币搜网报道：
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据马拉松数字控股公司首席执行官称，采矿业正进入激烈的竞争阶段，只有规模最大、效率最高的运营商才有可能在下一轮周期中生存下来。这一警告凸显了更广泛的行业转变，该转变是由减半后的财务压力、电力成本以及并购活动的激增所驱动的。 .
摩根大通分析师指出，在美国上市的比特币矿工总共消耗高达 5 吉瓦的电力，并且还可以获得额外的 2.5 吉瓦电力，对于寻求获得节能基础设施的超大规模数据中心和人工智能公司来说，他们是极具吸引力的目标。
最近的减半事件——降低了区块奖励并加剧了价格波动——使小型矿工的财务状况变得脆弱，从而使他们更容易接受收购要约。 这一趋势已经开始显现：CoreWeave 与一家公司达成了 200 兆瓦的人工智能交易。 以及一次敌意收购 （RIOT）收购 标志着整个行业向高性能计算（HPC）和战略整合转型。 .
经纪公司伯恩斯坦将Riot Platforms定位为最有能力的整合商，并指出其拥有执行交易的雄厚财力。
该公司于2024年10月对Bitfarms发起的恶意收购企图，体现了在争夺规模和权力合同的竞争中出现的激进策略。 摩根大通指出，这种整合可以通过将能源产能从小型运营商转移出去来“使比特币网络更加合理化”，从而有可能提高剩余运营商的盈利能力。 .
技术创新也在重塑行业格局。Greenidge Generation Holdings Inc. 近期推出了 Greenidge Pod X，这是一款模块化矿业基础设施解决方案，旨在提高正常运行时间和效率。
Pod X 单台设备可支持 792 台矿机，比同类产品多 35%，目前已在美国四个州部署，可在新收购的矿场快速部署。 首席执行官乔丹·科夫勒强调了Pod X在使Greenidge区别于同行方面所发挥的作用，将其定位为日益注重资本效率和运营规模的市场领导者。 .
然而，未来的道路依然充满挑战。尽管摩根大通预计并购活动将会加速，但分析师警告称，监管审查和能源市场动态可能会使交易复杂化。
此外，高性能计算整合的盈利能力取决于矿工能否将他们的计算能力货币化，而不仅仅局限于比特币，但这种转变并非没有风险。 .
目前，能源行业的生存取决于两大支柱：获取低成本、可扩展的能源，以及适应快速发展的技术和金融生态系统的能力。正如马拉松石油公司首席执行官所指出的那样，“下一个周期将区分哪些企业具有韧性，哪些企业会被淘汰。”
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