为什么黄金在2025年的表现会优于比特币：机构信任、交易效用和流动性现实

币搜网报道：

2025年，全球金融格局仍将受到宏观经济不确定性、通胀压力和地缘政治紧张局势的影响。在此背景下，黄金和……

黄金成为对冲系统性风险的关键工具。然而，黄金的表现优于比特币，价格也更高。 预计到2025年11月，黄金价格将达到每盎司1200万英镑，而比特币尽管已被机构广泛接受，但自2024年初美国推出现货比特币ETF以来，其价格已下跌12%。这种分化凸显了一个关键问题：为什么黄金在2025年仍能保持对比特币的主导地位？答案在于机构信任、交易效用和流动性动态，这些因素持续青睐这种拥有千年历史的金属，而非诞生仅十年的加密货币。

机构信任：安全港地位的基石

黄金经久不衰的魅力源于其作为价值储存手段的根深蒂固的地位，以及其在危机时期展现出的历史可靠性。

黄金在2025年的表现再次巩固了其作为“避险”资产的地位，在地缘政治动荡时期表现优于比特币。这不仅取决于价格，也取决于机构信心。包括中国、印度和俄罗斯在内的各国央行， 为了分散储备风险并对冲去美元化趋势。相比之下，比特币虽然作为“数字黄金”越来越受欢迎，但仍然面临质疑。正如杜克大学的坎贝尔·哈维所指出的那样， 与黄金相比，它作为危机对冲工具的可靠性较低。

机构采用指标进一步凸显了这种差距。黄金ETF

预计到2025年，黄金ETF的融资规模将达到比特币ETF的236亿美元，几乎是其两倍。这种差距反映了黄金成熟的基础设施和清晰的监管环境，而这些正是机构在配置资金时优先考虑的因素。金融分析师马克·康纳斯认为，比特币“还太年轻”，尚未获得广泛的机构信任，因为它缺乏支撑黄金效用的、拥有数百年历史的贸易网络和监管框架。

贸易效用与央行储备：黄金无可比拟的作用

黄金的用途远不止于投资组合多元化；它仍然是国际贸易和各国央行储备的基石。各国越来越多地利用黄金来抵御货币贬值和地缘政治风险，而比特币尚未能复制这一作用。

黄金的市值高达27.8万亿美元，远超比特币的2.2万亿美元。这一差距凸显了黄金作为全球储备资产的主导地位，而其在跨境交易中的应用以及在金融体系中作为抵押品的接受度进一步巩固了这一地位。

尽管比特币的供应量固定且具有去中心化的特性，但它并未取代黄金在交易或储备管理中的地位。

预计黄金价格将于2025年10月达到峰值，这限制了其对寻求稳定性的机构的实用性。与此同时，黄金在央行投资组合中的作用日益增强。 各国央行预计到 2025 年将黄金储备增加 1136 吨。这一机构认可巩固了黄金作为全球金融稳定关键因素的地位。

流动性与宏观经济动态：黄金在动荡时期的韧性

流动性是另一个关键因素。黄金市场深度巨大，使得实物和数字平台之间的交易无缝衔接，而比特币的流动性则受到监管碎片化和交易所波动性的制约。贝莱德的数据显示，2025年黄金ETF的表现优于比特币ETF，黄金的资金流入反映了其在市场承压时作为“避险资产”的作用。

宏观经济动态进一步放大了黄金的优异表现。各国政府疲于应对财政挥霍和金融抑制问题，投资者纷纷转向黄金，将其作为对冲货币贬值风险的工具。晨星公司的一项分析指出，黄金的吸引力在于其实物性和监管中立性，使其成为货币政策实验时代的理想资产。比特币虽然也具备类似的抗通胀特性，但仍面临监管审查和技术风险，阻碍了其大规模普及。

结论：前进之路

黄金在2025年的表现优于比特币并非暂时的异常现象，而是根深蒂固的制度和宏观经济现实的体现。尽管比特币的创新性和数字化优先的理念吸引了投资者的目光，但黄金的历史可靠性、流动性和交易实用性确保了其持续的主导地位。对于在充满不确定性的金融环境中寻求避险的机构而言，黄金仍然是避险投资的基石——比特币尚未完全赢得这一地位。

2025年即将结束，黄金与比特币之争远未尘埃落定。然而，数据清晰地表明：在一个信任与稳定至上的世界里，黄金数千年的历史传承依然胜过其数字版本。