Ligado 挑战铱星收购，Rocket Lab 股价下跌25%

Rocket Lab（RKLB）股票经历了有记录以来最糟糕的一周，暴跌超过 25%。此次下跌源于 Ligado Networks 代表其合作伙伴 AST SpaceMobile 向联邦通信委员会（FCC）提交了一封信函，质疑 Rocket Lab 拟以 80 亿美元收购 Iridium Communications 所带来的竞争效益。Ligado 提交的信函指责 Iridium 利用 FCC 监管程序阻止竞争性卫星服务。Rocket Lab 上周宣布，其 Neutron 火箭的首次飞行已推迟至 2027 年，晚于此前设定的 2026 年第四季度目标，此后股价跌幅进一步扩大。Ligado 的质疑集中于 Iridium 被指存在的反竞争行为，该公司称此类行为推迟了移动卫星服务领域的创新。FCC 目前正在审查 Iridium 收购案，监管时间表要求各方在 10 月 30 日前提交回应和反对意见，并于 11 月 9 日前提交回复。

RKLB 股票周五收于 $50.84，当日下跌近 8%。此次下跌使其连跌纪录延长至 8 个交易日，自 10 月 7 日收盘以来抹去了其 38% 的价值。

Ligado Networks 在 FCC 信函中质疑 Iridium 收购案

Ligado Networks 指责 Iridium 利用监管程序推迟竞争性卫星服务，包括 Ligado 与 AST SpaceMobile 拟推出的 SkyTerra Next 服务。Ligado 的律师在信中表示：“Iridium 长期以来一直将 FCC 的程序用作反竞争武器。”

Ligado 表示：“尽管 Rocket Lab 和 Iridium 宣称，MSS 领域的竞争是此次收购对公共利益的核心益处，但 Iridium 自身的行为表明，其数十年来在 FCC 的行事方式一直是压制竞争，而非促进竞争。”

Ligado 请求 FCC 仔细审查该交易的激励机制和公共利益效益，尤其是在 Iridium 不撤回那些被 Ligado 描述为旨在造成延误的文件提交的情况下。

AST SpaceMobile 频谱争议加剧监管斗争

Ligado 的商业利益直接围绕 SkyTerra Next 展开。这是一项拟议中的移动卫星服务，将利用 AST SpaceMobile 的低地球轨道星座支持设备直连。Ligado 声称，Iridium 反对该服务是为了保护其现有业务。Ligado 认为，SkyTerra Next 将与 Iridium 形成竞争，同时不会造成干扰风险。

信函还提到了 Iridium 此前有意接入 Ligado 频谱的情况。据 Ligado 称，FCC 否决了这一举措，此后 Iridium 继续就潜在干扰问题提出异议。Ligado 表示，这项收购可能会通过提高保护 Iridium L 波段频谱战略价值的重要性，进一步强化这些激励因素。

其律师表示：“因此，我们敦促委员会仔细审查该交易，以确保各方的意图和激励机制符合公共利益。”

SpaceX 记录了 Iridium 在 8 个月内提交的 50 份驳回申请

Ligado 借鉴了 SpaceX 此前对 Iridium 的批评，并引用了一份 8 月提交的文件。该文件指责这家运营商屡次试图阻碍竞争对手。SpaceX 在被 Ligado 引述的文件中表示：“Iridium 利用委员会的程序，阻止或拖延其竞争对手为数百万美国消费者、企业和急救人员提供更好的服务。”

据 Ligado 的信函称，SpaceX 记录了 Iridium 在 8 个月内提交的超过 50 份驳回申请。Ligado 认为，要求申请人和 FCC 工作人员处理此类异议会消耗资源并推迟创新。其主要主张是，委员会应将 Iridium 的监管行为纳入对拟议中将其许可证转让给 Rocket Lab 的评估。

Neutron 火箭延期，首次飞行推迟至 2027 年

Rocket Lab 上周宣布，Neutron 的首次飞行目前预计将在 2027 年进行，晚于此前设定的 2026 年第四季度目标。这款可重复使用的中型运载火箭对于其服务更大型商业星座和国家安全任务的计划至关重要。此次最新挫折涉及碳复合材料一级推进剂贮箱部件存在制造缺陷。

Iridium 收购案目标于 2027 年年中完成

Iridium 收购案于 6 月宣布，将 Rocket Lab 的发射和航天器制造业务与一个成熟的全球通信网络、L 波段频谱以及超过 255 万名活跃订阅用户结合起来。两家公司表示，该交易将支持下一代通信、设备直连、定位和导航服务，以及卫星连接设备。该交易在宣布时的企业价值为 80 亿美元。

Rocket Lab 于 9 月表示，已为收购案提供全部资金，包括通过出售股票获得的 19.4 亿美元毛收入，以及允许 Iridium 现有定期贷款继续保留的安排。Iridium 股东于 9 月批准了该交易。目前目标是在 2027 年年中完成交易。

FCC 的时间表要求各方在 10 月 30 日前提交回应和反对意见，并于 11 月 9 日前提交回复，这将为申请方提供下一次机会，以回应该程序中提出的竞争方面担忧。

常见问题

Ligado Networks 在其 FCC 信函中指责 Iridium 什么？

Ligado Networks 指责 Iridium Communications 利用 FCC 监管程序推迟竞争性卫星服务，包括 Ligado 与 AST SpaceMobile 拟推出的 SkyTerra Next 服务。Ligado 的律师表示：“Iridium 长期以来一直将 FCC 的程序用作反竞争武器”，并请求 FCC 仔细审查 Rocket Lab 拟以 80 亿美元收购 Iridium 的交易。

为什么 Rocket Lab 股票上周下跌超过 25%？

Rocket Lab 股票上周暴跌超过 25%，原因是出现了两项进展：Ligado Networks 提交 FCC 信函，质疑 Rocket Lab 拟收购 Iridium 所带来的竞争效益；Rocket Lab 宣布其 Neutron 火箭的首次飞行已从此前设定的 2026 年第四季度目标推迟至 2027 年。该股周五收于 $50.84，连跌纪录延长至 8 个交易日，自 10 月 7 日收盘以来抹去了其 38% 的价值。

Iridium 收购案预计何时完成？

Iridium 收购案目标是在 2027 年年中完成。该交易于 6 月宣布，企业价值为 80 亿美元，Rocket Lab 于 9 月为其提供了全部资金，Iridium 股东也于 9 月批准了该交易。FCC 目前正在审查这项收购案，各方须在 10 月 30 日前提交回应和反对意见，并在 11 月 9 日前提交回复。