币搜网报道：
尽管 2025 年周期被大肆宣传，但机构投资者似乎并没有完全接受“基本面驱动”的说法。
以以太坊为例：预计 2025 年将下跌 11%，但其链上活动依然活跃。
作为背景，Fuska 和 Pecta 的升级降低了费用并缓解了拥堵，每日交易量甚至达到了创纪录的 230 万笔，这表明这些升级在 2026 年周期内已经开始产生效果。
然而，大笔资金并没有真正涌入。
链上实力，机构犹豫
ETF资金流入近6.64亿美元仅本周就如此。相比之下，Grayscale ETF (GLNK) 吸引了 405 万美元的资金流入，这标志着明显的背离。
为了更好地理解这一点， 同期，以太坊（ETHE）资金流出达5200万美元。对于第一层级加密货币而言，这种机构资金流动的分化看起来并不像是短期轮动。
在此基础上，对比更加鲜明。
Chainlink的ETF资金流动持续领先。尽管狗狗币的市值几乎是LINK的3倍，但其净流入资金仍然落后于LINK。
从技术层面来看，这表明流入Chainlink的ETF资金并非追逐短期波动。相反，这引出了一个问题：LINK是否是少数几个仍在经历基本面驱动的机构上涨的大盘股之一？
随着竞争加剧，Chainlink力图保持其在DeFi领域的统治地位。
2025 年周期为 DeFi 重回主流市场奠定了基础。
截至发稿时，DeFiLlama 的数据显示所有 Layer-1 的总锁定价值 (TVL) 攀升至 1700 亿美元，这是自 2022 年熊市以来首次恢复到该水平，表明链上流动性正在回归。
这种增长自然也蔓延到了稳定币、RWA 和人工智能等关键领域。
Chainlink 加入了韩元稳定币全球联盟 (GAKS)，这使其处于核心地位。.
简而言之，Chainlink并没有置身于DeFi竞争之外。
通过与全球稳定币（DeFi 轨道的支柱）整合，LINK 显然增强了其在隐私、合规性和互操作性方面的核心基础，使该网络成为关键的基础设施参与者。
与此同时，该网络的（TVS）在 2025 年第四季度创下 700 亿美元的纪录，反映了 Chainlink 预言机支持的总资产，并清楚地表明了其被采用、获得信任以及在现实世界中的使用。
鉴于此，机构投资者兴趣日益浓厚也就不足为奇了。在此背景下，Chainlink 的 ETF 资金流动似乎投机性较弱，而基本面驱动性更强，这使得 LINK 在竞争对手中脱颖而出。
最后想说的话
- 尽管以太坊和狗狗币的现货 ETF 出现大量资金流出，但 Chainlink 却持续吸引资金流入，这表明机构资本更青睐 LINK 而不是其他高市值资产。
- 随着 TVS 市值达到 700 亿美元、全球稳定币整合以及关键基础设施优势，Chainlink 正在巩固其作为 DeFi 核心参与者的地位。
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