币搜网报道：
MicroStrategy (MSTR) 的净资产值 (NAV) 首次跌破 1，引发了人们对该公司前景的猜测。
在 57 亿美元的钱包转账中，(BTC) 采取了策略。 NAV指标，即公司市值与其比特币持有量减去负债后的比值，现在 相对于其数字资产储备而言，此次交易价格有所折让。这一进展引发了人们对债务风险、流动性挑战以及MicroStrategy激进的比特币积累模式可持续性的担忧。 .
该公司将价值约 57.7 亿美元的 58,915 个比特币转移到新地址后，市场反应加剧，引发了外界对其可能准备出售资产的担忧。然而，区块链分析公司
澄清说，这些转账是托管服务从 Coinbase Custody 迁移到新服务商的一部分，并非分发。 阿卡姆表示：“这些变动属于例行轮换，并不意味着资产出售。”他还指出，过去两周也发生过类似的活动。 .
MicroStrategy创始人迈克尔·塞勒在接受CNBC采访时重申了公司对比特币的承诺，否认了有关抛售比特币的报道，并重申“我们一直在买入。比特币始终是一项不错的投资”。
赛勒强调，公司将继续以当前价格水平购买比特币，预计下周将发布更多更新信息。 .
净资产值下降反映了更广泛的市场动态。K33 Research 的 Vetle Lunde 指出，尽管 MicroStrategy 通过股票稀释筹集了 311 亿美元的资金，但自 2024 年 11 月以来，其股权溢价已下降了 792 亿美元。
. Lunde指出，MicroStrategy股票购买行为所隐含的比特币需求并未转化为实际的比特币购买行为。 在使用中 作为比特币风险敞口的替代指标。
分析人士对此事的影响仍存在分歧。威利
一位知名的比特币分析师认为，只要MSTR在2027年之前（假设比特币价格在1倍净值倍数下达到91,500美元）的交易价格高于183.19美元，那么在下一次熊市中强制清算的可能性就很小。 然而，批评人士警告称，如果比特币在2028年的牛市周期中表现不佳，则可能出现部分清算。 .
MicroStrategy 的 mNAV（市值与比特币持有量之比）目前为 0.993，其股价日内下跌 2.16%。
该公司持有 641,692 枚比特币，价值 650.47 亿美元，平均每枚比特币的买入价格为 74,085 美元。 虽然低于 1 的 mNAV 通常表明估值过低或市场持怀疑态度， 如果基本面保持强劲。
这一事件凸显了MicroStrategy以比特币为中心的战略与市场情绪之间微妙的平衡。随着托管迁移和估值指标成为新闻热点，利益相关者将密切关注该公司的下一步举措，以判断其净资产值能否企稳或面临进一步压力。
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