韩国交易所将采用绝对标准评定 Kosdaq Select Tier 晋级资格

韩国交易所于 10 月 22 日宣布，Kosdaq 升降级制度将在顶级 Select 板块采用绝对评价模式，凡符合财务和市值要求的公司均可晋升，名额不设上限。韩国交易所一名高级官员证实了这一决定，并表示该制度不会采用相对排名方式，将 Select 公司数量限定为 50 家或 70 家。这项改革是更广泛资本市场计划的一部分，旨在改变 Kosdaq 被视为“第二梯队 Kospi”的形象，并恢复其作为优质科技股市场的定位。

韩国交易所确认 Kosdaq Select 级别采用绝对标准

Kosdaq 升降级制度将把上市公司分为三个类别：面向优质公司的 Select、面向一般公司的 Standard，以及面向经营困难企业的管理组。Standard 级别的公司只要符合既定要求，即可晋升至 Select。韩国交易所官员表示，随着时间推移，如果有更多公司符合纳入标准，Select 公司数量可能增至 200 家或 300 家。金融监管部门正在审议一套框架，除了市值，还将依据销售额、盈利增长和技术竞争力对公司进行分类。政府最初考虑通过相对排名对上市公司进行排序，再决定纳入 Select 的公司数量，但许多专家认为，符合晋升标准的优质公司应随时可以进入 Select。

以纳斯达克模式作为不限名额制度的参考

金融监管部门和韩国交易所决定不为 Select 板块设定固定名额，并将纳斯达克作为重要参考。纳斯达克采用阶梯式结构，包括 Nasdaq Global Select Market、Nasdaq Global Market 和 Nasdaq Capital Market，且不为各个板块单独设置名额限制。公司提交申请并经审核确认符合要求后，即可晋升。一名金融投资行业官员表示，纳斯达克于 2006 年推出板块制度后，更多公司从纽约证券交易所转至纳斯达克，并补充说，政府内外普遍认同，Kosdaq 应被设计成能够产生类似效果。金融服务委员会于 3 月宣布将引入 Kosdaq 升降级制度时，监管机构曾考虑预先设定获准进入 Select 组的公司数量。监管机构后来决定允许名单随时扩充，认为固定名额会增加扩大 Select 规模的难度，也可能削弱 Kosdaq 市场差异化的努力。

晋升标准仍在审议；公开听证会日程推迟

金融监管部门尚未就最终的晋升和降级标准得出结论。市场参与者表示，标准应考虑多种因素，包括财务增长、市值和技术竞争力。韩国交易所正在就此开展研究。韩国交易所尚未敲定 Kosdaq 升降级制度公开听证会的日程；此前交易所曾表示听证会将在今年第四季度举行。一名投资行业官员表示，近期一项法院裁决阻止了一家公司因未达到市值要求而被退市，迫使交易所将工作重点放在这一问题上，因此交易所尚未决定何时举行听证会。

常见问题

韩国交易所于 10 月 22 日就 Kosdaq Select 级别宣布了什么？

韩国交易所于 10 月 22 日宣布，Kosdaq 升降级制度将在 Select 级别采用绝对评价模式，凡符合财务和市值要求的公司均可晋升，名额不设上限。韩国交易所一名高级官员证实，该制度不会采用相对排名方式来限定 Select 公司的数量。

Kosdaq 升降级制度如何对上市公司进行分类？

Kosdaq 升降级制度将上市公司分为三个类别：面向优质公司的 Select、面向一般公司的 Standard，以及面向经营困难企业的管理组。Standard 级别的公司只要符合既定要求，即可晋升至 Select，晋升名额不设上限。

为什么以纳斯达克模式作为 Kosdaq 制度的参考？

金融监管部门将纳斯达克作为重要参考，因为纳斯达克采用阶梯式结构，且不为各个板块设置名额限制。公司提交申请并经审核确认符合要求后，即可晋升。一名金融投资行业官员指出，纳斯达克于 2006 年推出板块制度后，许多公司从纽约证券交易所转至纳斯达克；政府内外也普遍认同，Kosdaq 应被设计成能够产生类似效果。