Grayscale 的 GSOL ETF 以及期权交易对机构投资者投资 Solana 的战略价值

币搜网报道： 在快速发展的加密货币ETF领域， GSOL 已成为行业领军者，凭借其独特的零手续费质押、高达 7.04% 的质押收益率以及在期权交易领域的先发优势，重塑了机构投资者对山寨币的需求。随着机构投资者日益寻求多元化且收益可观的资产，GSOL 的战略定位凸显了结构性创新如何重塑加密货币市场的格局。

零手续费质押和收益生成：双重优势

灰度

该ETF率先采用了零费用质押模式，免除了投资者的管理费，并维持截至2025年11月7.04%的总质押收益率。 页面。这种结构确保 100% 的 （SOL）持仓被质押，为投资者产生被动收入，且无需额外成本，正如一份报告所述。 公告。与传统公告不同 和 ETF，它们 GSOL提供质押收益，兼具价格上涨和收益产生的双重优势，因此对寻求收入的机构投资组合尤其具有吸引力，正如前文所述。 报告。

这种方法与Bitwise旗下的BSOL等竞争对手形成鲜明对比，后者收取0.2%的管理费，并且仅将77%的质押奖励返还给投资者。

报告指出，通过取消费用并最大限度地保留收益，灰度公司为资本保值增值创造了极具吸引力的价值主张，尤其是在即使微小的成本差异也会对回报产生重大影响的市场中。

期权交易中的先发优势：扩大机构投资者的参与渠道

据一家公司称，Grayscale 近期推出 GSOL 期权交易标志着在扩大机构用户接入 Solana 生态系统方面迈出了关键一步。

文章指出，期权交易允许投资者对冲波动风险、投机价格走势并更有效地管理风险——这些特性在高贝塔系数的加密货币市场中尤为重要。据报道，Bitwise 的 BSOL 在上线首周就获得了 4.2 亿美元的资金流入，占据了市场主导地位。 报告称，Grayscale 引入期权交易后，GSOL 成为面向成熟投资者的更多功能的工具。

这种先发优势因贝莱德或Bitwise等竞争对手在2025年不会提供类似的期权产品而得到放大，正如文中指出的那样。

文章指出，通过提供更广泛的交易策略，灰度不仅吸引了现有的加密货币投资者，也吸引了之前因流动性限制而犹豫是否进入山寨币市场的传统机构投资者。

强劲的资金流入和机构发展势头

根据GSOL的数据，截至2025年11月，GSOL在资本流入方面展现出了卓越的韧性，已连续10天实现净流入。

文章指出，这一连串的上涨凸显了机构投资者对 Solana 基本面的信心日益增强，以及 Grayscale 为 Solana 提供可扩展、安全资产敞口的能力。此前，Bitwise 的 BSOL 曾凭借 2.229 亿美元的种子轮融资吸引了市场关注，详情请见…… 报告称，GSOL 的零费用、高收益和期权交易相结合，正在推动持续的需求。

GSOL 与 BlackRock 的 IBIT 和 Bitwise 的 BITB 等竞争对手之间的结构差异进一步增强了其吸引力。Grayscale 在 OCC 监管下采用的基于信任的结构，加上其零费用模式，在监管透明度和成本效益之间实现了独特的平衡，正如……中所述。

文章中还提到，与 Coinbase Custody 的托管合作关系确保了机构级安全保障，解决了风险厌恶型投资者的一项关键担忧。 文章。

结构性差异化：超越费用和收益率

Grayscale的竞争优势不仅体现在其费用结构和收益表现上。与IBIT和BITB等受美国证券交易委员会（SEC）监管并提供更灵活的份额申购/赎回机制的新型ETF不同，Grayscale的竞争优势体现在其更灵活的费用结构和收益表现上。

文章指出，GSOL 的信任模型提供了一个独特的监管框架，这可能对优先考虑稳定性的投资者具有吸引力。此外，根据文章所述，Grayscale 对 GSOL 的费用率为 0.35%，虽然高于 Bitwise 的 0.2%，但其零费用质押政策和更高的总收益率弥补了这一不足。 报告。

在机构投资者不仅关注成本，还重视运营透明度和托管可靠性的市场中，这种战略差异化至关重要。通过与 Coinbase Custody 合作并维持 100% 质押投资组合，Grayscale 解决了资产管理和安全性方面的担忧，而这些担忧通常被认为是加密货币普及的障碍，正如报道中所述。

公告。

结论：重塑山寨币ETF格局

Grayscale 的 GSOL ETF 充分展现了结构性创新——零手续费质押、高收益和期权交易——如何推动机构投资者对山寨币的需求。随着加密货币市场的日趋成熟，提供多元化、收益可观且风险管理完善的产品将变得愈发重要。GSOL 连续 10 天资金流入，并在期权交易领域抢占先机，使其成为这一发展进程中的关键参与者，并激励竞争对手努力追赶其兼具便捷性、高效性和机构级功能的产品组合。

对投资者而言，其意义显而易见：山寨币ETF不再是小众工具，而是多元化投资组合中的战略资产。Grayscale 的方法不仅重新定义了 Solana 的价值主张，也为机构投资者未来的山寨币ETF树立了标杆。