CME 首席执行官警告：加密货币永续期货正在酝酿一场等待发生的灾难

CME 集团首席执行官 Terry Duffy 在 6 月 4 日警告称，获美国监管机构批准的加密货币永续期货是一场“即将发生的灾难”。Duffy 在 Piper Sandler 的全球交易所与金融科技会议上发言，批评这些高度杠杆化的工具将对投资者和金融体系构成重大风险。他的评论发布得很快，紧接着 5 月 29 日，商品期货交易委员会（CFTC）批准了美国首批受监管的加密货币永续期货产品，使像 Kalshi 这样的公司能够推出比特币和以太坊永续合约。

CME CEO 警告：永续期货对零售投资者构成重大风险

Terry Duffy 将加密货币永续期货形容为“即将发生的灾难”，并批评监管机构允许这些高度杠杆化的工具进入美国市场。Duffy 认为，投机正在成为金融市场的主导力量，可能会掩盖其传统作用，即促进高效的价格发现和风险管理。

与传统期货合约不同，永续期货没有到期日。这使交易者可以无限期持有仓位，通常还会使用相当可观的杠杆。在某些情况下，交易者可以在初始资金的基础上获得最高 50 倍的杠杆，这既提高了潜在收益，也放大了风险。

Duffy 尤其担心可能无法充分理解这些产品机制的零售投资者，包括资金费率支付以及自动清算系统——在市场波动期间，这些系统可能迅速抹掉仓位。CME 负责人警告称，极端杠杆与永续敞口的结合，可能导致缺乏经验的交易者出现巨额财务损失。他表示，许多参与者可能会低估所涉及的风险，尤其是在可能触发强制平仓的剧烈市场走势中。

CFTC 批准首批受监管的加密货币永续期货产品

在 5 月 29 日，CFTC 批准了首批受监管的加密货币永续期货产品，为此前主要由离岸交易平台主导的市场细分打开了局面。批准之后，预测市场运营商 Kalshi 推出了比特币永续期货，并在 6 月 4 日推出以太坊永续期货。

包括与 Solana 和 Dogecoin 相关的产品在内的更广泛的加密货币永续合约，已提交进行监管审查。

Coinbase Financial Markets 获得 Deribit 访问的监管指引

Coinbase Financial Markets 收到了监管指引，允许符合条件的美国机构客户访问在 Deribit 上市的永续期货和期权。Deribit 是 Coinbase 在 2025 年收购的衍生品交易所。

FAQ

6 月 4 日 CME 首席执行官 Terry Duffy 对加密货币永续期货说了什么？

Terry Duffy 在 6 月 4 日于 Piper Sandler 的全球交易所与金融科技会议上，将加密货币永续期货描述为“即将发生的灾难”。他警告称，这些高度杠杆化的工具对投资者和金融体系构成重大风险，尤其是可能无法充分理解资金费率支付和自动清算系统的零售投资者。

CFTC 何时批准首批受监管的加密货币永续期货产品？

CFTC 于 5 月 29 日批准了首批受监管的加密货币永续期货产品。在批准之后，Kalshi 推出了比特币永续期货，并在 6 月 4 日推出以太坊永续期货。与 Solana 和 Dogecoin 相关的产品已提交进行监管审查。

使用加密货币永续期货，交易者最多可以获得多少杠杆？

交易者在加密货币永续期货中最多可以获得相当于初始资金 50 倍的杠杆。Terry Duffy 警告称，在市场波动期间，这种极端杠杆与永续敞口相结合，可能导致缺乏经验的交易者遭受巨额财务损失。