机构对比特币ETF的需求预示着潜在的1500亿美元年度资金流入浪潮

币搜网报道：

2026 年初，机构资金流入比特币 ETF 的势头强劲，如果需求扩展到基金之外，人们将对比特币更强劲的复苏抱有期望。

概括

现货ETF资金流入量两天内飙升至12亿美元

1月份的价格反弹与强劲的机构活动同时发生。在前两个月2026 年的几天，美国吸收了多种12亿美元净流入增加，凸显了市场对通过受监管产品直接持有比特币的重新需求。

彭博ETF分析师埃里克·巴尔丘纳斯强调指出，如果这种到2026年初的速度能够保持下去，将转化为大约1500亿美元每年净流入资金数额。此外，他将这种表现形容为“雄狮般”，并提醒观察人士，ETF 积累了……220亿美元2025 年的条件将更加严峻。

每日流量和短期价格反应

在1月2日美国现货产品吸引了约4.71亿美元净流入方面，随后是另一方面6.97亿美元在1月5日然而，这一连胜纪录在……被打破。1月6日当车辆停放在周围时2.43亿美元净流出。

也就是说，向外流的转变与比特币在附近停滞94,000美元年初反弹后，该地区目前处于低迷状态。市场正在评估ETF资金流动能否趋于稳定，并成为比特币下一轮上涨的持续驱动力。

从对冲基金撤资到长期投资信念

分析师将2025年末的ETF资金流出与基础交易对冲基金平仓。这些基金此前曾积极利用现货价格和期货价格之间的价差进行交易，但随着收益率收窄，它们的交易活动也逐渐减少。

一个关键信号是杠杆率的大幅下降。（芝加哥商品交易所）。比特币期货基差收益率从约+10%几乎5%这削弱了套利交易的吸引力。因此，投机性期货杠杆在年底期间有所下降。

CME定位和未对冲敞口迹象

据分析师称詹姆斯·范·斯特拉滕2026年初的ETF买盘并未伴随显著的上涨芝商所未平仓合约（OI）。这种杠杆效应的缺失表明，近期资金流动更有可能是由方向性较强、着眼于长期的投资者推动的。

范·斯特拉滕指出，比特币价格尽管未平仓合约量 (OI) 依然低迷，但 CME 的 OI 却持续创下新高。他认为，这表明大部分敞口未进行对冲，资金流动方向偏向多头而非套利。然而，CME 的 OI 仍然处于低位。100亿美元远低于190亿至200亿美元峰值出现在2025.

ETF资金流动、杠杆作用和潜在复苏路径

如果比特币ETF分析师认为，如果比特币能够持续吸引稳定的资金流入，同时避免在芝加哥商品交易所（CME）引发杠杆仓位再次激增，那么价格可能会出现更具建设性的复苏。在这种情况下，比特币价格可能会在当前水平之上缓慢走高。94,000美元阻力区。

此外，衍生品市场环境趋于平静将降低回调期间的清算风险。这有助于延长上涨行情而非使其戛然而止，尤其是在机构现货需求持续增长至2026年的情况下。

超越ETF：更广泛的比特币需求动态

即便如此，交易产品只是其中的一个组成部分比特币ETF机构需求更广泛的市场动态仍然取决于零售参与者的活动。BTC国库需求来自企业和其他成熟的个人投资者，他们会随着时间的推移逐步建立仓位。

链上数据公司报告显示，尽管新一轮机构资金流入，但比特币整体需求依然疲软。事实上，其各项指标表明加密量化需求为负这表明 ETF 购买量与更广泛的现货市场热情之间存在差距。

关键阻力位以及突破所需条件

比特币要实现更强劲、更可持续的上涨，可能需要市场需求明显转正。然而，在此之前，市场中的结构性阻力位将继续限制其上涨空间。

最近，比特币再次遭到拒绝。94,000美元至96,000美元乐队，曾担任主要角色比特币价格阻力自11月下旬以来，该区域一直是阻碍我们迈向心理层面任何决定性步伐的主要障碍。10万美元标记，基于BTC/USDT配对TradingView.

现货资金流动与整体市场情绪对比

总之，美国现货比特币ETF资金流入顶峰12亿美元在前两个交易日2026紧随其后的是大致2.43亿美元第三交易日净流出资金。此外，芝商所未平仓合约下降这表明，杠杆参与者的活跃度将低于 2025 年的峰值水平。

目前来看，仅靠强劲的ETF需求还不足以扭转比特币总需求转正的局面。要使比特币总需求持续突破……94,000美元至96,000美元要达到上限，可能需要持续的机构资金流入以及整体风险偏好的全面改善。.

总体而言，2026 年初的形势显示，机构资金流入强劲，但潜在需求仍然脆弱，导致比特币被困在关键阻力位下方，直到更多资本加入买盘。