IMF 主任：韩国是唯一财政能力不断扩大的发达经济体

国际货币基金组织（IMF）主任崔智英在曼谷当地时间 10 月 15 日举行的新闻发布会上表示，韩国是唯一财政空间正在扩大的发达经济体，并强调有必要继续投资，以提升增长潜力。崔智英解释称，韩国面临一种独特局面：即使 IMF 因应经济不确定性而在全球范围内建议实行财政紧缩，韩国的财政空间仍会随着经济增长和收入增加而扩大。IMF 内部评估认为，韩国的财政立场与其他发达经济体存在显著差异。韩国正从 AI 热潮中大幅受益，而大多数国家则因中东局势紧张、俄乌战争和贸易冲突而面临不断恶化的局面。

崔智英称韩国是唯一财政空间扩大的发达经济体

崔智英在曼谷发布会上表示：“在发达国家中，韩国是唯一财政空间正在扩大的国家。”她指出，尽管“IMF 的基本政策建议是实行财政紧缩，以建立财政空间，因为形势可能会恶化”，但她一直在与 IMF 总裁和亚太地区主任讨论“这一总体政策建议是否真正适合韩国”。

崔智英表示，IMF 内部对韩国股市和经济的看法与对其他发达经济体的看法明显不同。她说：“由于中东局势、俄乌战争以及国家之间的贸易冲突，全球经济形势不佳，但只有韩国的增长前景大幅改善。”她补充说，“韩国从 AI 热潮中获益良多”，并且“在 IMF 执行董事会内部，存在非常羡慕韩国的氛围”。

崔智英将其称为“积极的孤立”，称韩国的情况与其他发达经济体差异如此之大，以至于看起来与 IMF 内部的讨论脱节。她强调，鉴于这些经济状况，与其他国家不同，韩国应利用财政空间继续进行未来投资。崔智英解释说：“大多数国家都希望通过投资提升增长潜力，但缺乏相应能力。”她补充说：“IMF 工作人员的共识是，韩国现在应进行能够提升增长潜力的投资。”

IMF 评估韩国 2025 年财政政策立场为中性

崔智英透露，IMF 内部评估认为韩国 2025 年的财政政策立场为中性。她表示：“IMF 亚太地区主任也认为韩国明年的财政政策立场是中性的。”她解释说：“财政收入正在大幅增加，而支出增速为 12.8%；在偿还部分债务的同时，相当一部分资金被留作未来应对之用。”

她补充说：“从某种角度看，这可能被视为略具收缩性，但对外评估则是中性的。”关于未来应对基金，崔智英表示：“仅仅因为收入突然增加，就偿还全部债务、将杠杆降至零，并不一定是理性的财务管理。”她解释说：“共识是，未来也应进行投资，以实现进一步增长并扩大市场份额。”

崔智英评估认为，“明年从未来应对基金中支出一部分、并为以后储蓄相当一部分资金的基本结构是积极的”。不过，她澄清说，这尚不是 IMF 的正式评估，并表示：“预算案刚刚提交给国会，IMF 也需要审查其细节。”她同时补充说：“相关讨论将在 11 月开始与韩国进行年度磋商时展开。”

关于 IMF 最近大幅下调韩国国债比率预测，崔智英强调了经济增长的重要性。她表示：“对于韩国这样国债比率约占 GDP 50% 的国家而言，增长幅度不同，债务比率预测就会发生显著变化。”她补充说：“与其过度执着于预测，更重要的是在创新方面投入多少，以及未来如何维持增长。”

崔智英指出：“提高增长率的未来应对基金等政策因素，似乎尚未反映在 IMF 已发布的增长预测数据中。”她补充说：“从这一点来看，这可以被视为一项保守预测。”

IMF 在《财政监测报告》中预计，韩国今年一般政府债务占 GDP 的比率为 47.3%，较 4 月份的预测低 7.1 个百分点。2031 年债务比率预测也从 63.1% 下调 13.4 个百分点至 49.7%。韩国今年的增长率预测则从 2.6% 上调 0.7 个百分点至 3.3%。

IMF 内部观点：AI 投资周期将持续相当长一段时间

崔智英介绍了 IMF 的内部观点，即支撑韩国股市和经济增长的 AI 超级周期不会在短期内结束。她表示：“在 IMF 内部，AI 相关投资被认为将持续相当长一段时间。”理由是，AI 投资扩张的重点在于数据中心等基础设施，而这些设施需要较长时间才能建成。

这与 IMF 对外强调 AI 行业风险的立场略有不同。崔智英解释说：“从 IMF 的角度来看，必须指出 AI 热潮消退后可能出现的风险因素。”但她补充说：“这并不意味着 AI 投资本身会立即下降。”

不过，崔智英也反复强调，AI 行业并不会直接转化为生产率提升，因此有必要为其可能对金融市场和就业造成的副作用做好准备。

常见问题

IMF 主任崔智英在 10 月 15 日就韩国的财政空间发表了什么看法？

崔智英在曼谷当地时间 10 月 15 日举行的新闻发布会上表示，韩国是唯一财政空间正在扩大的发达经济体，并强调有必要继续投资，以提升增长潜力。

IMF 如何评估韩国 2025 年的财政政策立场？

据崔智英介绍，IMF 亚太地区主任认为韩国 2025 年的财政政策立场为中性，并指出财政收入正在大幅增加，支出增速为 12.8%；与此同时，一部分资金被用于偿还债务，另一部分资金被分配至未来应对基金。

IMF 对 AI 投资持续时间的内部观点是什么？

据崔智英介绍，IMF 内部认为 AI 相关投资将持续相当长一段时间，原因是 AI 投资扩张主要集中于数据中心等需要较长时间才能建成的基础设施。