1600亿美元加密货币崩盘：MSTR如何引发比特币血洗

币搜网报道：

投资者们似乎总是霉运缠身。

12月的走势已经与往年同期截然不同。原本预期会迎来“感恩节行情”的开端，却演变成又一次暴跌，加密货币市场市值蒸发了1600亿美元。

比特币遭受的打击最大，占总跌幅的 62%。但故事并未就此结束。当初推动资金流入比特币的“价值储存”概念，如今可能正在转变为其最大的看跌催化剂。

比特币闪崩引发全市场清算浪潮

过去24小时堪称一场典型的流动性屠杀。

在技术方面，全球股指回落至3万亿美元以下，其中比特币承受了大部分跌幅。事实上，比特币市值一度跌破1.7万亿美元，一周以来的涨幅几乎全部抹去。

最终结果是一次教科书式的去杠杆化。进入12月，市场情绪依然强劲看涨，币安24小时图表也显示如此。超过 68% 的持仓比例，凸显了长仓过度曝光的问题。

来源：Coinglass

在这种背景下，即使是轻微的回调也足以引发崩盘。

如上图所示，总清算金额达到 6370 亿美元，其中 90% 来自多头头寸。这是这表明，拥挤的多头仓位受到了多大的挤压，从而加剧了下跌。

结果如何？比特币下跌4.3%，触及8.6万美元的周低点，但这并非偶然。此前发生的一件关键事件再次引发了市场对MSTR战略的猜测，为其本已动荡不安的市场前景增添了新的不确定性。

MSTR应对绿点投机行为引发市场反应

不到一个月的时间里，MSTR 两次成为媒体关注的焦点。

首先是潜力在与摩根大通发生冲突后，摩根大通提高了保证金要求，令交易员感到不安。值得注意的是，这两起事件都凸显了MSTR大量持有比特币的风险。

雪上加霜的是，迈克尔·塞勒最近分享了……图中展示了在比特币追踪器上添加“绿点”后可能发生的情况。作为参考，橙色点通常代表比特币购买。

来源：X

正如预期的那样，这条消息引起了市场的一些讨论。

鉴于当前的市场状况，批评人士认为绿点可能是比特币抛售的潜在预警信号。他们的论点很简单：自去年10月暴跌以来，为市场波动埋下伏笔。

再加上潜在的退市事件和不断上涨的保证金要求，比特币出现抛售潮也就不足为奇了。更重要的问题是：比特币持续下跌是否是对机构在市场中主导地位的一次现实检验？

比特币暴跌凸显杠杆交易的风险

MSTR 持有 65 万枚比特币，轻松成为最大的企业级公司。.

但深入分析数据后，就不难理解该股为何承压。其市值与净资产值之比（mNAV）约为1.01倍，这意味着市场对该公司的估值大致与其比特币持有量相当。

然而，11月22日，MSTR的市净率跌至0.97倍，表明市场对该公司估值低于其比特币持有量。实际上，投资者每持有1美元的比特币，实际支付的价格不到1美元。

来源：SaylorTracker

这表明MSTR股票的交易完全取决于其比特币价值。

在这种情况下，如果比特币价格进一步下跌，股价也可能下跌，因为投资者主要将其视为一种杠杆式比特币投资工具。简而言之，比特币价格下跌会给股价带来压力。.

在这种环境下，“绿点”迅速引发了抛售猜测，这绝非偶然。比特币接连暴跌表明，其“价值储存”的说法正在变成一把双刃剑。

最后想说的话

• 比特币价格下跌 4000 美元，引发了 6370 亿美元的清算浪潮，其中 90% 的资金流入多头头寸，比特币承担了 62% 的损失。
• MSTR 的 BTC 重仓策略面临压力，其 mNAV 跌破 1 倍，在 BTC 连续暴跌的情况下，其杠杆操作风险更大。