台积电公布创纪录的 Q2 盈利，并将收入预期上调至 40%

TSMC 公布第二季度净利润为 706.6 亿新台币，同比上涨 77.4%，超过了 LSEG 汇编的 632.6 亿新台币分析师一致预期。全球最大合同芯片制造商的年度营收增长预期也上调至略高于 40%，此前目标为超过 30%，并将资本开支计划从 52-56 亿美元上调至 60-64 亿美元。上调反映了对 AI 芯片的持续需求，高性能计算营收环比跳升 20%。在市场就 AI 芯片需求是否已见顶展开争论之际，TSMC 的业绩与指引出台，公司激进的投资扩张显示其对长线 AI 基础设施建设的信心。

TSMC 公布创纪录第二季度利润与营收

TSMC 于下午公布第二季度净利润为 706.6 亿新台币，按年增长 77.4%，按季增长 23.4%。该数据显著高于金融信息提供商 LSEG 基于 18 位分析师预测汇编的 632.6 亿新台币估计。营收达到 1.27 万亿新台币，同比增长 36.0%，而营业利润增长 65.4% 至 766.6 亿新台币。营业利润率同比提升 10.7 个百分点至 60.3%，首次突破 60%。高性能计算营收较上一季度增长 20%，重申了强劲的 AI 需求。

TSMC 上调年度营收与资本开支指引

TSMC 给出第三季度营收指引为 44.6-45.8 亿美元，高于市场预期。公司将以美元计价的年度营收增长预期从超过 30% 上调至略高于 40%。TSMC 同时将资本开支计划从 52-56 亿美元上调至 60-64 亿美元。公司表示，将把总投资的 70-80% 投向先进制程节点，10-20% 投向先进封装与测试。扩大的资本开支基于需求预测，延续至 2027 年下半年及以后。

TSMC 公布 1000 亿美元亚利桑那州投资

TSMC 披露计划大幅增加其美国制造业投资。董事长 C.C. Wei 在财报电话会议上表示：“我们已决定向亚利桑那州追加注入 1000 亿美元，以支持美国主要客户的强劲长期需求。”该投资旨在扩大美国的半导体产能。

尽管 TSMC 业绩向好，韩国半导体股仍下跌

三星电子收盘下跌 8.77% 至 255,000 韩元，SK Hynix 则在韩国股市下跌 11.53% 至 1,842,000 韩元。跌势源于前一日美国存储芯片股的大幅下挫，Micron 下跌 8.0%，SanDisk 下跌 8.1%，Western Digital 下跌 8.8%。投资者情绪受到对中国增加存储供应以及数据中心投资可能放缓的担忧压制。Daishin Securities 研究员 Lee Kyung-min 指出：“虽然 TSMC 展示出好于预期的业绩并公布资本开支扩张计划，但市场出现了卖出后跟单的订单，”他将该反应归因于短期情绪因素，而非 TSMC 的表现或 AI 需求前景。

分析师将资本开支扩张解读为 AI 需求信心信号

TSMC 激进的资本投资被解读为表明其对未来 AI 半导体需求的信心，不仅仅是对短期盈利改善的延续。三星证券研究员 Moon Jun-ho 表示：“通过资本开支，TSMC 再次证明了 AI 需求的强劲。尤其是，具备对 AI 加速器近乎垄断地位的公司在如此快速地扩大投资，这意味着 TSMC 及其客户正在预期 AI 需求将出现激增。”他总结道：“在 TSMC 以及更广泛的半导体和 AI 价值链上，积极观点依然成立。”预计 2026 年的投资扩张将转化为 2027 年下半年及以后阶段的产能，为中至长线的 AI 行业状况释放积极信号。

常见问题

TSMC 的第二季度财务业绩如何？
TSMC 公布第二季度净利润为 706.6 亿新台币，同比增长 77.4%，超过 632.6 亿新台币分析师一致预期。营收达到 1.27 万亿新台币，同比增长 36.0%，首次将营业利润率推至 60.3%。

为何 TSMC 上调了资本开支指引？
TSMC 将资本开支计划从 52-56 亿美元上调至 60-64 亿美元，以扩大全先进制程节点及封装的产能，原因是对 2027 年下半年及以后阶段持续强劲的 AI 半导体需求预期。

韩国半导体股对 TSMC 业绩作何反应？
同一天，三星电子下跌 8.77%，SK Hynix 下降 11.53%。市场关注的是来自中国的存储供应增加以及数据中心投资放缓的担忧，而非 TSMC 本身的表现。