FRAX/USDT 兑换计算器
基本信息
| 中文名称 | 弗拉克稳定币 | 币种简称 | FRAX |
| 英文名称 | Frax | 核心算法 | ERC-20（基于以太坊） |
| 共识机制 | 继承以太坊PoS（权益证明） | 区块链平台 | Ethereum、Avalanche、Polygon等 |
| 发行总量 | 无固定上限（算法稳定币动态调节） | 流通量 | 随市场需求动态调整（可通过官方查询实时流通量） |
| 发行时间 | 2020年12月 | 上架交易所 | Binance, Coinbase, Kraken, Gate, HTX等 |
| 概念板块 | 算法稳定币, DeFi, 以太坊生态, 跨链应用 | ||
交易所行情
| 交易平台 | 交易对 | 24小时交易量(USDT) | 交易量占比 |
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Gate
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FRAX/USDT | $14,390 |
100.00%
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币种介绍
在加密货币市场中，稳定币始终扮演着连接传统金融与去中心化生态的关键角色。然而，传统稳定币长期面临 “全抵押资本低效” 与 “纯算法高风险” 的两难困境。2020 年 12 月，Frax Finance 团队推出的 FRAX 币（代币符号：FRAX），以全球首个 “部分抵押 + 算法调节” 的混合机制，打破了这一行业痛点。作为算法稳定币赛道的标杆项目，FRAX 通过动态平衡的创新设计，实现了与美元 1:1 锚定的稳定性、去中心化的安全性以及高资本效率的灵活性，已成为 Web3.0 生态中不可或缺的价值媒介，广泛应用于交易结算、资产存储、DeFi 杠杆操作等核心场景。
一、基础概况：供需动态平衡与市场硬实力
1. 供应机制：无固定总量的弹性调节体系
FRAX 币的供应逻辑完全以 “维持 1 美元锚定” 为核心，无固定初始发行总量，流通量随市场需求实时动态调整。这一机制的核心在于 “抵押品储备 + 算法代币协同”，具体通过两大要素实现供需平衡：
（1）动态抵押率调节的储备结构
FRAX 采用行业首创的 “抵押率（CR）自动调节机制”，抵押率即抵押品价值占 FRAX 发行量的比例，其数值根据 FRAX 市场价格偏离度实时变动：
- 当 FRAX 价格高于 1.05 美元（溢价）时，抵押率最低可降至 50%，鼓励用户通过 “抵押少量资产（如 50 美元 USDC）+ 燃烧少量 FXS（价值 50 美元）” 的方式铸造 FRAX，新增流通量以平抑溢价；
- 当 FRAX 价格低于 0.95 美元（折价）时，抵押率最高可升至 100%，引导用户赎回 FRAX 并获取 “超额抵押品 + FXS 奖励”，减少流通量以修复折价。
其抵押品组合兼顾安全性与分散性，以去中心化资产为主：70% 为 USDC、USDT 等低波动稳定币，30% 为 ETH、BTC 等主流加密货币，均由智能合约托管且实时可查。截至 2024 年，FRAX 抵押品储备总额超 80 亿美元，抵押率长期稳定在 85%-90% 区间，安全边际远超同类算法稳定币。
（2）FXS 代币的生态导向型分配
FXS 作为 FRAX 生态的治理与价值捕获代币，初始发行总量固定为 1 亿枚（无增发），分配方案高度聚焦生态长期发展：
- 社区与流动性挖矿（50%）：5000 万枚通过 3 年线性释放（前 1 年 20%，后 2 年各 40%），用于激励用户提供流动性、参与治理，已积累超 150 万活跃流动性提供者；
- 团队与顾问（20%）：2000 万枚锁仓 4 年（前 6 个月全锁，后续按月解锁 1/42），深度绑定核心成员与生态利益；
