比特币ETF遭遇11月最大资金流出

币搜网报道：

11月已成为ETF赎回量最高的月份，赎回资金高达37.9亿美元，导致比特币价格七个月来首次跌破8.2万美元。分析师警告称，随着数字资产资金流入锐减和投资者情绪走弱，市场下跌可能会进一步加剧。与此同时，Fundstrat的汤姆·李表示，10月份的清算冲击使主要做市商的资产负债表出现严重缺口，引发了数周的流动性减少、强制抛售和交易活动萎缩。清算潮仅持续了六周，ETF的压力和做市商的困境可能在未来几周继续对加密货币市场构成压力。

比特币ETF遭受重创

美国现货又一次面临本周，周三小幅资金流入带来的短暂乐观情绪被抹去。周中资金流入7540万美元，结束了连续五天的资金流出后，投资者周四再次涌入市场，引发了高达9.03亿美元的赎回潮。据Farside Investors称，这是11月份单日最大的资金流出，也是自……以来最大的单日赎回之一。2024年1月。

比特币ETF资金流动（来源： ）

最新动态使得11月份比特币ETF资金流出总量达到37.9亿美元，除非剩余交易日出现意外反弹，否则11月份很可能成为美国现货比特币ETF有史以来最糟糕的月份。11月份的赎回额已经超过了2月份创下的35.6亿美元的纪录。

iShares比特币信托（IBIT）是此次资金外流的最大来源。该基金本月迄今已流出24.7亿美元，约占美国现货比特币ETF全部资金流出的63%。IBIT本周的赎回量也居高不下，仅该产品就流出了超过10亿美元。CryptoQuant首席执行官指出这是该基金历史上最大的单周资金流出。

富达旗下的Wise Origin比特币基金（FBTC）是11月份比特币价格下跌的第二大罪魁祸首，资金流出高达10.9亿美元。IBIT和FBTC合计占美国现货比特币交易总量的惊人91%。本月兑换次数。

大规模流动性流失对……造成了沉重负担数据显示，比特币周五跌破 82,000 美元，创七个月以来新低，也是自 4 月以来未曾触及的价格区间。分析师警告称，此次下跌可能只是更深层次回调的开始。Alliance DAO 联合创始人报告指出，有“傻钱”通过 ETF 和数字资产国库（DAT）进入市场，并暗示市场可能需要再次大幅回落才能稳定下来。

过去一周比特币的价格走势（来源： ）

Placeholder 认为，推动比特币上涨的 DAT 和 ETF 机制如今也可能加剧其下跌波动。这种趋势似乎已经开始显现。数据显示，10月份DAT流入量暴跌至19.3亿美元，较9月份的108.9亿美元下降了82%，此前约有200亿美元的加密货币头寸在当月被清算。截至目前，11月份DAT流入量仅为5.05亿美元。

做市商短缺给加密货币带来压力

以太坊专属资金管理公司 BitMine 的董事长兼 Fundstrat 的联合创始人认为，加密货币市场最近的暴跌可能与更深层次的结构性问题有关。而不是简单的投资者情绪。李在接受 CNBC 采访时表示，10 月 10 日的大崩盘——引发了创纪录的 200 亿美元清算——严重损害了几家主要做市商的资产负债表，导致流动性缺口，而这种缺口的影响在几周后仍在市场中蔓延。

李表示，许多做市商对10月份的清算浪潮的速度和规模都措手不及。这场突如其来的冲击迫使他们缩减业务规模以节省资金，而交易活动的整体下滑则进一步减少了他们的收入。

由于资金流入减少，以及稳定账面的压力增大，做市商被迫陷入一种恶性循环：减少风险敞口、削减交易活动，在某些情况下甚至出售资产以弥补资产负债表的漏洞。Lee表示，这种反馈循环导致了过去几周加密货币价格缓慢“滴水式”下跌。

Tom Lee

他还谈到了做市商在加密货币领域扮演的重要角色，并指出由于它们在维持流动性方面的重要性，其功能类似于“中央银行”。李表示，当这些公司面临困境时，整个市场都会受到影响。他警告说，在情况开始好转之前，该行业可能还需要经历一段阵痛期。

李将2022年类似的流动性危机与当时的情况进行了比较，指出当时的市场环境用了八周时间才完全稳定下来。而目前的市场回调才持续了大约六周，这表明……,而更广泛的加密货币市场可能还会继续承受一段时间的压力。