巴西加密货币监管战略改革及其对机构采用的影响

币搜网报道： 2023年，巴西的加密货币市场格局发生了翻天覆地的变化，这主要得益于一套完善的监管框架，该框架将巴西定位为加密货币普及领域的区域领导者。第14478/2022号法律——《巴西虚拟资产法》（BVAL）的实施，重塑了机构投资环境，将严格的合规措施与创新激励机制相结合。这一改革，加上不断演进的税收政策和国际协调，正在重塑市场基础设施，并以前所未有的速度吸引机构资本。

机构许可：通往合法性的途径

自2023年6月起生效的《虚拟资产监管条例》（BVAL）规定，巴西中央银行（BCB）是虚拟资产服务提供商（VASP）的唯一监管机构，并强制要求所有VASP的运营必须事先获得授权。此举顺应了全球金融监管趋势，将反洗钱（AML）和反恐融资（CFT）协议扩展至加密货币领域。对于机构投资者而言，这为其合法性提供了清晰的途径。正如一份报告所述……街区根据相关规定，虚拟资产服务提供商（VASP）现在必须遵守最低资本要求——中介机构100万雷亚尔，托管机构200万雷亚尔，经纪商300万雷亚尔——以确保运营稳定性和投资者保护。

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监管政策的明朗化促进了机构的快速采用。包括伊塔乌联合银行（Itaú Unibanco）和纽班克（Nubank）在内的巴西主要银行已经整合了加密货币服务，而像Mercado这样的平台也已开始提供加密货币服务。

已获得支付机构牌照。机构的进入促进了市场增长：巴西雷亚尔交易量从2023年的7亿美元飙升至2024年的13亿美元，预计到年底，巴西将在南美贸易活动中占据主导地位，正如报道中所述。 .

市场基础设施和国际合规性

巴西的监管方式不仅限于国内监管，还与国际合规框架保持一致。巴西中央银行 (BCB) 于 2024 年 11 月开展的公众咨询引入了虚拟资产服务提供商 (VASP) 的运营标准，包括网络安全协议和事件响应机制，详情如下：

这些措施确保巴西的加密货币生态系统达到全球标准，促进跨境交易并吸引外国机构资本。

一项关键进展是将虚拟资产纳入外汇管制体系。涉及未经授权交易对手的国际转账金额上限现为10万美元，此举既能降低系统性风险，又能维持流动性。

这种与国际标准的接轨增强了机构投资者的信心，他们现在将巴西视为一个治理健全的司法管辖区。正如……所指出的
全球法律洞察巴西区块链协会（BCB）的区块链巴西网络（RBB）进一步巩固了这一声誉，它在促进创新的同时保障了投资者的利益，详情如下： .

税收：一把双刃剑

尽管监管政策的明朗化是一项利好，但巴西的税收政策也带来了一些微妙的挑战。自2024年1月1日起，海外加密货币收益将适用15%的统一税率，但低于6000雷亚尔（约合1200美元）的收益可免税。据报道，在2023年提前缴纳税款可享受8%的优惠税率，并可分期付款。

然而，一项将于2025年6月12日生效的对所有加密货币收益征收17.5%税的政策引发了争议。批评人士认为，这可能会对小型交易者造成不成比例的影响，并导致资本流向海外，正如……所强调的那样。 .

尽管存在这些担忧，但该税收框架的结构——与股票市场亏损补偿规则相仿——提供了一定的灵活性。Transfero 的财务总监 João Carlos Almada 指出，虽然该法律对亏损的界定仍有待完善，但这代表着朝着被主流接受迈出的重要一步，正如报道中所述。

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未来之路：创新与挑战

巴西的战略性监管改革使其成为加密货币采用领域的领导者，正如Chainalysis 2025年指数所指出的，该国在全球加密货币采用指数中排名上升至第五位。

政府对创新（例如央行数字货币DREX等举措）和监管的双重重视确保了平衡发展。然而，挑战依然存在。17.5%的税率虽然能够增加财政收入，但也可能阻碍小型企业的发展。此外，对虚拟资产服务提供商（VASP）的高额资本要求可能会扼杀竞争，使大型机构比初创企业更具优势。

对于机构投资者而言，巴西的加密货币市场兼具增长潜力和严格的监管，极具吸引力。稳定币使用量的激增——几乎占所有交易量的一半——反映了市场对稳定、受监管资产的需求，正如……所指出的那样。

随着巴西中央银行不断完善其框架，创新与合规之间的相互作用将决定巴西在全球加密货币生态系统中的发展轨迹。