野村证券在 23 日发布的一份报告中，将韩国基准利率的预测从 3.25% 上调至 3.50%。该券商目前预计本月和下月将上调利率，推翻了此前对 8 月维持不变的预期。野村指出，上半年强劲增长以及下半年可能实施扩张性财政政策（包括补充预算）是修正后展望的驱动因素。该公司将今年的增长预期上调至 3.2%（此前为 2.5%），将明年的增长预期上调至 2.2%（此前为 2.1%）。此举反映上半年表现稳健，以及预计政府将采取财政刺激措施以激活国内需求。
野村将基准利率预测上调至 3.50%
野村证券在审阅第二季度增长指标后，调整了其货币政策展望。该券商从此前预计 8 月维持利率不变的看法，转为预计本月和下月还将进一步加息。野村证券研究员朴正宇表示，该公司将“上半年稳健的增长势头以及下半年可能实施扩张性财政政策（包括补充预算）”纳入了修正后的预测。本轮紧缩周期的最终基准利率目标从 3.25% 上调至 3.50%。
基于上半年强劲表现，上调增长前景
野村基于已确认的经济数据，上调了增长预测。该公司的此前预测为：今年增长 2.5%，明年增长 2.1%。朴正宇解释称，此次调整反映了“上半年稳健的增长势头以及扩张性财政政策（包括可能的补充预算）”。野村预计，政府将使用盈余税收扩大财政支出，以刺激国内需求。
加息时间表预测明年 10 月和 2 月上调
野村给予 8 月加息 60% 的概率，较“维持利率不变”的 40% 概率更高。该券商预计明年 10 月和 2 月将出现进一步上调，将基准利率推升至此前的峰值 3.50%。朴正宇指出，“即使通胀回到韩国央行的目标水平，金融稳定方面的担忧可能仍将继续推动央行维持紧缩立场”。野村预计鹰派态度将持续更久，时间可能长于以往周期。
尽管维持鹰派预期，野村仍对 5 年期韩国 IRS 保持买入建议
尽管对利率持偏鹰派的展望，野村仍保留其对 5 年期韩国利率互换（IRS）的买入策略。该公司称，债券市场对未来一年内将再加息 5 次并至 4.00% 的定价，表明市场的看空情绪已过度。根据野村的分析，市场所反映的最终基准利率高于该券商预测的 3.50%。该公司还指出，今年下半年预期的政府债券发行规模有限，以及近期强劲的海外买盘需求，都是支撑因素。野村维持一项同时操作策略：买入期限相同的 5 年期韩国 IRS，同时卖出 5 年期台湾 IRS，信心度为 60%。
FAQ
野村对韩国最终的基准利率预测是多少？
野村证券预计，韩国基准利率将在明年 2 月达到 3.50%，高于其此前 3.25% 的预测。该公司预计本月、下月、明年 10 月以及明年 2 月将上调利率。
野村为何上调了韩国的增长预测？
野村基于上半年强劲的经济表现，以及预计在下半年实施扩张性财政政策（包括可能的补充预算），将增长预测修正为：今年 3.2%，明年 2.2%。
即使利率前景偏鹰派，野村为何仍建议买入 5 年期韩国 IRS？
野村维持买入建议，因为债券市场已经将未来将再加息 5 次、至 4.00% 的情景定价，超过了该公司的 3.50% 预测。今年下半年政府债券发行规模有限，以及强劲的海外需求也支持该策略。
免责声明：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)均为平台用户上传并发布，本平台仅提供信息存储服务，对本页面内容所引致的错误、不确或遗漏，概不负任何法律责任，相关信息仅供参考。
本站尊重他人的知识产权、名誉权等法律法规所规定的合法权益!如网页中刊载的文章或图片涉及侵权，请提供相关的权利证明和身份证明发送邮件到qklwk88@163.com，本站相关工作人员将会进行核查处理回复