- 投资机构（18%）：1800 万枚引入 Paradigm、a16z 等顶级资本，锁仓 2-3 年，为项目提供资金与行业资源；
- 基金会储备（12%）：1200 万枚用于应急风险应对、生态合作与技术研发，资金使用需通过社区治理投票。
截至 2024 年，FRAX 流通量稳定在 75 亿美元左右，FXS 流通量约 6800 万枚，两者与生态内超 300 万用户、120 亿美元 DeFi 锁仓价值（TVL）形成良性匹配，为生态扩张奠定坚实基础。
2. 市场表现：稳定币赛道的中坚力量
凭借创新机制与生态适配性，FRAX 已成为稳定币市场的重要参与者，在交易渠道、应用渗透与价格稳定性上均表现突出：
（1）全场景覆盖的交易流动性
- 中心化交易所：已登陆 Binance、Coinbase、Kraken 等顶级平台，FRAX/USDT、FRAX/USD 交易对日均成交量超 5 亿美元，流动性充足；
- 去中心化交易所：在 Uniswap、Curve、Balancer 等 DEX 上线核心交易对，其中 Curve 上 FRAX/USDC/USDT 交易池流动性超 20 亿美元，滑点率长期低于 0.1%，满足大额交易需求。
（2）深度渗透的 DeFi 应用生态
FRAX 已整合进超 800 个 DeFi 协议，覆盖借贷（Aave、Compound）、衍生品（dYdX）、收益聚合（Yearn Finance）等场景。截至 2024 年，其在 DeFi 生态的 TVL 超 120 亿美元，仅在 Curve 协议的锁仓量占比就超 30%，为用户提供低风险的稳定币收益策略。
（3）极端市场下的锚定稳定性
自上线以来，FRAX 价格锚定偏离度长期控制在 ±2% 以内：2022 年加密市场暴跌、2023 年硅谷银行危机等极端场景中，均凭借充足抵押品与动态调节机制维持 1 美元锚定，未出现挤兑风险。FXS 代币则稳居加密货币市值前 100，2024 年价格稳定在 8.5 美元左右，市值超 5.8 亿美元，其价格与 FRAX 生态规模呈强正相关。
二、核心技术与机制：混合稳定模式的创新突破
FRAX 的核心竞争力源于其 “部分抵押 + 算法调节” 的混合稳定机制，通过三大核心模块实现 “去中心化 + 低波动 + 高资本效率” 的三重目标：
1. 动态抵押率调节系统：平衡供需的核心引擎
该系统通过智能合约实时监测 FRAX 市场价格与抵押品价值，自动调整抵押率，形成 “价格偏离 – 机制响应 – 供需平衡” 的闭环：
- 溢价场景（＞1.05 美元）：降低抵押率→降低铸造门槛→新增流通量→平抑价格；
- 折价场景（＜0.95 美元）：提升抵押率→提高赎回收益→减少流通量→修复价格。
这一机制既避免了全抵押稳定币（如 USDC）的资本闲置问题（抵押率 100% 意味着 100 美元资产仅能发行 100 美元稳定币），又规避了纯算法稳定币（如 UST）的无抵押风险，实现资本效率与安全性的最优平衡。
2. 抵押品管理与清算机制：保障储备安全的防线
FRAX 采用 “多资产分散配置 + 实时监控 + 自动清算” 的抵押品管理策略：
- 实时价值监控：抵押品价值每小时更新一次，确保抵押率始终满足当前调节需求；
- 分层清算机制：当抵押品价值低于阈值时，优先出售 USDC 等低波动资产补充缺口，不足部分通过拍卖 FXS 代币补足；
- 去中心化托管：所有抵押品存入与赎回均由智能合约执行，无中心化机构干预，保障资产安全透明。
3. 跨链部署与多链协同：突破性能瓶颈的布局
为解决单一公链性能限制，FRAX 已实现多链部署，覆盖以太坊、Polygon、Avalanche、Arbitrum、Optimism 等主流公链：
- 统一储备池：各链 FRAX 共享主网抵押品储备池，确保多链版本一致性与稳定性；
- 低成本高效流转：通过官方 Frax Bridge 及第三方跨链工具实现无缝转移，跨链确认时间＜10 分钟，Polygon 等链上转账手续费＜0.01 美元，用户覆盖范围扩大 3 倍以上，交易成本降低 80%。
