币搜网消息，8 月 11 日，Arthur Hayes 撰文表示，日元正在成为其当前宏观交易框架的核心变量。他认为，过去十多年日元持续贬值，使其成为全球企业和投机者的重要融资货币，但这一阶段正在接近尾声。Hayes 列出三种推动日元升值的方式：日本央行大幅加息、日本机构出售海外资产并将资金汇回国内，以及其认为最可能采用的方案——日本财务省通过美联储 FIMA 回购工具抵押所持美国国债获得美元，再卖出美元买入日元。 Hayes 认为，前两种方案均存在较大阻力。日本央行快速加息可能推高日本国债收益率、扩大央行账面亏损，并迫使日元套利交易平仓，从而冲击全球股债市场；若 GPIF 等日本机构大规模出售美国股票和国债并将资金汇回日本，也可能给美国金融市场带来压力。因此，他更看好通过 FIMA 工具干预汇率的第三种方案。 按照 Hayes 的设想，日本财务省可将美国国债抵押给美联储，通过 FIMA 获得美元贷款，再卖出美元买入日元，并将所得日元重新投入日本国债和股票。他认为，该机制意味着美联储需要创造美元流动性，资产负债表将随 FIMA 回购规模扩大。当前 FIMA 对单一交易对手的未偿贷款上限为 600 亿美元，Hayes 判断，如果相关限制被取消，并扩大至 GPIF 等日本大型机构，可释放更大规模的美元流动性。 Hayes 因此继续看多比特币、实物黄金和黄金矿企，并表示若美联储资产负债表重新大规模扩张，「印得越多，比特币涨得越高」。在加密资产中，他认为 ETH 是大型资产中的潜在机会，理由包括其 2025 年未突破历史高点，以及以太坊可能成为 RWA 的安全层；同时看好 ENA，认为若美元流动性增加推动 BTC 上涨，比特币基差收益回升可能重新吸引资金进入 USDe，并称 ENA 在未来数月存在实现 5 倍上涨的可能。但 Hayes 表示，目前尚未将美元仓位大幅降至最低，仍在等待 FIMA 规则是否出现实际调整。

币搜网消息，8 月 11 日，据官方公告，Bithumb 将上线 DAPPOS（DOS）韩元交易对。

据动察 Beating 监测，Anthropic 决定不再上调 Claude Sonnet 5 的 API 价格，首发价直接变成长期价。每百万输入 token 继续收 2 美元，输出 token 收 10 美元。原定 9 月 1 日涨到 3 美元和 15 美元的计划已经取消。按单价算，Sonnet 5 长期比 Sonnet 4.6 便宜三分之一，价格只有 Opus 4.8 的 40%。Anthropic 称，它在部分高强度任务上已经能追平 Opus 4.8。这个低价原本只是过渡方案。Sonnet 5 换了新 tokenizer（文本切分规则），同一份输入最多会多出 35% 的 token。Anthropic 当时称，首发价能让升级后的成本大致不变。现在这档价格被永久保留。

币搜网消息，8 月 11 日，Bitwise 研究主管 Ryan Rasmussen 表示，随着稳定币市场向数万亿美元规模扩张，投资者正在低估 Circle 的增长机会。他预计，稳定币市场规模将从目前约 3000 亿美元增长至 3 万亿至 5 万亿美元，并认为随着美国稳定币监管框架逐步成形，Circle 凭借现有市场份额已占据先发优势。 Rasmussen 认为，Circle 的机会不只是随着稳定币规模增长获得更多储备收益，公司正在建设面向稳定币金融体系的支付基础设施，这部分业务目前被市场「严重低估」。他表示：「五年后回头看，Circle 不仅会成为稳定币巨头，也会成为支付巨头。」并将其潜在发展路径与 Visa、Mastercard 等全球支付公司相比较。 对于银行、消费企业等传统机构推出自有稳定币带来的竞争，Rasmussen 并不认为这会对 Circle 构成重大威胁。他认为，整体市场增长速度可能足以让 Circle 在竞争者增加的情况下继续扩张，关键在于公司能否在受监管稳定币市场发展过程中持续执行。 此外，Rasmussen 表示，Circle 推出的 Arc 区块链将检验公司能否从稳定币发行进一步拓展至支付基础设施。未来一年值得关注的是 Arc 是否获得采用并接入传统金融体系，以及随着稳定币普及和新基础设施增长，Circle 的商业模式将如何变化。

据动察 Beating 监测，尚未正式发布的 Grok 4.6，今天短暂出现在 Cursor 模型列表。页面将它标为「Cursor Grok 4.6 Fast」。它主要面向复杂、长时间运行的 Agent 编程任务。界面还显示 256K 上下文和 high effort 模式。但模型选中后无法调用。这更像一次提前露出，并非正式上线。马斯克此前称，Grok 4.6 是 1.5 万亿参数模型。升级重点是监督微调和强化学习。他最初预告 8 月 7 日左右发布，之后在 SpaceX 首次财报会议上又改称可能在本周上线。

