OCC敲定《GENIUS法案》实施规则，将监管USDC和USDT稳定币

美国货币监理署（OCC）按英国时间于昨晚敲定了实施《美国稳定币国家创新指导与建立法案》（GENIUS Act）的规则，为 Circle 的 USDC 和 Tether 的 USDT 建立联邦监管框架。该框架对储备金、赎回、风险管理、报告和监管监督提出了要求，并将于 2027 年 1 月 18 日生效。随着联邦监管逐步成形，美国稳定币市场正进入新的监管阶段。目前，USDT 的市场份额为 60.7%，USDC 为 23.9%。

OCC 敲定 GENIUS Act 稳定币监管框架

OCC 按英国时间于昨晚敲定了实施 GENIUS Act 的规则。该框架对储备金、赎回、风险管理、报告和监管监督提出了要求，并将于 2027 年 1 月 18 日生效。GENIUS Act 的实施工作仍未全部完成，反洗钱和制裁合规方面的具体要求还将另行制定。

Circle 可能受益于其成熟的美国监管布局，而 Tether 则面临如何将其国际稳定币业务纳入新框架的问题。GENIUS Act 的影响不仅限于稳定币发行方。交易所、支付服务提供商和金融机构都必须评估能够支持哪些代币，以及其产品如何符合新框架。

USDT 市场份额为 60.7%，USDC 为 23.9%

在稳定币市场中，USDT 的市场份额为 60.7%，USDC 为 23.9%。两种代币合计占据 84.6% 的市场份额。这些数据既凸显了 Circle 面临的机遇，也显示了挑战之大。USDC 仍有拓展空间，尤其是在寻求受监管数字美元基础设施的机构中；但要赢得市场份额，就需要持续提高采用率、流动性和集成度。

对于 Tether 而言，首要任务是在适应日益严格的市场监管要求的同时，维护 USDT 已确立的地位。其国际用户群仍是一项重要的竞争优势。Circle 有机会将其监管布局转化为美国机构、支付公司和寻求合规稳定币基础设施的企业更广泛的采用。Tether 则必须在应对美国市场准入要求的同时，保持 USDT 的全球主导地位。

OCC 禁止直接支付利息，但允许按个案评估第三方奖励

OCC 的最终规则禁止发行方仅因持有人持有支付型稳定币，就直接向其支付利息或收益，但并未全面禁止第三方奖励计划。相反，监管机构将按个案评估此类安排，包括其是否意在规避法律限制。

这一做法可能影响交易所争夺稳定币存款的方式。平台或许仍可提供符合条件的奖励，而发行方及其合作伙伴则需要审慎考虑相关安排的设计。稳定币奖励已成为另一个重要的竞争领域。

GENIUS Act 实施截止日期为 2027 年 1 月 18 日

GENIUS Act 将于 2027 年 1 月 18 日生效，这为受影响企业提供了准备时间。不过，监管申请和决定将有助于明确该框架在实践中的运作方式。接下来的重要节点包括发行方申请、监管决定，以及 2027 年 1 月 18 日的实施截止日期。

GENIUS Act 可能会使合规成为更重要的竞争因素，尤其是对那些围绕美元支持型代币构建支付和结算服务的公司而言。后续进展将有助于明确哪些稳定币最有条件为美国客户提供服务。

常见问题

OCC 按英国时间于昨晚敲定了什么？

美国货币监理署（OCC）按英国时间于昨晚敲定了实施《美国稳定币国家创新指导与建立法案》（GENIUS Act）的规则。该框架对储备金、赎回、风险管理、报告和监管监督提出了要求，并将于 2027 年 1 月 18 日生效。

USDT 的市场份额与 USDC 相比如何？

在稳定币市场中，USDT 的市场份额为 60.7%，USDC 为 23.9%。两种代币合计占据 84.6% 的市场份额。

OCC 允许稳定币发行方向持有人支付利息吗？

OCC 的最终规则禁止发行方仅因持有人持有支付型稳定币，就直接向其支付利息或收益，但并未全面禁止第三方奖励计划。监管机构将按个案评估此类安排，包括其是否意在规避法律限制。