比特币的机构买入与巨鲸卖出：什么因素将驱动 2025 年 11 月的价格波动？

币搜网报道： 2025年11月比特币的价格波动是由机构投资者的大量买入和巨鲸的抛售之间的拉锯战造成的，这给投资者带来了复杂的局面。尽管主要 国库机构和企业已发出积极买入的信号，而大额持仓者则进行了大规模抛售，加剧了市场的不确定性。本文将深入剖析这两种截然不同的力量及其对比特币价格走势的影响。

制度积累：一种稳定力量？

2025 年 11 月，受战略买家为大规模购买做准备的推动，机构对比特币的需求激增。战略一家领先的比特币财库公司宣布了来自的测试交易。

据报道，该公司在欧洲筹集了7.17亿美元资金后，又将资金投入到其钱包中。 这些举措表明，该公司正在为吸收大量比特币流入做好准备，这可能会抵消巨鲸抛售带来的下行压力。

另一家主要参与者Micro战略继续积极增持比特币，上周增持了397枚比特币，使其比特币总持有量达到641,205枚，价值654.5亿美元。

该公司每枚比特币的平均成本仅为 74,064 美元，远低于目前的 102,000 美元价格，这使得该公司能够锁定 180 亿美元的未实现收益，从而巩固了其长期看涨立场。

据报道，ARK Invest 的 Cathie Wood 进一步增强了乐观情绪，重申了她对比特币 100 万美元的目标价格，并预测到 2030 年比特币价格将达到 65 万美元。

她的理由在于比特币作为一种数字资产的成熟、机构的采用，以及它有可能占据黄金 12 万亿美元市值的一部分。

鲸鱼抛售：波动性催化剂

虽然机构买家注入了市场稳定性，但巨鲸抛售却带来了剧烈的波动。据报道，长期持有比特币的欧文·冈登（Owen Gunden）向一个未知地址抛售了3549枚比特币（价值3.618亿美元），并将600枚比特币（价值6110万美元）存入了Kraken平台。

这些举措是自 10 月 21 日以来总额达 110 亿美元的抛售潮的一部分，预示着看跌趋势的转变。

据报道，另一头持有价值 110 亿美元比特币的巨鲸建立了 2.35 亿美元的 10 倍杠杆空头头寸，利用宏观经济担忧获利。

此前，该公司在一次市场崩盘中获利 2 亿美元，这凸显了此类举措的战略性和潜在的破坏性。

这些抛售压力与机构买盘之间的相互作用造成了市场波动。例如，据报道，随着巨鲸活动加剧，比特币价格在2025年11月9日跌至101,800美元。

尽管策略的测试交易暗示可能存在支撑。

宏观经济和链上环境

比特币在2025年11月的价格走势将进一步受到宏观经济变化的影响。正如前文所述，美联储在2025年9月进行的两年多来的首次降息降低了持有比特币等无收益资产的机会成本。

与此同时，中东地缘政治紧张局势和美中贸易争端推动了对避险资产的需求，据报道，比特币在2025年第三季度上涨了8%。 .

链上数据显示，币安的交易活动显著增加，平均巨鲸单价达到196万美元，清算金额超过10.9万美元。

这些指标表明，在价格波动接近 108,000 美元至 110,000 美元水平之际，机构投资者正在进行增持，而杠杆头寸则放大了短期波动，正如报告所述。 .

对比力量与未来展望

2025年11月的比特币市场反映了机构信心和巨鲸看跌情绪之间的微妙平衡。虽然像……这样的公司……

MicroStrategy 旨在通过吸筹来稳定价格，但大户的大规模抛售会带来下行风险。然而，更广泛的宏观经济环境——有利于比特币对冲通胀和地缘政治不确定性——最终可能会抵消短期抛售压力。

根据以下数据，莱特币的优异表现（上涨 4.8%，而比特币则基本持平）也凸显了链上指标和巨鲸积累在山寨币动态中的作用。

这表明，尽管比特币面临逆风，但更广泛的加密货币生态系统仍然具有韧性。

结论

2025年11月比特币的价格波动，是机构乐观情绪与巨鲸悲观情绪之间博弈的一个缩影。随着战略买家准备注入资金，以及宏观经济利好因素的持续，市场或许最终能够找到平衡点。然而，投资者必须保持警惕，因为除非机构需求能够持续消化新增供应，否则巨鲸的抛售可能会再次引发下跌趋势。