CFTC发布两项提案，明确事件合约管辖权

商品期货交易委员会（CFTC）周五发布了两项提案，其中一项根据联邦法律将事件合约定义为掉期，另一项则将传统赌场博彩排除在该定义之外。这些提案回应了持续的管辖权争议。此前，多个州起诉包括 Kalshi 和 Polymarket 在内的预测市场运营商，指控其涉嫌非法博彩；而 CFTC 则提起反诉，以捍卫其对事件合约的联邦监管权。这些措施明确了联邦商品衍生品监管与州博彩监管之间的界限，两项提案均设有 30 天的意见征集期。

CFTC 提案将事件合约定义为掉期，并排除赌场博彩

第一项提案明确了“掉期”的定义，将与体育、政治、文化事件和天气相关的事件合约纳入其中。该提案指出，这些合约是业内通常称为掉期的金融工具，旨在消除对其性质的任何歧义。

“这些产品属于《商品交易法》下 CFTC 监管范围内的商品衍生品，并完全属于该机构的专属管辖权，”主席迈克尔·塞利格表示。

第二项提案将 CFTC 的观点编入法规，即赌场式博彩产品，包括体育博彩和赌场游戏中的投注，不属于“掉期”定义。

“赌场式博彩产品不是衍生品，”塞利格表示。“正如 CFTC 历来针对由各州监管的其他产品所采取的做法一样，委员会今天通过将赌场式博彩产品排除在‘掉期’定义之外，明确了其监管范围的边界。”

两项措施均于周五提交，并设有 30 天的意见征集期。

法院裁决为潜在的最高法院管辖权之争奠定基础

9 月下旬，预测市场 Kalshi 在上诉中败诉，法院裁定俄亥俄州和田纳西州可以依据本州博彩法监管体育赛事合约。美国第 6 巡回上诉法院裁定 Kalshi 败诉，三名法官组成的合议庭一致支持俄亥俄州和田纳西州，认定该预测市场未能证明其体育赛事合约属于 CFTC 管辖范围内的“掉期”。

第 3 巡回上诉法院在 4 月作出裁决，允许 Kalshi 在上诉程序继续进行期间在新泽西州开展业务。4 月的裁决称，Kalshi 提出的联邦法律优先于新泽西州法规的论点很可能获得支持。

一群州议员向最高法院提交了法庭之友陈述，敦促其介入审理 Kalshi 与州博彩监管机构之间的案件。

常见问题

CFTC 就事件合约提出了什么建议？

CFTC 周五发布了两项提案。第一项根据联邦法律，将与体育、政治、文化事件和天气相关的事件合约定义为“掉期”，使其纳入《商品交易法》规定的 CFTC 专属管辖范围。第二项提案将赌场式博彩产品，包括体育博彩和赌场游戏，排除在“掉期”定义之外。

CFTC 为什么发布这些提案？

这些提案回应了持续的管辖权争议。此前，多个州起诉包括 Kalshi 和 Polymarket 在内的预测市场运营商，指控其涉嫌非法博彩。CFTC 则提起反诉，以捍卫其对事件合约的联邦监管权，并称这些合约不属于州监管机构的权限范围。两项措施均设有 30 天的意见征集期。

Kalshi 管辖权案件中出现了哪些法院裁决？

9 月下旬，美国第 6 巡回上诉法院一致裁定 Kalshi 败诉，认定其未能证明体育赛事合约属于 CFTC 管辖范围内的“掉期”，从而允许俄亥俄州和田纳西州依据本州博彩法对其进行监管。4 月，第 3 巡回上诉法院在 Kalshi 的新泽西州案件中作出有利于 Kalshi 的裁决，认定该公司提出的联邦法律优先于新泽西州法规的论点很可能获得支持。