彼得·希夫称其策略为“骗局”，比特币价格下跌——赛勒暗示将再次买入比特币

币搜网报道：

黄金投资者彼得·希夫再次点燃了他与……之间由来已久的恩怨。周日，业界直接抨击了 战略 (MSTR） 及其执行主席 Michael 塞勒。

在 X 的一系列帖子中，希夫称该公司的债务驱动型比特币国库模型是“骗局”，并向塞勒发出挑战，要求他在今年 12 月于迪拜举行的币安区块链周上进行公开辩论。

希夫长期以来一直批评数字资产，同时也是黄金市场最引人注目的倡导者之一。他指责 战略 公司依靠不可持续的金融工程来建立业务。

希夫声称：“MSTR的商业模式依赖于以收益为导向的基金购买其‘高收益’优先股。但这些公布的收益率实际上永远不会兑现。一旦基金经理意识到这一点，他们就会抛售这些优先股。”

希夫认为，这将引发一场足以导致崩溃的严重流动性危机。他认为，如果优先股买家集体退出，公司将无法发行更多债务——这是其比特币积累战略的基础——最终导致他所说的“死亡螺旋”。

这些言论发表的时机对加密货币市场来说十分敏感。比特币周末跌破 99,000 美元，延续了此前的回调行情，此前比特币价格已从 10 月初创下的 125,000 美元以上的历史高点下跌超过 20%。

经济衰退加剧了人们对上市公司财务韧性的担忧，这些公司的估值现在与比特币的价格密切相关。

与此同时，黄金价格已重回关键心理关口上方，在本月初短暂跌破每盎司4000美元关口后，重新站稳脚跟。金价的强势反弹更加印证了希夫长期以来的观点，即比特币的波动性使其不适合作为储备资产——尤其是对于那些动用资产负债表进行借贷以购买比特币的企业而言。

比特币策略下滑，黄金价格坚挺

两种资产之间的对比日益鲜明。黄金价格在第四季度的大部分时间里都保持着上涨势头。

与此同时，受宏观经济不确定性、科技股疲软以及杠杆加密货币市场连锁清算的影响，比特币价格波动加剧。

Strategy受到的冲击尤为严重。该公司的mNAV（反映其市值与其所持比特币价值之间溢价的指标）在11月初一度跌破1。尽管此后已反弹至1.19，但仍远低于2.0的水平，而许多机构投资者认为，2.0是专注于比特币资产管理的公司实力强劲的标志。

MSTR 指标（来源：)

尽管有所回升，Strategy的股价仍大幅下跌。自7月以来，股价已下跌超过50%，目前交易价格接近199美元。

策略股价（来源：)

分析师指出，该公司依赖资本市场来扩大其比特币持仓，这使得它对投资者情绪的变化非常敏感，尤其是在整个加密货币行业的风险偏好恶化时。

相比之下，截至发稿时，黄金交易价格约为每盎司4085美元，远高于其关键支撑位。金价在10月份曾触及每盎司约4380美元的历史新高，一度推动其总市值突破30万亿美元，之后回落至当前水平。

希夫加倍进攻——但塞勒准备反击

此次公开挑战为希夫与塞勒之间长达数年的竞争增添了新的篇章。塞勒通过一系列积极的债务融资、股票出售和可转换票据发行，将 Strategy 定位为全球领先的企业比特币持有者。

他一直认为比特币是比黄金更优越的长期资产，并在过去的采访中将比特币描述为“数字能源”和“货币的未来”。

虽然赛勒没有直接回应希夫的指控，但他最近在 X 论坛上发帖暗示，Strategy 公司正在准备另一项比特币购买公告。

此举将延续该公司逢低买入的策略——这一策略赢得了比特币支持者的赞扬，但也受到了担心杠杆作用的分析师的审查。

这两位直言不讳的业内人士是否会进行公开辩论，目前尚不得而知。但在市场动荡之际，希夫的批评再次引起了广泛关注，而塞勒似乎准备再次重申他的观点，即比特币仍然是最终的长期价值储存手段。

目前来看，战线很明确：比特币和加密货币国债股票表现不佳，而黄金价格则稳居其心理关口之上——彼得·希夫准备提醒业界，他认为这一点为何如此重要。