币搜网报道：
自上周暴跌至 8 万美元低点以来，比特币已反弹超过 12%，在经历了一段剧烈的抛售期后，市场获得了一丝喘息之机。尽管出现了反弹，但恐惧和不确定性仍然主导着市场情绪，尤其是在分析师所称的比特币历史上规模最大的短期持有者抛售潮之后。
这一波快速、剧烈且破纪录的已实现损失，让许多投资者质疑近期的复苏是否可持续，或者仅仅是更广泛的下跌趋势中的暂时反弹。
根据 Glassnode的最新数据，比特币未来的道路依然充满挑战。分析师解释说，如果比特币想要重获实质性上涨空间，就必须突破早期周期中顶级买家构筑的主要供应集群。.
这些聚集区代表着大量投资者之前以较高价格买入的区域，现在他们可能会寻求在盈亏平衡点退出，这增加了比特币价格上涨时出现巨大抛售压力的可能性。
比特币面临关键供应障碍
Glassnode 比特币目前正接近两个主要的供应集群，这两个集群将在决定近期反弹能否演变为持续复苏方面发挥决定性作用。第一个集群位于 93,000 美元至 96,000 美元之间，而第二个集群规模更大，结构性意义也更强，位于 100,000 美元至 108,000 美元之间。
这些区域是由周期早期的大量买盘活动形成的，代表着许多投资者目前处于亏损或接近盈亏平衡点的区域。
比特币成本基础分布热图 | 来源：
因此，Glassnode指出，这些区间通常会构成强劲阻力，因为近期经历下跌的买家可能会在价格回落至其入场价位时选择卖出。这种动态会形成暂时的供应墙，即使在强劲反弹时期也会减缓上涨势头。
比特币能否突破这些阻力位，将决定它能否重回历史新高，还是会继续被沉重的抛售压力所困。市场正进入关键阶段，交易员们正密切关注比特币在接近这些价位时的走势。如果比特币能够顺利突破这些阻力位，将预示着市场信心的重燃；而如果遭遇阻力，则可能表明整体的调整结构尚未结束。
在经历数周大幅抛售后，测试支撑位
比特币周线图显示，在经历了本周期最剧烈的下跌之一后，市场正试图企稳。上周比特币价格一度跌至 8 万美元区域，随后反弹至 91,500 美元附近，这表明买家终于开始在关键支撑位入场。此次反弹恰逢一根强劲的周线蜡烛图，其下影线较长，这是抛售潮期间需求吸收的经典信号。
比特币在关键价位附近盘整 | 来源：
然而，尽管价格有所反弹，但整体结构依然脆弱。目前价格低于50周移动平均线，该均线此前在整个牛市阶段都发挥着可靠的支撑作用。本月初失去这一动态支撑位是一个重要的技术性突破，比特币现在正试图从下方夺回该支撑位——这通常是一个充满挑战的过程，往往会形成阻力。
100周移动均线位于8万美元中段附近，这一支撑位至关重要，它阻止了比特币价格的下跌，并成为买家捍卫趋势的主要区域。只要比特币价格维持在该区域上方，整个市场就不会确认更深层次的宏观反转。
成交量依然高企，反映出市场投降式抛售的态势，目前市场正处于决定性阶段。若收盘价持续高于 9.2 万至 9.4 万美元，则将增强反弹前景；而若受阻，则可能再次测试 8 万美元的支撑位。
题图来自 ChatGPT，图表来自 TradingView.com。
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