Shinhan 和 Kiwoom 在 FSS 检查期间进行债券需求预测

新韩投资证券和Kiwoom证券本月在进行与JTBC债券不当销售指控相关的金融监督院现场检查期间，同时进行公司债券需求预测。新韩证券将于7日对2年期和3年期共计2500亿韩元的债券进行需求预测，计划15日发行；Kiwoom证券将于13日对相同期限结构的2000亿韩元债券进行需求预测，计划21日发行。业内观察人士将此次债券发行归因于今年到期的定期债券——新韩面临2100亿韩元到期（24日1100亿韩元，11月1000亿韩元），Kiwoom面临3000亿韩元到期（9月2100亿韩元，10月900亿韩元）——而非监管应对。金融监督院在散户投资者指控这两家证券公司销售JTBC债券及相关资产支持证券时未充分披露投资风险后启动了现场检查，当时JTBC的长期信用评级为BBB。

新韩证券和Kiwoom证券宣布债券发行计划

新韩投资证券将于7日对2年期和3年期共计2500亿韩元的公司债券进行需求预测。该公司计划于15日发行债券，若需求强劲，发行规模可增至5000亿韩元。

Kiwoom证券将于13日对2000亿韩元的公司债券进行需求预测，同样采用2年期和3年期结构。计划发行日期为21日，根据投资者需求，发行规模可增至4000亿韩元。

证券公司今年面临定期债券到期

新韩投资证券今年有2100亿韩元的公司债券到期。该公司将于24日面临1100亿韩元到期，11月另有1000亿韩元到期。

Kiwoom证券今年有3000亿韩元的债券到期。该公司到期债券包括9月的2100亿韩元和10月的900亿韩元。

投行界消息人士认为，此次债券发行是为应对这些定期到期以及下半年潜在利率波动而采取的预先融资措施，而非对监管问题的回应。

业内视需求预测为市场信心测试

据投行界观察人士称，市场关注焦点是需求预测结果本身，而非融资规模。业内消息人士称，尽管监管检查或制裁可能影响投资者情绪，但强劲的需求预测表现将表明，尽管存在监管风险，市场对这两家证券公司信誉和融资能力的信心依然完好。

相反，如果订单不及预期或出现未售出部分，则将证实投资者对这两家公司的谨慎态度。市场观察人士认为，需求预测是投资者评估如何评价这两家证券公司信誉和声誉风险的过程，是衡量监管问题后市场信心是否持续的晴雨表。

金融监督院检查源于JTBC债券不当销售指控

现场检查源于与中央集团子公司JTBC发行的公司债券相关的不当销售行为指控。新韩投资证券担任JTBC债券发行的主承销商，而Kiwoom证券向散户投资者销售了与JTBC相关的资产支持短期债券。

金融监督院正在调查这两家证券公司在发行债券前是否充分认识到JTBC的财务恶化风险，以及是否向投资者充分解释了投资风险。散户投资者声称未获得投资风险的充分解释，因此指控存在不当销售行为。JTBC当时长期信用评级为BBB，为投资级分类中的最低级别。

常见问题

新韩证券和Kiwoom证券本月将进行哪些债券发行？

新韩投资证券将于7日对2年期和3年期共计2500亿韩元的债券进行需求预测，计划15日发行，并可能增至5000亿韩元。Kiwoom证券将于13日对相同期限结构的2000亿韩元债券进行需求预测，计划21日发行，并可能增至4000亿韩元。

两家证券公司为何现在发行债券？

投行界消息人士将此次债券发行归因于今年到期的定期债券以及为应对下半年潜在利率波动而采取的预先融资措施。新韩面临2100亿韩元到期（24日1100亿韩元，11月1000亿韩元），Kiwoom面临3000亿韩元到期（9月2100亿韩元，10月900亿韩元）。