项就必须支出 1 万亿美元”——这一金额高于国防部每年 9000 亿美元的预算。他指出，在金本位制下，黄金曾对货币发行起到制约作用，扩大货币供应十分困难；但 1971 年与黄金脱钩后，借贷和印钞变得更加容易。

自 2010 年以来央行一直是黄金净买家

Jo 强调了央行对美元看法的变化。他表示：“在 21 世纪初，美元占全球外汇储备的比例超过 70%，但现在已经降至 50% 区间。”他澄清道：“我不是说美元明天就会暴雷。重要的是要认识到，趋势正在发生变化。”据世界黄金协会统计，今年上半年央行净买入黄金总量为 345 吨。WGC 对 76 家央行进行的调查显示，45% 的央行计划在未来一年增加黄金持有量。Jo 表示：“自 2010 年以来，央行每年都在买入黄金，无一例外。要理解黄金购买量为何增加，就需要了解货币的历史。”

KRX 黄金交易量同比飙升 77%

国内投资者参与黄金交易的程度显著提升。据韩国交易所统计，从 1 月 2 日至本月 2 日，KRX 黄金市场交易额达到 19.4236 万亿韩元，较去年同期的 10.9587 万亿韩元增长 77.2%。同期，个人投资者买入量也增长 60.6%，从 5.3397 万亿韩元增至 8.5762 万亿韩元。然而，金价低于一年前。KRX 黄金市场“Gold 99.99_1kg”在 2 日的收盘价为每克 182,770 韩元，较去年 10 月 2 日的 187,300 韩元下降 2.4%。换算为一钱（3.75 克）后，价格从约 702,000 韩元降至 685,000 韩元。

维持 2030 年每钱 300 万韩元的金价预测

尽管近期金价出现修正，Jo 仍维持他去年提出的“2030 年每钱 300 万韩元”预测。他表示：“没有任何资产只会上涨。当前的修正并不会损害黄金的长期价值，反而会强化黄金的逻辑。”Jo 以美国货币基础和黄金储备为依据得出 300 万韩元这一数字：“用美国 5.2 万亿美元的货币基础除以美国持有的 8,133 吨黄金，可得出每盎司约 20,000 美元的金价。按韩元兑美元汇率换算后，国内金价将达到每钱约 300 万韩元。”

10 至 15 年供应周期支撑长期展望

Jo 援引黄金供应周期作为 2030 年时间框架的依据。他解释道：“黄金的供应周期为 10 至 15 年，因为勘探、挖矿和基础设施建设都需要很长时间。当前上涨周期始于 2019 年，而过去黄金价格上涨周期的平均持续时间为 10.8 年。按照这一模式套用黄金供应量，我预计国内金价将在 2030 年前后突破每钱 300 万韩元。”对于利率上升不利于黄金的看法，Jo 表示：“认为利率上升对黄金不利，因为黄金不支付利息或股息，这种说法只对了一半。对黄金而言，最重要的指标是实际利率，而不是名义利率。”他补充道：“长期通胀以及对美国国债信任度下降，为金价长期上涨创造了有利环境。”

常见问题

为什么美国债务会对美元稳定性构成担忧？

美国联邦债务今年超过 40 万亿美元，国会预算办公室预计 2026 财政年度净利息支出将超过 1 万亿美元——高于 9000 亿美元的国防预算。Jo Gyu-won 表示，美国每年征收约 5 万亿美元税收，但现在仅利息一项就必须支出 1 万亿美元，这体现了日益加重的财政负担，可能削弱市场对美元的信心。

2030 年每钱 300 万韩元的黄金价格预测依据是什么？

Jo Gyu-won 用美国 5.2 万亿美元的货币基础除以美国持有的 8,133 吨黄金，计算出每盎司约 20,000 美元的金价。按韩元兑美元汇率换算后，这相当于国内市场每钱（3.75 克）约 300 万韩元。他援引黄金 10 至 15 年的供应周期，以及过去上涨周期平均持续 10.8 年作为依据；当前周期始于 2019 年，这些因素共同支持 2030 年的时间框架。