币搜网报道：
国际货币基金组织（IMF）发布了一份新的解释性文件。X 概述了代币化市场的前景和潜在风险，标志着该机构最新一次面向公众参与数字资产基础设施建设。
虽然该全球金融机构承认代币化可以使市场更快、更便宜、更高效，但它也警告说，这些收益会带来新的脆弱性——包括波动性加剧、闪崩动态以及智能合约级联故障的可能性。
国际货币基金组织在周五发布的视频中表示：“代币化可以使金融市场更快、更便宜，但新技术带来的效率提升往往伴随着新的风险。”该组织将代币化市场视为货币演进漫长历程中的下一步。
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代币化的优势：更快的市场和更少的中间商
国际货币基金组织的解释强调了代币化能够通过自动化目前由注册机构、清算所和其他中介机构处理的核心市场功能，简化金融基础设施。简而言之：过去需要多个机构耗时数天甚至数周才能完成的工作，现在只需几分钟即可通过程序自动完成。
这一观点与一些全球最大机构投资者的经验相符。贝莱德的BUIDL基金已迅速成为全球最大的美国国债代币化投资工具，随着2024年和2025年采用率的加速增长，其规模超过了富兰克林邓普顿的富兰克林链上美国政府货币基金。
进一步巩固了代币化资本市场基础设施的发展势头。
国际货币基金组织警告称，市场波动性加剧，存在闪崩风险。
尽管人们持乐观态度，但国际货币基金组织警告说，效率的提高也可能带来负面影响。
视频指出，自动化交易——代币化市场的核心组成部分——“已经导致了被称为‘闪崩’的市场突然暴跌”。当智能合约在无需人工干预的情况下即时执行交易时，这些风险会被放大。
在代币化环境中，价格的快速波动或流动性冲击可能会引发自我强化的合约交互。国际货币基金组织表示，相互叠加的智能合约可能会像“多米诺骨牌”一样，将原本可能只是孤立事件的问题演变成市场范围内的危机。
该组织还对市场碎片化问题表示担忧。随着越来越多的平台推出代币化交易环境，缺乏互操作性可能会导致流动性分散、形成信息孤岛，并最终破坏代币化构建无缝、低成本市场的初衷。
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各国政府准备发挥更大作用
国际货币基金组织视频中的另一个主题是：各国政府不会置身于这场变革之外。
国际货币基金组织表示，“在货币的重要变革中，各国政府很少会甘愿袖手旁观”，暗示公共机构可能会在“代币化的未来中发挥更积极的作用”。
代币化进入主流政策讨论
今天的解释视频标志着国际货币基金组织在代币化沟通方式上的一个明显演变。
该机构多年来一直在研究数字货币和代币化市场结构，但发布公共教育视频表明代币化已经从一个小众实验发展成为主流政策关注点。
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随着代币化资产如今形成数十亿美元的产业，机构采用速度加快，基础设施日趋成熟，国际货币基金组织的信息很明确：代币化将重塑金融市场，但只有在严密的监督下才能实现。
该组织承认代币化可能开启可编程、即时且更易于访问的新市场时代，但同时也警告监管机构必须保持领先地位。效率提升固然可观，但风险也同样存在。
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