币搜网消息，8 月 11 日，英伟达 CEO 黄仁勋发文表示，英伟达已与 Apollo、贝莱德、黑石、Brookfield、高盛及 KKR 建立合作，计划搭建独立融资平台，长期调动超过 5000 亿美元第三方资本，用于支持 AI 基础设施建设。黄仁勋强调，这一数字并非英伟达收入、单一基金规模，也不是针对单一客户的融资承诺。 黄仁勋称，AI 正从研究阶段进入大规模生产阶段，AI 工厂正在成为可投资的基础设施资产。英伟达 AI 工厂由加速计算、网络、系统软件、AI 框架及开发者生态组成，可服务不同客户和工作负载，并可在客户、云服务商及运营方之间重新部署。其认为，在 AI 领域「算力就是收入」。 对于市场有关「循环融资」的质疑，黄仁勋表示，该计划的设计目的正是引入独立、长期的机构资本。各金融机构将自行评估每个项目的客户、实际需求、设备利用率、现金流及剩余价值，并独立决定是否提供资金；英伟达负责提供 AI 工厂平台，而不是决定资本如何配置。他称，需求来自前沿 AI 实验室、AI 原生企业、云服务商、传统企业及建设 AI 服务的国家。 黄仁勋同时承认，在部分项目中，英伟达可能提供最高相当于项目规模 25% 的「剩余价值支持」，但相关支持将逐个项目审慎评估，并仅用于补充而非取代金融机构的独立承保。他表示，之所以能够提供此类支持，是因为英伟达算力具有通用性、全球广泛采用、可通过软件升级，并可在不同客户之间重新部署，从而有助于维持设备的剩余价值。 对于市场能否消化如此大规模的新增算力，黄仁勋称，关键并不是「是否在建设数据中心」，而是这些设施能否成为具有真实产出的 AI 工厂。融资伙伴仍将围绕真实客户需求、利用率、现金流和剩余价值进行评估，新增容量将建立在实际客户经济模型之上。他认为，AI 已开始在软件开发、药物发现、产品设计、客户服务和自动化运营等领域创造实际价值，「更多算力带来更好的 AI，更好的 AI 带来更多使用量，更多使用量带来更多收入」。

币搜网消息，8 月 11 日，Strategy CEO Phong Le 表示，公司目前已建立 47.5 亿美元现金储备，可覆盖约 2.7 年的股息支付。其称，公司此前认为投资者会高度认可比特币的流动性和长期升值能力，但在推出优先股产品后发现，机构及短期资金投资者仍然更看重现金流动性。 Strategy 正从单纯买入并持有比特币，逐步转向更广泛的数字信贷业务。公司已推出 STRC 等优先股产品，为希望获得比特币相关收益、但又希望降低波动性的投资者提供选择。他称，虽然自己可能更愿意持有比特币，但让这些优先股产品顺利运作，最终也有助于 MSTR 及公司的比特币战略。 Le 还表示，Strategy 希望成为「数字金融领域的摩根大通」，并设想其他公司未来能够基于 Strategy 的金融产品开发新的投资工具，DeFi 也可能进一步扩展不同风险和收益组合，并将更多资本引入比特币。 目前 Strategy 持有约 84 万枚 BTC，约占比特币最终 2100 万枚供应量的 4%。Le 表示：「我们现在已经成为风向标，也成为了比特币的中央银行。」此外，公司传统软件业务仍在增长，软件收入同比增长 7%，云订阅收入增长 54%。

币搜网消息，8 月 11 日，中信建投研报指出，宇树 IPO 定价超出预期，有望带动本体厂商估值重塑。宇树 IPO 定价 150.80 元/股，对应发行市值约 610 亿元，超出此前预期，有望带动本体厂商估值重塑。国产链厂商积极推动「大脑」、「小脑」、「本体」等多维度能力建设，积极探索在工业、商业等多场景落地应用，出货量规模持续扩大；随着机器人泛化水平提高，预计其落地场景将进一步扩大。 物理 AI 是人工智能的下一波浪潮，机器人是 AI 最好的物理载体之一，产业发展趋势明确。后续 OptimusV3 发布及量产进展、国产机器人新品发布、机器人公司 IPO 推进、应用落地将持续为板块行情带来催化，建议聚焦优质环节。

币搜网消息，8 月 11 日，贝莱德数字资产主管 Robert Mitchnick 表示，过去一个月左右，比特币市场情绪已出现「明显但微妙」的转变。今年早些时候开始，比特币与美股逐步脱钩，此前由于 AI 股票大涨而 BTC 表现平淡，这种脱钩一度对比特币不利。 Mitchnick 指出，7 月 AI 股票大幅回调时，比特币表现明显优于美股。他认为，这种脱钩是健康的，因为不少投资者将比特币视为投资组合中的分散化工具，并可能用于对冲其他资产面临的尾部风险。其同时表示，比特币 ETF 投资者整体仍以基本面驱动、长期持有型资金为主。 资金流方面，上周美国现货比特币 ETF 连续 5 个交易日录得净流入，合计约 8.535 亿美元，创 4 月中旬以来最佳单周表现。其中，贝莱德 IBIT 净流入 6.937 亿美元，占全部现货比特币 ETF 净流入的 80% 以上；富达相关 ETF 净流入 1.164 亿美元，占比约 13%。 Mitchnick 表示，比特币历来具有较高波动性，迄今已经历 5 轮主要繁荣与崩盘周期，每轮周期结束时的价格都明显高于上一轮，但过程中伴随着剧烈波动。

币搜网消息，8 月 11 日，合约巨鲸「先定 10 个大目标」（@jasonleo）发文表示，中长线趋势判断没有改变，依然认为当前区域是阶段性底部。在没有出现极端结构性崩盘的情况下，其对本轮 BTC 底部区域的判断仍在 58,000 美元附近。 其表示，在约 64,000 美元成本附近减持三分之二仓位，并非改变方向，而是主动控制仓位风险，为极端情况预留空间。若后续走势符合预期，将寻找机会陆续买回此前减持的仓位。 同时强调，该账号仅用于记录个人交易，类似交易日记，并提醒不要跟单。其通常使用 3 至 5 倍杠杆，并注重风险控制。近期比特币整体仍以震荡为主，如果仓位管理得当，损失通常有限；但对于使用 10 倍、50 倍等高杠杆的交易者而言，风险会明显放大。