美国散户向 AI 股票投入91亿美元，机构转向防御姿态

上周，美国散户投资者通过城堡证券的平台净买入了 91 亿美元的美股，这是自 6 月底以来 15 周内最大的单周资金净流入。当时，与 AI 相关的股票仍在持续下跌。在通胀担忧、AI 相关债务的信用风险以及债券市场波动的背景下，机构投资者采取防御策略，这一激增与之形成鲜明对比。城堡证券的 Scott Rubner 指出，散户买入动能正在增强，其中 26 亿美元流入半导体行业，7 亿美元流入 Neocloud 股票，创下单周纪录。

城堡证券报告 AI 股票散户资金流入创纪录

据 Business Insider 于 18 日（当地时间）报道，城堡证券的 Scott Rubner 在近期报告中表示，上周散户投资者通过该公司的平台净买入了 91 亿美元的美股。这是自 6 月底以来 15 周内最大的单周净买入额，也是过去一年中单周净买入额第九高。近三周，散户单周净买入额持续增加，分别从 48 亿美元升至 64 亿美元，再升至 91 亿美元。

买入活动尤其集中于与 AI 相关的股票。半导体行业的净流入达到 26 亿美元，预计 10 月半导体股票的净买入额将创下城堡证券平台的月度历史纪录。与 Neocloud 相关的股票——这类股票对应的是专门提供 AI 基础设施的云服务商——也录得 7 亿美元的净流入，创下单周历史新高。

Rubner 解释说：“整体交易活动仍低于平均水平，但散户买入动能再次增强。”他此前预测，随着 9 月市场波动缓解了对股票估值的压力，10 月将是扩大股票配置的合适时机。分析师认为，散户投资者正将近期 AI 股票价格下跌视为逢低买入的机会。

机构投资者转向防御性仓位

机构投资者正转向防御，原因是他们担忧通胀高于预期、AI 相关债务可能引发信用事件，以及债券市场波动。Vanda Research 的全球市场策略师 Viraj Patel 判断，华尔街正出现所谓的“买方罢工”现象。

他说：“机构买入股票的动能已经开始减弱。自夏季以来，美股整体仓位几乎没有变化，对冲基金敞口已经转为下降，机构买入期权的动能也在减弱。”他补充道：“更值得注意的是，投资者正在从成长股和优质股转向防御性股票”，并指出“机构逢低买入的意愿明显减弱”。

CoreWeave 股价暴跌凸显投资者分歧

这种投资情绪差异也出现在 AI 云服务商 CoreWeave 身上，该公司的股价因债务担忧而暴跌。Patel 解释说，14 日，尽管 CoreWeave 股价暴跌，散户投资者仍以创纪录的规模净买入，但主要 AI 相关股票的机构期权资金流正在恶化。

他说：“这清楚地体现了华尔街当前的投资信念。”“机构投资者显然正在采取观望态度。”不过，他担心，与过去市场焦虑时期相比，散户买入动能并不激进。Patel 表示：“与过去不同，2026 年并未出现这样一种模式：每当股价下跌，投资者就因害怕错失机会而持续逢低买入。”他补充道：“散户的买入意愿仍然存在，但问题在于，这是否足以抵消机构买入动能的减弱。”

常见问题

上周美国散户投资者买入了多少美股？

上周，美国散户投资者通过城堡证券的平台净买入了 91 亿美元的美股，其中 26 亿美元流入半导体行业，7 亿美元流入 Neocloud 股票。这是自 6 月底以来 15 周内最大的单周资金净流入，也是过去一年中单周净买入额第九高。

机构投资者为何对 AI 股票转向防御？

机构投资者因担忧通胀高于预期、AI 相关债务可能引发信用事件以及债券市场波动，正在采取防御策略。Vanda Research 的 Viraj Patel 指出，对冲基金敞口已经转为下降，机构买入期权的动能正在减弱，投资者正从成长股和优质股转向防御性股票。