在30万亿韩元分红前，三星电子股票成为投资者搜索焦点

三星电子在 9 月 22—28 日期间成为韩国投资者关注度最高的公司。在 9 月 29 日派发总额约 30 万亿韩元的第三季度特别股息除息日前，该公司在分析师报告搜索和股票搜索中均排名第一。9 月 29 日，该股收盘上涨 0.93% 至 272,500 韩元，打破了连续六个季度在除息日下跌的记录。证券分析师将持续的关注归因于 DRAM 和高带宽内存（HBM）产量的结构性增长，以及市场对股东回报政策持续推进的预期。包括常规季度分红在内，第三季度股息约为三星电子通常每季度派发的 2.45 万亿韩元股息的 10 倍。

三星电子主导韩国分析师报告和股票搜索

据金融信息提供商 FnGuide，9 月 22—28 日期间搜索量最高的分析师报告是 KB Securities 发布的三星电子报告《DRAM 越增加，越变得稀缺》，搜索量为 622 次。Yuanta Securities 的三星电子报告《内存价格增长放缓与周期延长！》以 525 次搜索排名第三，而 Kiwoom Securities 的《聚焦 HBM 及晶圆代工的中长期增长》和 Daishin Securities 的《超越周期》均以 420 次搜索并列第四。三星电子占据了报告排名前五中的四个位置，使投资者关注点从上周领跑的晶圆代工企业 DB HiTek 转移开来。

在股票搜索排名中，三星电子以 1,572 次搜索位居第一，大幅领先于同期排名前五的 Protina（1,131 次搜索）、Daesung Hi-Tech（997 次搜索）和 T Robotics（991 次搜索）。

第三季度特别股息总额达 30 万亿韩元，股价在除息日上涨收盘

包括常规季度分红在内，第三季度股息总额约为 30 万亿韩元，是三星电子通常每季度派发的约 2.45 万亿韩元股息的 10 倍以上。每股股息（DPS）预计在 4,500 至 4,600 韩元之间：KB Securities 预计为 4,654 韩元，Eugene Investment & Securities 预计为 4,604 韩元，Yuanta Securities 预计为 4,500 韩元。具体股息规模和支付日期将在 10 月底的董事会会议上最终确定。

9 月 29 日，三星电子股价收于 272,500 韩元，上涨 0.93%，扭转了过去六个季度在除息日下跌的走势。分析师将这一表现归因于 DRAM 和 HBM 供应受限带来的持续利润增长预期，以及市场预计公司将在年底前进一步提高股东回报。

分析师预计 DRAM 供应将长期受限，HBM4 收入将增长

KB Securities 研究部门负责人 Kim Dong-won 表示，2026 年和 2027 年的产能扩张将集中于 HBM，从而进一步限制传统 DRAM 的供应能力。他预计，传统 DRAM 占 DRAM 总产能的比例将从 2025 年的 73% 降至 2026 年的 65% 和 2027 年的 59%。Kim 解释称，面向 AI 数据中心的生产加速转向 HBM，将从结构上使传统 DRAM 的供应短缺超越短期现象并持续更长时间。

Kim 还预测，三星电子第三季度 HBM4 收入将增至上一季度的三倍以上，HBM4 在下半年 HBM 总收入中的占比将超过 60%。他预计，2027 年 HBM4 收入将增至 2026 年的两倍以上。

证券公司预计股东回报将持续至 2026 年

Daishin Securities 预计，如果三星电子将剩余股东回报资金全部用于特别股息，2026 年每股股息可能达到 13,014 韩元。Daishin Securities 研究员 Ryu Hyung-geun 表示，尽管内存半导体公司的股东回报过去并不连续，但如今预计将保持连续性，长线合约将降低周期风险，并使持续回报成为可能。

常见问题

三星电子股价在 9 月 29 日除息日的表现如何？
三星电子股价于 9 月 29 日收盘上涨 0.93% 至 272,500 韩元。当天是其第三季度特别股息的除息日，打破了连续六个季度在除息日下跌的走势。

三星电子第三季度特别股息规模有多大？
包括常规季度分红在内，第三季度股息总额约为 30 万亿韩元，是其通常每季度派发的约 2.45 万亿韩元股息的 10 倍以上。每股股息预计为 4,500 至 4,600 韩元，具体金额将在 10 月底的董事会会议上最终确定。

为什么分析师预计三星电子的 DRAM 供应将继续受限？
KB Securities 预计，2026 年和 2027 年的产能扩张将集中于 HBM 生产，使传统 DRAM 占总产能的比例从 2025 年的 73% 降至 2027 年的 59%。随着生产转向面向 AI 数据中心的应用，传统 DRAM 的供应短缺将在结构上延续。