由于比特币敞口引发担忧，该策略可能被MSCI剔除——投资者须知

2025年12月4日下午11:54 • 专题 • 阅读 238

MSCI可能在 1 月 15 日之前将策略 (MSTR) 从主要股票指数中移除。
摩根大通估计，如果指数提供商效仿，资金流出可能高达 88 亿美元。
由于比特币波动引发了人们对可持续性的担忧，Strategy公司的股票今年已下跌37%。

（MSTR），最大的上市持有者目前正与指数巨头进行洽谈。关于该公司是否将继续留在主要股票基准指数中的问题，路透社报道称，预计将于1月15日前做出决定，这可能成为Strategy公司上市以来最具影响力的裁决之一。

MSCI评级调整或引发大规模资金外流

摩根大通分析师上月警告称，如果其他指数提供商效仿MSCI的做法，Strategy指数的剔除可能导致高达88亿美元的资金流出。由于Strategy指数被纳入MSCI美国指数和MSCI世界指数等指数，因此众多被动型指数基金都会自动持有该指数。任何剔除都将迫使这些基金抛售其持仓，从而可能进一步加剧Strategy指数本已波动剧烈的股价。

他证实正在与MSCI进行磋商，但他表示并不确定。的预测是准确的。即便如此，这种情况也凸显了Strategy激进的比特币策略与传统股票基准预期之间日益加剧的紧张关系。

比特币波动加剧了策略压力。

Strategy公司资产负债表上持有65万枚比特币，是全球最大的企业比特币持有者。但近几周来，比特币价格从历史高点12万美元以上跌至接近8.2万美元的低点，此后，Strategy的持仓情况备受关注。虽然比特币价格已回升至9.3万美元左右，但仍比峰值低26%。批评人士认为，Strategy大量使用债务和股权发行来购买更多比特币的做法越来越难以令人信服。

今年以来，该公司股价已下跌 37%，随着市场波动加剧，指数提供商重新评估风险敞口，人们对该公司的可持续性提出了更多质疑。