XRP分发阶段仍在继续，但融资利率表明空头头寸过度扩张。

币搜网报道：

在加密货币市场不确定性加剧、难以找到稳定之际，XRP 正在 2 美元下方测试需求。经过数周的价格震荡和多次反弹尝试失败后，交易员们正在密切关注买家能否守住这一区域，或者新一轮抛售压力是否会将 XRP 推入更深的回调。整体市场环境依然脆弱，风险偏好减弱，导致主要山寨币的波动性居高不下。

XRP 目前的交易价格较 2025 年 7 月创下的历史高点下跌约 47%，凸显了其价格自牛市高峰以来的大幅回落。然而，这种走势并非异常。自 2024 年 11 月以来，XRP 经历了超过 600% 的惊人涨幅，如今市场自然而然地进入了派发和回调阶段，早期买家获利了结，后期入场者被迫降低风险。这种回调通常是必要的，以便重新调整仓位，为下一轮趋势构建更健康的结构。

目前的波动区间表明，XRP 正在向一个更加平衡的市场过渡，供需双方正试图重新调整。如果买家继续在关键支撑位附近入场，此次回调可能会演变成更长期的震荡。阶段。

负融资利率暗示XRP价格可能逆转

黑暗森林当前 XRP 市场格局中最引人注目的是看跌共识形成的时机。看跌情绪并非在价格顶部附近形成，而是在 XRP 下跌超过 50% 之后才加剧。这表明交易者可能在回调周期的后期倾向于做空。自去年 12 月以来，币安的资金费率大多为负值，反映出市场主要由杠杆做空主导，而非逢低买入。

XRP账本融资利率 | 来源：

从历史经验来看，市场往往会惩罚后期达成的共识。虽然空头头寸的积累会在短期内增加抛售压力，并在疲软的市场行情中限制价格上涨，但它也会通过强制平仓产生潜在的买盘压力。如果 XRP 开始收复关键价位，空头清算和快速平仓可能会加速上涨行情，将空头头寸转化为反弹的动力。

Darkfost指出，这种模式自2024年以来已经出现过两次。在2024年8月至9月期间，以及在2025年4月的调整期内，融资利率都曾持续转负，之后价格企稳并走高。在这两次反转中，市场情绪均有所改善，融资利率也回升至中性甚至正值区间。

由于资金仍然偏空，且仓位集中于一侧，目前的形势表明 XRP 可能正接近另一个转折点。如果需求重新进入市场，空头头寸的失衡可能会支撑其价格快速反弹。

XRP价格在2美元下方盘整，空头势头减弱

XRP 的 3 天图表显示，在经历了一段较长的修正阶段后，价格试图企稳，但下跌动能已明显放缓。XRP 目前交易价格接近 1.94 美元，守住了 2025 年第四季度大幅抛售后形成的局部支撑区域。尽管卖方依然活跃，但与之前将市场从 2.60 美元至 2.80 美元区域推至当前需求区域的强劲下跌相比，下跌动能已明显减弱。

XRP 正在测试关键需求水平 | 来源：

从趋势角度来看，XRP 的价格仍然受到下降移动平均线的制约。短期均线向下倾斜，在 2.10 美元至 2.30 美元附近构成动态阻力。每次反弹尝试都难以重返这些水平。这进一步表明，尽管近期有所反弹，但市场仍处于更广泛的下跌趋势中。

然而，目前的价格结构表明卖方正在失去控制权，因为市场已停止创出新低，并正在进入一个狭窄的盘整区间。

如果 XRP 重回 2 美元，则可能为其向 2.30 美元至 2.50 美元区间强劲反弹打开大门。反之，如果跌破 1.85 美元的支撑位，则可能引发新一轮抛售压力，并延长回调幅度。

题图来自 ChatGPT，图表来自 TradingView.com。