首尔外汇市场参与者数月来多次在隔夜和清晨时段报出与市场价格严重偏离的买卖报价。11 月 2 日上午 7:02，Seoul Foreign Exchange Brokers 和 Korea Money Brokerage 面向银行的报价记录了 80 韩元的价差，买价为 1,300 韩元，卖价为 1,380 韩元。外汇经纪商此前解释称，在订单簿为空时，例如周一市场开盘后不久，交易员可能会报出较宽的报价区间，以提供双向报价。这些反复出现的异常报价扭曲了根据这些报价计算的日元兑韩元交叉汇率图表，引发了外界对五天、24 小时交易制度下价格代表性是否需要加强的担忧。
11 月 2 日异常价差扭曲日元兑韩元汇率图表
根据 Yonhap Infomax 外汇历史逐笔数据，11 月 2 日上午 7:02，Seoul Foreign Exchange Brokers 和 Korea Money Brokerage 面向银行的报价记录了 1,300 韩元的买价和 1,380 韩元的卖价。Korea Money Brokerage 于上午 7:02:11 记录了这些价格，Seoul Foreign Exchange Brokers 则于上午 7:02:18 记录。两家机构在同一秒记录的买卖价差达到 80 韩元。这与当天上午 7:05 Seoul Foreign Exchange Brokers 的报价形成鲜明对比，当时买价处于 1,330 韩元出头，卖价则处于 1,330 韩元后段。
Yonhap Infomax 使用 Seoul Foreign Exchange Brokers 的企业美元兑韩元汇率报价计算日元兑韩元交叉汇率。11 月 2 日，企业报价也显示买价在 1,300 韩元左右、卖价在 1,380 韩元区间，导致基于报价的日元兑韩元图表出现失真。日元兑韩元买价图表一度显示每 100 日元低至 824.87 韩元。相关数据修正后，低点被调整为 843.74 韩元。解释称，这并非交易执行错误，而是用于计算交叉汇率的企业报价中出现了异常飙升的数值。即使删除源报价，相关交叉汇率数据仍需单独修正，导致修订过程出现时间延迟。
9 月至 10 月极端价差反复出现，且不限于开盘时段
清晨价差过大并非孤立事件。9 月，面向银行的报价显示，Seoul Foreign Exchange Brokers 在早上 6 点时段的买卖价差为 140 韩元，Korea Money Brokerage 的价差则为 100 韩元。10 月 1 日，Korea Money Brokerage 面向银行的报价多次记录了 1,200 韩元的买价，与同一秒记录的卖价相差 167 韩元。
10 月 27 日凌晨 0:05:07，Korea Money Brokerage 面向银行的报价在同一秒记录了 1,315 韩元的买价和 1,400 韩元的卖价，价差为 85 韩元。同一天下午 6:09:15 至晚上 11:57:31 期间，逐笔数据中 1,200 韩元的买价出现了 146 次。晚上 7:56:59 左右，同一秒记录了 1,300 韩元的买价和 1,350 韩元的卖价，价差为 50 韩元。
10 月 30 日晚上 8:50:55 至 11:59:37 期间，1,300 韩元的买价被记录了 38 次。与这些记录时间相对应的卖价在 1,332.70 至 1,335.70 韩元之间，价差超过 30 韩元。这些情况发生在工作日的傍晚和深夜，因此很难仅仅归因于开盘时段的暂时性现象。
专家警告异常报价损害价格发现和市场信任
专家指出，过大的价差可能会损害价格发现功能，并降低作为交易判断标准的信息可信度。一位经济学教授表示：“价格总是被视为中间价，但如果报价严重偏离市场价格，中间价的意义就可能消失。”这位教授警告称：“需要警惕清晨时段流动性持续偏低的情况”，并质疑道：“如果只是让市场开着，却不反映市场价格，24 小时交易还有意义吗？”
韩国银行在其 2024 年分析报告《韩国外汇市场流动性的特征》中解释称，最优买价与卖价之间的差额代表“执行即时交易所需的成本”。韩国银行分析指出，流动性恶化时，即使是小规模交易也会影响市场价格；波动性上升时，交易商参与度会下降，进而进一步降低流动性。
另一位外汇专家批评道：“持续出现与中间价相差 30 至 40 韩元以上、根本不可能成交的报价，这很奇怪。”这位专家表示：“我不知道这是 API 错误，还是在碰运气，但看来确实有问题。”专家强调：“如果有外汇交易需求的企业看到异常报价后要求交易，并且交易真的执行了，这难道不是问题吗？虽然挂出报价是免费的，但如果这种情况持续下去，就不能排除发生事故的可能性。”
另一位经济学教授表示：“如果报价差距严重到这种程度，我也认为市场受到了扰乱。我想知道监管部门是否应该介入。”
常见问题
Seoul Foreign Exchange Brokers 在 11 月 2 日记录的买卖价差是多少？
11 月 2 日上午 7:02，Seoul Foreign Exchange Brokers 和 Korea Money Brokerage 面向银行的报价记录了 80 韩元的价差，买价为 1,300 韩元，卖价为 1,380 韩元。
异常报价如何影响日元兑韩元汇率数据？
Yonhap Infomax 使用 Seoul Foreign Exchange Brokers 的企业美元兑韩元报价计算日元兑韩元交叉汇率。11 月 2 日，异常的企业报价导致日元兑韩元买价图表最初显示每 100 日元低至 824.87 韩元；数据修订后，低点被更正为 843.74 韩元。
专家对反复出现的异常价差提出了哪些担忧？
专家警告称，过大的价差可能会损害价格发现功能，并降低信息可信度。一位外汇专家表示，如果企业依据异常报价提出交易请求且交易得到执行，就可能发生事故；如果这种情况持续下去，就不能排除此类事件发生的可能性。
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