除 Samsung Life 外，21 家韩国人寿保险公司过去一年的利率风险显著上升。韩国保险研究院 8 日发布的一份报告显示，在今年上半年利率上升 100 个基点的情景下，这些公司的偿付能力资本减少了 7.8 万亿韩元，而去年上半年在同一情景下减少了 1.3 万亿韩元。研究员 Jo Young-hyun 将脆弱性上升归因于风险集中在利率上行方向，并指出，即使在利率下行期间，偿付能力资本也呈现非对称变动：去年上半年减少 1.8 万亿韩元，而今年上半年增加 4.3 万亿韩元。这项题为《利率上行期间的利率风险与资本质量》的研究未将 Samsung Life 纳入分析，因为其子公司股权估值会显著影响行业汇总数据。
基本资本 K-ICS 比率三年间从 116.7% 降至 81.3%
21 家人寿保险公司的基本资本 K-ICS 比率大幅下降，从截至 2023 年 6 月的 116.7% 降至 81.3%；同期综合 K-ICS 比率则从 184% 较缓慢地降至 177.2%。Jo 的分析显示，利率上升 50 个基点会使基本资本比率降至 72.2%，上升 100 个基点则会使其降至 62.9%。研究员指出，利率下行期间基本资本 K-ICS 比率的跌幅，在利率上行期间并未得到弥补。
净资产增加 12.5 万亿韩元，主要被归类为非基本资本
过去一年净资产增加的 12.5 万亿韩元中，有 9.7 万亿韩元被归类为未计入基本资本的“超额部分”，仅有 2.2 万亿韩元计入基本资本增幅。这是因为利率上行期间保险负债估值下降，而退保价值保持不变，导致退保价值缺口扩大。未由退保价值准备金覆盖的缺口部分被归类为补充资本，而非基本资本。所需资本也同时增加，进一步限制了基本资本比率。
研究员 Jo 建议设定基本资本比率风险限额并明确管理重点
Jo 表示，人寿保险公司应以基本资本比率为基础设定利率风险限额；对于利率上升时相对于基本资本而言损失较大的公司，应根据成因优先采取敏感度调整、超额部分管理和资本补充措施。短期调整应着眼于缩小久期缺口，因为最终观察期限延长会提高负债的利率敏感度。超额部分占比较高的保险公司应调整新签合同的退保价值标准。Jo 还建议通过增资和发行可计入基本资本的资本证券来补充基本资本，并开展压力测试以监测利率状况。他指出，金融监管部门应评估基本资本较脆弱的保险公司的改善计划对利率波动有多敏感，并将评估结果应用于久期缺口管理，以避免监管冲突。
常见问题
韩国人寿保险公司的偿付能力资本为何减少 7.8 万亿韩元？
根据韩国保险研究院 8 日发布的报告，在今年上半年利率上升 100 个基点的情景下，偿付能力资本出现了这一降幅，远高于去年上半年 1.3 万亿韩元的降幅。
为什么净资产增加的 12.5 万亿韩元中，大部分未计入基本资本？
增加的 12.5 万亿韩元中，有 9.7 万亿韩元被归类为未计入基本资本的“超额部分”，因为利率上行期间退保价值缺口扩大，未由退保价值准备金覆盖的部分被归类为补充资本，而非基本资本。
免责声明：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)均为平台用户上传并发布，本平台仅提供信息存储服务，对本页面内容所引致的错误、不确或遗漏，概不负任何法律责任，相关信息仅供参考。
本站尊重他人的知识产权、名誉权等法律法规所规定的合法权益!如网页中刊载的文章或图片涉及侵权，请提供相关的权利证明和身份证明发送邮件到qklwk88@163.com，本站相关工作人员将会进行核查处理回复
