在过去一周，韩国散户投资者在国内市场波动加剧的背景下，将资金转入了备兑看涨期权交易型基金。2026年7月2日，KOSPI指数下跌7.89%，至7648.09点，反映出剧烈的波动，促使投资者对防御性投资替代品的需求增加。在此期间，结合高股息策略的备兑看涨期权交易型基金录得两位数的回报，其中RISE 200 高股息备兑看涨ATM一周上涨13.75%。该策略吸引寻求波动保护的投资者，通过卖出持有资产的看涨期权以赚取期权费。韩国股市在近期交易中波动接近10%，推动投资者关注在横盘或温和下跌市场中限制下行风险同时创造收益的产品。
RISE 200 ETF 一周涨 13.75%
根据证券行业数据，RISE 200 高股息备兑看涨ATM在近期一周内以13.75%的涨幅位居国内ETF收益榜首。该产品持有KOSPI 200指数中的高股息股票，并采用备兑看涨策略。SOL金融控股+高股息上涨7.01%，KODEX股东回报高股息上涨6.34%，TIGER银行高股息+ TOP10上涨6.30%，KODEX金融高股息TOP10目标周备兑看涨上涨6.21%。金融板块和高股息ETF在市场下跌期间展现出防御性优势。
备兑看涨策略通过卖出期权获取溢价收入
备兑看涨ETF通过卖出持有股票或指数的看涨期权，收取期权费。该策略在价格大幅上涨时限制潜在收益，因为期权买方可以在预定价格行使权利。在横盘或温和下跌的市场环境中，期权溢价提供额外收入，超出股息收益。该方法限制上行空间，但在适度下跌时提供缓冲，适合优先追求收益和降低波动的投资者，而非追求最大资本增值。
证券公司预计波动中持续关注
证券行业分析师预计，随着市场波动持续，投资者对备兑看涨ETF的关注将保持。专家指出，该类产品并非在所有市场环境下都最优。在强劲牛市中，卖出期权的限制可能导致收益低于普通股票ETF，因为超出行权价的收益归期权买方所有。分析师建议投资者在配置备兑看涨策略前，应评估市场状况和投资目标。
常见问答
什么是备兑看涨ETF？
备兑看涨ETF持有股票或指数仓位，并卖出看涨期权以获取期权费。该策略通过收取期权费提供下行缓冲，但在价格超过行权价时限制上行收益。
为什么RISE 200 高股息备兑看涨ATM在近期一周内上涨13.75%？
该ETF通过结合高股息KOSPI 200股票和卖出备兑看涨期权，在2026年7月2日KOSPI指数下跌7.89%的背景下实现了13.75%的涨幅。期权溢价和防御性布局在市场波动中助力其跑赢。
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