APX Lending 宣布将于 2027 年推出比特币抵押房贷，利率、贷款成数及追加保证金条件待公布

APX Lending（多伦多放款机构）于 10 月 29 日宣布计划在 2027 年初推出以比特币作抵押的房屋贷款，同日开放排队名单；公司称这将是加拿大第一个由受监管放款机构提供的比特币房贷产品。借款人可直接质押比特币换取购房资金。APX 尚未公布房贷的利率、还款期限、贷款成数上限，以及追缴门槛与清算条件。

APX Lending 比特币房贷的架构与现行加密贷款的对照

根据 APX 公告及公司说明，比特币房贷的基本架构如下：借款人质押比特币给放款方，换取购房资金，同时房子本身也被设定为担保品。以一间 47.5 万加元（约 34 万美元）的房子为例，若只缺两成首付款（9.5 万加元、约 6.8 万美元），需质押约 19 万美元等值比特币；若整笔房款都走此路径，需质押约 47.5 万美元等值比特币。现行加密抵押信用额度（可供对照的已知条款）与房贷已公布/未公布信息如下：

现行加密贷款年利率：9.99% 至 11.49%（已公布）

现行贷款成数上限：60%，抵押品由 BitGo 托管、不转借（已公布）

现行自动清算触发线：成数达 90% 时系统自动卖出部分 BTC、压回 85%（已公布）

房贷利率：尚未公布

房贷还款期限：尚未公布

房贷成数上限与追缴门槛：尚未公布，APX 承诺正式开办前披露

BTC 跌四成成数升至 83%：追缴逻辑与清算顺序说明

根据 APX 自身测算，从 50% 成数起借的贷款，若比特币价格下跌 40%，成数将膨胀至约 83%，距离 90% 自动清算触发线仅剩 7 个百分点；清算会先卖掉比特币担保品，再对房子行使抵押权，CEO Poliakov 强调两者是分开处理的不同程序。他同时说明，把房子加入担保结构后，放款方的风险相对下降，有机会将借款成本压低；这是相较于现行 9.99% 起跳的信用额度，另一个待观察的定价变量。

APX 表示，房贷方案会另外订一套担保品与违约处理条款，包含通知期与补救机会，具体条款尚未公布。

加拿大市场规模对比与美国对照：Milo 累计逾 1 亿美元

根据 APX CEO Andrei Poliakov 的估计，加拿大以比特币抵押的不动产融资市场规模大约在 4,400 万至 7,300 万美元之间，占加拿大整体房贷市场不到千分之一（CMHC：1.75 兆加元）；APX 现行加密抵押贷款余额中已有 15.8% 与房地产相关，显示需求存在但仍处极小众阶段。

美国方面，迈阿密的 Milo 于 2026 年 2 月表示已累计承作逾 1 亿美元的加密抵押房贷，接受比特币或以太币作抵押、期限最长可达 30 年，并包含单笔 1,200 万美元的案件。

Coinbase 与 Better 的合作方案仅解决首付款资金缺口，加密资产作为借款的抵押品而非整笔房贷的担保；APX 的加拿大版本将整笔房贷与房子绑在一起，架构上更接近传统房贷，多叠了一层币价变量。

「受监管」的真实涵盖范围：OSFI 尚未覆盖、合约条款才是关键保护

APX 所称的「受监管」，指公司本身受安大略省借贷与房贷中介法规约束，并不代表这项比特币房贷产品已取得监管批准；加拿大目前没有专法处理加密资产担保房贷，联邦金融机构监管处（OSFI）的资本与流动性规则尚未覆盖此类非银行放款人。

对借款人而言，真正决定风险的是合约里追缴门槛、清算顺序与补救期的条款，而非公司是否持有牌照；此类产品在低波动时期成本看似合理，市场急跌时才是真正的压力测试。

常见问题

APX 比特币抵押房贷的基本运作方式为何？

根据 APX Lending 公告，借款人可将手上的比特币质押给 APX，换取购房资金，不需先将币卖成加元；房子本身与质押的比特币同时作为担保品。APX 尚未公布房贷利率、还款期限、成数上限及追缴清算条件，公司表示会在 2027 年初正式开办前披露。

比特币价格下跌对贷款有什么具体风险？

根据 APX 自身测算，从 50% 成数起借的贷款，若比特币跌 40%，成数将升至约 83%，距离 90% 自动清算线仅 7 个百分点；违约时程序为先卖比特币担保品，再对房子行使抵押权，两者为分开处理的不同程序。具体的追缴门槛与补救期条款尚待公布。

APX 称的「受监管」代表什么？

根据公司说明，「受监管」指 APX 公司本身受安大略省借贷与房贷中介法规约束，不等于这项具体的比特币房贷产品已取得监管批准；加拿大目前没有专法规管加密资产担保房贷，OSFI 的规则也尚未覆盖 APX 这类非银行放款机构。