XRP 正在进入决定性增长阶段，还是面临流动性逆风？

币搜网报道： XRP是Ripple区块链的核心数字资产，目前正处于十字路口。链上数据显示其价格可能上涨，但流动性风险依然巨大。本文将深入剖析影响XRP在2025年末走势的各种相互矛盾的信号，对比看涨的链上指标和令人担忧的流动性问题。

看涨的链上信号：增长的基础

XRP的链上指标呈现出谨慎乐观的态势。9860万美元鲸鱼转移从 Gemini 到某个未知钱包，2025 年末的这笔交易表明机构对支撑位积累充满信心，正如之前指出的那样。

这与……相符
网络价值与交易量比率 (NVT) 下降 30.7%。根据Coinotag的分析，该指数升至75.93，表明网络效率有所提高，且可能被低估。与此同时，
现货交易累计成交量变化 (CVD)根据Coinotag的分析，该指数已转为正值，反映出现货市场买方占据主导地位。

技术指标也暗示着反弹的迹象。XRP的相对强弱指数（RSI）价格跌破 30 进入超卖区域，这是价格反弹的典型先兆，详情如下：

从接近 1.58 美元的 10 个月低点反弹至 2.60 美元，涨幅达 66%，这主要得益于买盘兴趣的重燃。
支出产出利润率（SOPR）接近 0.95——这是历史上市场投降后反弹的信号——每 据 Coinotag 分析报告显示，大鲸抛售引发了 15 亿美元的清算，但随后的买盘压力恢复了 750 亿美元的市值。

网络活动虽然喜忧参半，但总体呈现稳定态势。新增21000个钱包仅用48小时就创建完成——这是八个月以来最快的增长速度——而

Ledger的去中心化交易所创下了纪录
单日交易量达95.4万笔根据…… 这些指标表明用户兴趣正在上升，尽管正如 Coinotag 分析中指出的那样，鲸鱼用户驱动的交易量存在一些问题。

流动性风险：脆弱的订单簿和执行挑战

尽管有这些利好信号，但 XRP 的流动性状况仍然令人担忧。订单簿深度流动性对于可靠执行至关重要，并且与交易对和交易场所密切相关。虽然 XRP 在经过审核的交易所中，市场深度位列前 1% 的山寨币之列，但流动性在……期间蒸发殆尽。10月10日去杠杆化活动将短期持仓转化为长期投资，正如在……中所述

《时代小报》评论指出，这种脆弱性凸显了执行的路径依赖性，其中时机和路径决定了成败。

外汇储备已减少增长3.64%，至67.9亿美元据报道，资金流出达 475 万美元。

虽然这表明投资者正在将 XRP 转移到私人钱包，但也减少了可供交易的供应量，这可能会加剧波动性。
XRP Ledger 在现实世界资产代币化中的作用可以通过将用途扩展到投机交易之外来降低这种风险，正如在……中讨论的那样。 然而，制度上的采纳和监管上的明确仍然是实现这一转变的先决条件。

平衡天平：多层次视角

XRP的近期走势取决于能否解决这一紧张局势。如果该资产突破上方2.65美元阻力如Coinotag分析所述，该价格可能目标位为3.12美元，从而确认更广泛的上涨趋势。反之，Coinotag分析也指出，如果跌破2.20美元，则可能引发进一步的下跌测试。巨鲸交易活动、链上指标和衍生品仓位之间的相互作用构成了一个多层次的看涨理由——但这只有在流动性风险得到有效控制的前提下才会发生。

对投资者而言，关键在于监控NVT 和 CVD 趋势同时，订单簿健康状况也至关重要。持续反弹不仅需要买方主导地位，还需要……有机网络采用正如在……中指出的那样，交易量不断增长和去中心化应用案例也证明了这一点。

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结论

XRP 正处于一个关键时刻。机构投资者的持续积累、链上效率的提升以及网络活动的趋于稳定，都预示着其可能进入增长阶段。然而，流动性脆弱和执行风险（尤其是在高压力事件的影响下）构成了一定的制约因素。正如 Coinpedia 文章中所讨论的，未来几个月将检验 XRP 能否从投机性资产转型为代币化金融体系的基础基础设施。