dYdX 在 Robinhood Chain 推出 Arcus DEX，代币单日下跌 23%

dYdX Labs 與 Robinhood Crypto 合作，於 7 月 1 日在 Robinhood Chain 上推出 Arcus DEX；Arcus 支援 95 種代幣化股票的零手續費現貨交易，加密貨幣永續期貨目前處於機構私測階段。公告發布後，DYDX 代幣 24 小時內下跌 23%，跌至 0.138 美元。

Arcus 上線首日交易量飆升逾 650%，DYDX 市值跌至約 1.165 億美元

根據 CoinMarketCap 數據，Arcus 上線後，DYDX 24 小時交易量飆升至約 1.27 億美元，為日常平均交易量的六倍以上；DYDX 代幣價格跌至 0.138 美元，24 小時跌幅 23%，市值跌至約 1.165 億美元，市值排名約第 160 位。Arcus 平台本身的交易量在上線後飆升超過 650%。

Arcus CEO 為 Eddie Zhang，Juliano 轉任執行董事會成員聚焦長期策略

根據 dYdX 創始人 Antonio Juliano 公開說明，Arcus 的新任 CEO 及共同創辦人為 Eddie Zhang，張先前在 dYdX 收購 Pocket Protector 後加入公司。

Juliano 轉任執行董事會成員，主要負責長期策略，不再主導日常運營。Juliano 表示：「對我、對團隊、對 dYdX 社群來說，最好的選擇就是加入 Arcus，由 Eddie 掌舵。」市場解讀此人事安排為未來核心創新將在 Arcus 上進行，而非既有的 dYdX Chain，此為 DYDX 代幣跌幅的主要因素之一。

95 種代幣化股票零手續費現貨交易上線，永續期貨處於機構私測階段

根據 Arcus 官方公告，截至 2026 年 7 月 2 日，Arcus 推出 95 種代幣化股票的零手續費現貨交易；永續期貨交易目前處於內部測試階段，僅對機構及大額交易者開放，其他用戶可加入公開候補名單。

Arcus 計劃允許交易者將代幣化股票部位用作永續期貨的抵押品，實現同一帳戶內股票與加密貨幣衍生品的交叉保證金交易。Arcus 平台在美國、加拿大及英國不可用。

Arcus 代幣化股票為合約形式，持有者享有現金贖回權而非直接股票所有權

根據 Arcus 官方部落格免責聲明，Arcus 上的代幣化股票以合約形式存在，持有者對發行人享有現金贖回權，而非直接擁有基礎股票的所有權。

Juliano 表示未來 Arcus 代幣的一部分將分配給 dYdX 社群；但截至 2026 年 7 月 2 日，Juliano 未說明具體分配比例、獲得方式、代幣解鎖時間或分發日期，Arcus 及 dYdX Labs 亦均未發布任何官方代幣經濟學或治理文件。

Arcus、Hyperliquid 與 dYdX v4 的差異：代幣化股票整合與公鏈架構對比

根據報道整理，Arcus、Hyperliquid 與 dYdX v4 三大平台的主要差異如下：

Arcus：Robinhood Chain（Arbitrum Orbit，以太坊 L2）；EVM 相容；上線時提供 95 種代幣化股票現貨；加密永續期貨處於私測階段；面向 Robinhood 生態系統；美國、加拿大、英國不可用

Hyperliquid：Hyperliquid L1；自訂執行環境；不支援代幣化股票；加密永續期貨已上線；現貨交易有限；獨立生態系統

dYdX v4：dYdX Chain（Cosmos SDK）；不支援代幣化股票；加密永續期貨已上線；無現貨交易；dYdX 生態系統

Arcus 的核心差異在於將代幣化股票與加密衍生品在同一平台整合，而 Hyperliquid 及 dYdX v4 均聚焦於加密原生的永續期貨。

常見問題

DYDX 代幣為何在 Arcus 上線後下跌 23%？

根據報道，DYDX 代幣下跌的主要原因包括：Arcus 是獨立公司並將發行自身代幣；dYdX 創始人 Juliano 轉任執行董事會成員；市場預期未來核心創新將在 Arcus 上進行，而非既有的 dYdX Chain。截至 7 月 2 日，Arcus 尚未發布代幣經濟模型，分配給 dYdX 社群的具體條款亦未明確。