谁真正掌控着比特币的隐藏供应量？揭秘五大影子持有者

币搜网报道：

在本文中

比特币交易价格随着分析师重新审视与受制裁国家和实体相关的隐蔽比特币持有量，比特币价格保持稳定。这些所谓的“影子”储备不会出现在官方披露信息中，而且通常依赖于非法转移、秘密挖矿或链下结算等不透明手段。

谁控制着最大的比特币隐藏资金池？分析师如何追踪这些资金池？

1. 委内瑞拉与据称价值 600 亿美元的比特币储备

委内瑞拉目前处于各种猜测的中心。一些情报报告声称该国据估计，按当前价格计算，其价值在600亿美元至670亿美元之间。报道指出，这笔巨额资金的积累与黄金出口、以美元结算的石油销售以及被查封的国内矿业公司有关。

根据这些说法，委内瑞拉在 2018 年至 2020 年期间将黄金销售兑换成比特币，平均价格接近 5000 美元。之后，据报道，委内瑞拉国家石油公司 (PDVSA) 在 2023 年至 2025 年期间接受 USDT 作为原油出口货币，然后将这些稳定币兑换成比特币，以减少受到制裁的风险。

分析人士强调，目前尚无链上证据证实这些分歧，但仅凭规模就足以让委内瑞拉成为影子储备讨论的焦点。

2. 朝鲜利用网络积累比特币

朝鲜并不依赖挖矿或购买来积累比特币敞口。相反，该政权严重依赖于……联合国估计，与朝鲜有关联的黑客在 2022 年窃取了超过 6.3 亿美元的加密货币，在 2024 年窃取了 13.4 亿美元。2025 年初，拉扎勒斯集团从 Bybit 交易所窃取了价值 14 亿美元的以太坊。

这些盗窃案通常涉及比特币，并随后通过去中心化平台将比特币兑换成其他加密货币。分析人士将这些资金与武器研发和外汇需求联系起来。洗钱手段包括钱包跳转、混币器和去中心化交易所，这些都增加了溯源和追踪的难度。

3. 俄罗斯暗网地区的比特币挖矿

与俄罗斯有关联的地区，例如顿巴斯、德涅斯特河沿岸和阿布哈兹，存在着大规模的比特币挖矿活动。这些地区受益于近乎零成本的能源和薄弱的监管。挖矿产生的比特币没有交易记录，这吸引了那些寻求“干净”比特币的参与者。

分析人士指出，这些操作支持规避制裁、开展影响力活动和谋取私利。虽然没有官方储备，但新挖出的比特币源源不断地形成影子供应，为与受制裁网络相关的非法和灰色市场渠道提供资金。

4. 中国的比特币灰色市场渠道

中国于2021年禁止了公开的加密货币交易，但市场需求仍然通过场外交易平台和离岸平台持续存在。中国大陆投资者使用USDT、私人经纪商和嵌套交易所服务来购买比特币。Chainalysis的数据显示，自禁令实施以来，中国大陆对场外比特币的需求急剧增长。

尽管分析人士对国家系统性积累比特币的说法持怀疑态度，但有传言称，中国当局仍持有约15,000枚比特币，这些比特币来自此前查获的PlusToken交易。中国法院承认比特币的财产性，允许其继续非正式使用。这种灰色市场活动创造的是隐性需求，而非集中储备，但它仍然影响着全球流动性。

5. 受监管的暗网市场和交易所

像九头蛇 Market这样的暗网平台曾经处理过与勒索软件、毒品和非法服务相关的巨额比特币交易。在关闭之前，Hydra处理了价值数十亿美元的比特币，并通过俄罗斯交易所转移资金。区块链研究人员发现，2019年流入俄罗斯平台的大部分非法比特币都可以追溯到…….

尽管Hydra已停止运营，但其他类似的被美国财政部外国资产控制办公室（OFAC）列入名单的实体仍在通过多层钱包和混币服务转移比特币。这些网络并不持有传统意义上的储备金，但它们控制着大量的影子流动性，分析师通过非法资金流动分析来追踪这些流动性。

为什么影子持仓很重要

影子比特币持有量会影响流动性、执法策略和地缘政治风险。分析师依赖交易模式、查封记录和情报报告，而不是资产负债表。

随着比特币的成熟，人们对隐藏供应量的审查也日益严格。问题依然简单却悬而未决：究竟有多少比特币隐藏在公共账本之外？