英国央行加息预期升温，能源危机推动通胀率升至4%以上

英国央行（BOE）本周加息的预期日益升温，决议定于5日公布，能源价格飙升加剧了通胀担忧。ING Bank在2日的一份报告中表示，能源危机不断加深，令BOE难以避免采取行动。市场已开始计入明年2月再次加息的可能性；在预计BOE将把高利率维持到明年初的背景下，英镑兑美元汇率在1.34美元附近波动。这一转变反映出，英国居民能源账单上限已确定于1月上调约25%，而预测显示总体CPI将在明年初达到略高于4%的峰值——BOE在夏季研究中指出，这是可能引发工资和价格二次传导效应的关键门槛。

ING Bank称能源危机迫使BOE采取行动

ING Bank在2日发布的一份报告中表示，“能源危机不断加深，令BOE难以不采取行动。”该行指出，迄今为止，BOE维持了其所称的“通过保持利率不变实现有效紧缩”；由于此前市场最初预计今年会降息50个基点，而BOE决定不降息，因此产生了事实上的紧缩效果。ING认为，BOE实现了与欧洲央行（ECB）类似的政策紧缩效果，后者曾两次加息。不过，ING表示，“由于天然气价格飙升，通胀似乎将在冬季来临之际迎来第二波上行”，并补充称，“英国居民能源账单上限明年1月上调约25%几乎已成定局。”

预计通胀将突破4%的关键门槛

ING Bank预测，“总体CPI预计将在明年初达到略高于4%的峰值”，并强调“4%是BOE的一条非常重要的警戒线”。该行援引了BOE去年夏季发布的研究，该研究显示，通胀超过4%会显著提高工资和价格出现二次传导效应的可能性。ING表示，“并非经济指标要求加息，而是能源价格飙升带来的风险使加息成为必要”，并补充称，“随着能源危机加深并持续，政策制定者可能会觉得自己最终必须采取行动。”

MUFG预测加息25个基点，终端利率为4.25%

三菱日联金融集团（MUFG）首席经济学家Henry Cook在近期的一份报告中表示，BOE将在11月会议上加息25个基点，并于明年初再次加息，使终端利率达到4.25%。MUFG分析称，英国的通胀压力可能持续时间长于预期，并预测随着能源价格上涨反映到居民账单中，总体CPI未来几个月可能超过4%。

预计投票结果为七名委员支持加息

ING表示，“本次BOE会议的关键看点是投票构成和前瞻指引”，并预测“两名委员强烈质疑加息的必要性，其余七名委员预计将支持加息。”该行指出，“前瞻指引可能采取中性立场，尽可能避免作出具体承诺。”

市场影响有限，因市场已计入超过100个基点的加息

此次加息对金融市场的影响预计有限。ING解释称，英国利率市场已反映超过100个基点的加息，因此BOE很难通过此次会议大幅压低市场对加息的预期。ING表示，“在能源价格高企导致BOE加息已成定局的预期下，英镑走势坚挺”，并补充称，“鉴于市场预计BOE会将高利率政策维持到明年初，英镑大幅回落的可能性不大。”英镑兑美元汇率近期在1.34美元附近波动。BOE将于5日决定基准利率。

常见问题

为什么预计英国央行本周会加息？

能源价格飙升推动通胀逼近4%的门槛，使BOE面临加息压力。ING Bank在2日表示，能源危机不断加深，令BOE难以避免采取行动；英国居民能源账单上限已确定于1月上调约25%，而总体CPI预计将在明年初达到略高于4%的峰值。

MUFG预测BOE的终端利率是多少？

MUFG首席经济学家Henry Cook预测，BOE将在11月会议上加息25个基点，并于明年初再次加息，使终端利率达到4.25%。这一预测基于相关分析：随着能源价格上涨反映到居民账单中，英国的通胀压力可能持续时间长于预期。