币搜网报道：
- 2025年11月16日
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- 11:00
比特币市场情绪断崖式下跌，市场评论员们难以就这种恐慌情绪是否标志着更深层次调整的开始还是抛售的结束达成一致意见。
备受关注的恐惧与贪婪指数已降至 10，这是自 2022 年 Terra Luna 崩盘以来未曾记录到的水平，表明加密货币领域普遍存在强烈的焦虑情绪。
12月成为看跌前景的关键月份
市场策略师蒂莫西·彼得森认为最糟糕的时期可能尚未过去。他在X平台上发布的一份市场报告中估计，比特币在触底反弹前下跌的概率为50%至75%，并指出当前的下跌仍缺乏此前周期低点出现的“投降式下跌特征”。彼得森预计，如果历史重演，比特币的底部很可能在12月形成，就像之前几次大幅下跌一样。
他的论证源于以往熊市的行为，而非短期价格走势。彼得森强调，11月往往会带来抛售压力，因为机构投资者会陆续发布第三季度财报，任何经济放缓的迹象都会促使投资者抛售投机性资产。他列举了几个历史事件作为例证，包括2018年金融危机期间市场遭受的重创。
甚至还有 2013-2014 年的 M.M. Gox 危机，早在 11 月份就出现了预警信号，而倒闭则是在第二年正式发生。
比特币投资者或许应该做好应对更多下跌的准备，但最糟糕的时期可能已经过去。
比特币价格下跌的概率在 50% 到 75% 之间。我重新研究了以往的熊市，认为 12 月很有可能是底部。
比特币有 75% 的概率保持在 9 万美元以上。
— Timothy Peterson (@nsquaredvalue)
随着恐惧加剧，分析师意见分歧加剧
市场情绪的急剧下滑加剧了争论，而非达成共识。一些分析师预计比特币价格将进一步下跌，而另一些分析师则认为当前的下跌是一个正在形成的良机。彼得森认为，即使比特币价格先跌至更低水平，仍有75%的概率守住9万美元上方。相比之下，分析师泰德·皮洛斯则认为比特币的底部可能在8.8万美元至9万美元之间，并警告称，如果比特币未能站稳在该区间，则可能再次测试2025年4月创下的7.6万美元低点。
并非所有人都认同这种悲观的观点。迈克尔·范德波普预计，目前的市场状况……
这可能预示着牛市反转而非更深的崩盘，因为一些宏观支撑信号正在暗中形成。同样，CryptoQuant首席执行官Ki Young Ju也表达了建设性的观点，强调：
只要有资金持续流入该资产，它就有可能反弹。
制度性流动挑战恐慌叙事
流入机构比特币产品的资金支持了Ju的观点。尽管价格暴跌且抛售潮汹涌，据报道，哈佛大学仍将其对现货比特币ETF的投资增至约4.428亿美元，持仓量增长了237%。大型机构的增持对严重依赖散户情绪的短期市场情绪指标起到了平衡作用。
一个由不确定性而非共识主导的市场
由于零售情绪处于恐慌水平，分析师对比特币的走势看法不一，有人认为它会崩盘，有人认为它会复苏，因此比特币已经进入了一个以极端心理而非价格走势为主导的阶段。今年最后几周将揭示，12月是否会继续像历史上的底部月份那样发展，还是会印证预测模型的担忧，预示着未来将出现更多动荡。
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