比特币市场份额崩盘：是买入 XRP、DOGE 和 Solana 的好机会吗？

币搜网报道：

加密货币市场长期以来一直受到涨跌起伏的影响。

比特币主导地位（比特币.D）是一个衡量比特币市值相对于整个加密货币市场市值的指标。截至2025年底， .D 代币的占比在 11 月份从 61.4% 下降至 58.8%，这预示着资金流向山寨币的潜在转变。 此次下跌，加上链上信号和市场结构性动态，引出了一个关键问题：这是否是买入良机？ , 索拉纳呢？

BTC.D 和山寨币情绪的结构性转变

比特币的主导地位通常反映风险偏好。BTC.D 的上升往往表明避险情绪升温，投资者纷纷抛售其他加密货币，转而寻求比特币的安全性。相反，BTC.D 的下降则表明资金正在转向风险更高的资产，这是市场动荡的前兆。

2025年11月，山寨币季节指数 比特币价格下跌 47%，与 BTC.D 的跌势一致。然而，这并不保证山寨币会全面反弹。相反，这表明即使整体市场下跌，比特币的贬值速度也快于山寨币。 .

技术指标进一步佐证了这一说法。BTC.D 图表上出现了头肩顶形态。

这可能会释放更大的山寨币交易活跃度。机构资本也对山寨币表现出越来越浓厚的兴趣。 以及第一层项目，这标志着投资者优先事项的更广泛转变。 .

XRP：机构采纳和链上韧性

在机构用户广泛采用和链上稳定性的推动下，XRP 已于 2025 年末脱颖而出，成为表现突出的加密货币。代币流通速度（衡量代币流通速度的指标）

这反映了强劲的网络活动。Ripple在2025年第三季度向币安转移1.01亿美元的XRP，凸显了机构投资者日益增长的信心。 .

尽管自ETF推出以来价格下跌了20%，但XRP现货ETF在13天内仍吸引了8.75亿美元的资金，表明市场需求强劲。

然而，链上指标却显示出喜忧参半的信号。例如，XRP 的网络价值与交易量 (NVT) 比率。 2025年11月，XRP价格上涨速度超过网络效用，表明其可能存在估值过高的情况。此外，大户交易活动也出现激增，72小时内大户抛售了9000万枚XRP，加剧了XRP的下行压力。 .

狗狗币：鲸鱼活动减少之际的累积

狗狗币的链上故事更为复杂。巨鲸的活动……

跌至两个月低点。大股东参与度的下降降低了流动性和波动性，引发了人们对狗狗币目前处于积累阶段还是面临弃币情绪的疑问。 .

尽管如此，狗狗币（DOGE）的价格展现出了技术韧性。上升通道内的吸筹以及零售驱动的成交量激增。

如果灰度狗狗币信托ETF能够吸引机构资金流入，则可能进一步使狗狗币的净现值比率正常化。 然而，NVT比值本身具有 市值与交易量之间的关系。

索拉纳：结构性脆弱性和ETF动态

Solana在2025年末的表现受到结构性脆弱性的制约。NVT比率

股价跌至 129.12 美元，表明市场估值与网络活跃度之间存在脱节。到 2025 年年中，日活跃地址数从 700 万至 900 万下降至 300 万至 400 万，反映出用户参与度下降。 .

基于 Solana 的 ETF 的外汇储备也呈现出喜忧参半的局面。21Shares

TSOL ETF 单日资金流出高达 3400 万美元，而 Bitwise Solana Staking ETF (BSOL) 则吸引了资金流入。 这种差异凸显了Solana生态系统在市场低迷时期的波动性。虽然没有明确的细节，但巨鲸的活动似乎已经转向质押收益和较低的手续费，这与比特币的积累趋势形成鲜明对比。 .

购买信号的相关性和验证

BTC.D 与 XRP、DOGE 和 Solana 的链上指标之间的相互作用揭示了不同的动态。对于 XRP 而言，在 BTC.D 下跌期间，NVT 和巨鲸分布出现了激增。

与此同时，ETF资金流入暗示了机构投资者的信心。狗狗币（DOGE）的巨鲸交易活动减少和非交易量比率上升表明市场结构脆弱，但技术性吸筹模式带来了谨慎乐观情绪。 Solana 的 NVT 价格飙升和 ETF 资金外流凸显了其结构性风险，但质押收益仍然吸引着资金。 .

结论：谨慎选择准入制度

尽管BTC.D在2025年末的崩盘预示着山寨币可能出现轮动，但XRP、DOGE和Solana的情况则喜忧参半。XRP的机构投资者认可度和ETF资金流入使其成为长期积累的有力选择，尽管存在估值过高的风险。DOGE的技术韧性和潜在的ETF驱动下的正常化可能使其值得进行投机性投资，但流动性问题依然存在。Solana的结构性脆弱性和NVT背离提示需要谨慎，尽管其质押生态系统具有一定的市场吸引力。

投资者应密切关注BTC.D对54%水平的测试，并根据链上确认信号（例如持续的山寨币季节指数读数和DEX交易量上升）调整山寨币配置。

在波动性极大的市场中，耐心和细致的分析仍然至关重要。