三、生态体系布局：从稳定币到全场景平台
FRAX 围绕 “算法稳定币核心”，构建了 “基础设施 – 核心应用 – 生态合作” 三层生态体系，实现从 “单一稳定币” 到 “DeFi 全场景平台” 的升级：
1. 基础设施层：支撑生态的技术底座
- 多链与跨链工具：官方 Frax Bridge 支持多链 FRAX 1:1 转移，第三方跨链协议拓展通道；
- 数据与监控工具：Frax Stats 实时展示流通量、抵押率、TVL 等核心数据，Frax Alert 支持价格、抵押率预警；
- 开发者工具包：提供 API 接口、智能合约模板、SDK，已助力超 200 个第三方团队接入 FRAX 生态。
2. 核心应用层：Frax Finance 原生闭环
Frax Finance 团队围绕 FRAX 开发系列原生应用，形成 “发行 – 交易 – 借贷 – 收益” 的生态闭环：
- Frax Swap：多链稳定币交易所，专注低滑点交易，支持 LP 挖矿，日均交易量超 1.2 亿美元，LP 锁仓超 8 亿美元；
- Frax Lend：去中心化借贷平台，支持 FRAX 抵押借贷或借贷 FRAX，当前存款年化 2%-4%，借贷年化 5%-8%，总借贷规模超 15 亿美元；
- Frax Earn：收益聚合平台，筛选 Curve、Convex 等高安全策略，提供 3%-6% 年化收益，管理资产规模（AUM）超 25 亿美元。
3. 生态合作层：跨领域的场景拓展
FRAX 通过广泛合作扩大应用边界：
- DeFi 协议合作：与 Aave、Compound、Curve 等深度整合，成为核心抵押品与交易资产；
- 传统金融与电商：与 50 + 跨境支付服务商（如 BitPay）合作，手续费比传统银行低 70%，到账时间＜10 分钟；与 20 + 电商平台（如 Overstock）合作支持 FRAX 支付；
- 基础设施合作：与 Polygon、Arbitrum 等公链联合推广，与 Chainlink 预言机保障价格数据准确，与 MetaMask 等钱包实现一键存储。
四、代币经济模型：FRAX 与 FXS 的协同共生
FRAX（稳定币）与 FXS（治理代币）形成互补的代币经济体系，通过 “稳定币流通创造价值，治理代币捕获价值” 的闭环，实现生态可持续发展：
1. FRAX：锚定驱动的需求导向型经济
FRAX 的核心目标是维持 1 美元锚定，其经济逻辑围绕 “需求驱动供给” 展开：
- 需求端：来自 DeFi 抵押、衍生品保证金、交易结算、跨境支付等场景，2024 年月均生态内交易量超 80 亿美元；
- 供给端：通过用户 “铸造（mint）” 与 “赎回（redeem）” 动态调整，无中心化机构强制发行，完全由市场供需决定。
2. FXS：生态价值的核心捕获者
FXS 通过四大路径捕获生态价值，形成 “生态增长→FXS 增值→更多治理参与” 的正向循环：
- 铸币与赎回手续费分成：用户铸造 / 赎回需支付 0.1%-1% 手续费，50% 用于回购燃烧 FXS，20% 分配给 FXS 质押者，2024 年三季度月均燃烧 FXS 超 15 万枚；
- 抵押品增值收益：ETH、BTC 等抵押品的增值收益，50% 用于回购燃烧 FXS，50% 分配给质押者；
- 生态应用分红：Frax Swap、Frax Lend 等原生应用收益的 30% 用于回购燃烧 FXS；
- 治理权溢价：FXS 持有者决定抵押率、抵押品类型等核心参数，生态规模扩大推动治理权稀缺性提升。
3. 治理体系：去中心化自治的生态决策
FRAX 采用 DAO 治理模式，FXS 持有者为治理主体，投票权与持币量挂钩（1 FXS=1 投票权），提案需经 “7 天公示→3 天投票→1-7 天执行” 流程，赞成票超 50% 且参与率＞10% 方可通过。截至 2024 年，FRAX DAO 已通过超 150 个提案，“新增 BTC 为抵押品”“部署至 Arbitrum 链” 等提案显著推动生态扩张。
