DSB 暂缓费用改革，因为 75% 的用户使用市场数据免费

衍生品服务局在收到行业反馈后，推迟了对其用户费用结构的立即大规模改造，转而对如何在参与方之间分摊用于维护全球场外衍生品标识符系统的成本开展更广泛的审查。此举源于 DSB 的披露：当前使用其数据的组织中，约四分之三是免费使用。该决定引发了关于其成本回收模式长期可持续性与公平性的疑问，因为该组织被要求以成本回收为基础运营，同时将开放获取作为一项创始原则保持不变。

这些结论载于 DSB 的 2026 年最终报告中，涉及其 2027 年 OTC ISIN、UPI 和 CFI 服务条款，并在年度行业协商发布。组织并未计划在明年引入显著的定价变更，而是将在接下来的几个月里开展以发现为导向的审查，了解各公司如何使用、再分发并商业化其数据，然后再提出对用户模型进行更全面的重新设计。

75% 的组织在不付款的情况下访问 DSB 数据

DSB 表示，约 75% 的组织目前在消费 DSB 数据时，未对运营该服务的成本作出贡献。尽管开放获取仍是该局的创始原则之一，但它也被要求以成本回收为基础运营，从而引发持续的争论：现有费用模式是否能公平反映不同用户从数据中获得的价值。

此前的提案考虑引入一个新的“全文件下载（Full File Download）”用户类别，同时限制某些免费数据下载。不过，来自市场参与者的反馈较为分歧，受访者警告称，这些变更可能带来运营复杂性，使规模较小的公司处于不利地位，并对分销商和技术提供商产生意料之外的影响。受访者一致支持在实施个别变更之前，先对整个用户模型开展更广泛的审查。

DSB 确认正在开发分级分销商费用模式

尽管更广泛的定价改革被推迟，DSB 仍确认将继续为将 DSB 数据再分发给下游用户的分销商重新设计费用。

分销商用户类型于 2026 年 1 月推出：UPI 服务的固定年费为 €20,000，OTC ISIN 服务的固定年费为 €15,000。最新协商发现，各方普遍支持把该模式演进为分级结构，主要依据每个分销商所服务的下游用户数量。

DSB 还计划扩大对“分销商”的定义，将提供派生数据、验证服务和展示功能的公司纳入其中，并改进季度报告要求，以更好地理解 DSB 数据如何在市场中流动。该组织表示，在任何分级定价模型最终确定之前，还将进行更多行业沟通。

DSB 放弃将金融处罚用于技术改进

报告确认，DSB 已放弃一项早先提案：对反复违反其“可接受使用政策（Acceptable Usage Policy）”的公司引入金融处罚。

相反，受访者压倒性地支持一揽子的技术改进，旨在减少意外违规。这些改进包括更清晰的错误信息、鼓励公司在提交前验证数据，以及改变某些无效信息在使用额度内的计数方式。计划于 2027 年以一次性成本 €63,000 落地实施，并在 UPI 和 OTC ISIN 服务之间分摊。

受访者还敦促 DSB 将任何未来的金融处罚保留给蓄意或持续的滥用行为，而不是源于真实的数据质量错误。

替代标识符用量同比下降 50%，年度成本 €506,000

DSB 披露，其“替代标识符（Alternative Identifier）”功能的使用量同比下降超过 50%。在 2025 年，只有 21 家组织在积极使用它，而年度第三方数据成本约为 €506,000。

“替代标识符”功能允许用户在 ISIN 之外，使用例如 CUSIP、FIGI 和 SEDOL 等标识符来引用工具。受访者普遍同意，DSB 应审查这些成本是否应继续在所有 UPI 用户之间分摊，还是应由实际使用该功能的一小部分公司承担。

DSB 进入以发现为导向的费用结构审查阶段

DSB 表示，它正在进入一个以发现为导向的沟通阶段，计划在提出未来提案之前，与覆盖不同地区、商业模式和用户类型的公司开展双边讨论。该组织认为，更深入地理解下游工作流程、再分发模式以及商业使用方式，将使其能够设计一个更简单且更公平的成本回收框架。

此次协商标志着 DSB 的一个重要转变。在“唯一产品标识符（Unique Product Identifier）”成功实施以及其“金融工具分类（Classification of Financial Instruments）”服务上线之后，该组织表示，其重点正在从建设新的基础设施，转向理解市场参与者如何在整个衍生品生态系统中使用数据。