Vanguard 的加密货币举措：机构采用加密货币的转折点以及比特币的下一个 10 万美元涨幅？

币搜网报道：

Vanguard决定向加密货币ETF和共同基金开放其平台，这标志着机构投资者对加密货币的采用发生了巨大转变。

. Vanguard管理着11万亿美元的资产，其多年来对加密货币的怀疑态度转变为积极推动加密货币投资，这标志着该资产类别走向成熟。这项将于2025年12月2日生效的举措，将使其超过5000万的客户能够使用持有比特币的资金。 , ， 和 . 其影响深远：它不仅使广大零售和机构用户能够更便捷地使用加密货币，而且还向加密货币 ETF 市场注入了数百亿美元，有可能重新定义比特币的价格上限。

机构采纳：从怀疑到战略配置

多年来，由于加密货币的波动性和监管的不确定性，先锋集团一直抵制加密货币。然而，

随后监护和结算基础设施的成熟改变了这种局面。 数字资产市值已飙升至 1795 亿美元，86% 的机构投资者持有或计划配置数字资产。这一转变反映了比特币从投机性另类资产演变为多元资产投资组合中的战略性多元化工具。

Vanguard进入这个领域并不是为了推出自己的产品，而是

来自 富达等公司。 即使先锋集团的客户群将0.1%到0.2%的资金配置到加密货币ETF，也能转化为每月10亿至20亿美元的资金流入。更重要的是， 嵌入机构级 ETF 中，可以形成“逢低买入”的结构性动态，从而在市场调整期间稳定需求。

比特币价格走势：一个新的宏观经济框架

这种制度性变革带来的宏观经济影响是巨大的。历史上的先例，例如：

2024年1月，证明了受监管的准入如何能够催化价格飙升。IBIT成为历史上增长最快的ETF，几个月内资产管理规模就达到了700亿美元。同样地， 到 2025 年第四季度将达到 93,000 美元，分析师预测到年底将达到 100,000 美元至 120,000 美元的上限。

学术模型进一步强化了这种乐观情绪。

在机构采用比特币的基本情景下，到 2026 年，比特币的价格可能达到 15 万至 25 万美元；如果主权需求加速增长，价格甚至可能超过 75 万美元。这些预测取决于三个因素：

1.
ETF驱动的需求减半后的供应压缩和 ETF 资金流入形成了双重利好因素。

2.
监管清晰度美国证券交易委员会于 2024 年批准现货比特币 ETF，使机构参与正常化。

3.
多元化势在必行： 比特币的收益与通货膨胀无关，并且具有对冲通胀的特性，使其成为投资组合中极具吸引力的补充。

案例研究：机构采纳实践

机构采用比特币的实际影响在哈佛大学捐赠基金和威斯康星州养老金系统等案例研究中显而易见。这些机构在2024年将比特币作为一项战略性资产配置。

将其投资组合转向加密货币ETF。 最终金额为 123,015 美元，验证了该决定的正确性。与此同时， 将 1% 的资金配置到比特币 ETF，六个月内获得了 25% 的回报，超过了传统股票的表现。

然而，将比特币纳入机构投资组合并非一帆风顺。

与大盘下跌同步出现 30% 的回调，凸显了其与科技股和黄金等传统资产之间新发现的相关性。 比特币从一种去中心化的对冲工具转变为一种受美国货币政策和机构仓位影响的宏观敏感资产。

风险与未来之路

尽管机构利好因素强劲，但风险依然存在。如果美国证券交易委员会（SEC）对ETF结构提出质疑，监管审查可能会再次出现；宏观经济冲击（例如美国经济衰退）可能会抑制风险偏好。此外，

虽然比特币的供应量减少了 50%，但这可能无法完全抵消大型机构赎回带来的抛售压力。

然而，结构性变化是不可否认的。先锋集团的举措使加密货币成为主流资产。

. IBIT单日交易量达37亿美元，超过了Vanguard的单日交易量。 比特币已跻身标普500指数ETF行列。这一里程碑事件表明，比特币不再是小众投资标的，而是机构投资组合的核心组成部分。

结论：10万美元的上限近在眼前

Vanguard进军加密货币领域不仅仅是一次产品发布，更是一个转折点。它弥合了传统金融与数字资产之间的鸿沟，开启了持续需求的新模式。随着机构投资者通过ETF、自动再平衡机制以及宏观经济利好因素不断增持，比特币的价格上限不再受投机炒作的制约，而是取决于机构资本的规模。预计到2025年第四季度，比特币价格将达到9.3万美元，而冲击10万美元的目标不仅看似可行，而且势在必行。