韩国证券公司将电力设备认定为继 AI 芯片之后的下一个主要股票

韩国证券公司在27日表示，在AI半导体股票之后，电力设备类股票将成为下一个主要投资主题，理由是AI数据中心扩张带动电力需求上升，以及近期股价回调降低了估值方面的担忧。Mirae Asset Securities、KB Securities、Eugene Investment Securities和LS Securities预计，变压器、配电设备和储能系统将凭借中至长线的电力基础设施需求实现利润增长。该转变发生在电力设备类股票自5月以来经历回调、但仍维持强劲盈利前景之际，而美国Big Tech的财报公告将成为推动该板块方向的关键催化因素。

Eugene Investment Securities研究员Hwang Sung-hyun表示，AI竞争不再仅由GPU性能决定，获取廉价且稳定的电力能力将成为决定数据中心投资成本和AI服务费用的核心竞争力。来自Microsoft、Meta、Alphabet和Amazon的即将发布财报公告被视为关键变量，因为若其维持或扩大对AI数据中心的投资计划，可能会提高对变压器、断路器和配电柜制造商的订单预期。

分析师称：股价回调中仍体现业绩韧性

近期电力设备类股票在股价表现上较AI半导体股票出现相对跑输，原因在于估值负担高于全球竞争对手，且投资者的注意力转向IT硬件。各证券机构正聚焦于“股价回调与盈利前景之间的背离”，并建议投资者将当前局面视为买入机会。

KB Securities研究员Kim Min-gyu指出，在AI投资周期中，电力设备类股票在半导体之后扮演次要角色，但自5月起其股价走势与半导体股票出现分化。他评估称，海外企业盈利前景上调修正表明，国内电力设备企业公布第二季度业绩时，可能出现上调预期或盈利超预期的情况。

LS Securities研究员Sung Jong-hwa表示，应将当前电力设备行业情况视为结合能源转型与AI投资的长期增长阶段，而非短期经济周期，并称这也为采用高于过去的估值提供了一定合理性。

证券公司建议关注中盘电力设备与电力半导体股票

投资策略的重点正从“仅追购买大盘股”转向“挖掘估值差距显著的二线股票”。Kyobo Securities研究员Park Hee-chul解释称，由于电力设备行业的结构使得供给难以随需求增长迅速提高，这意味着龙头企业订单积压的饱和将把机会扩散到价值链各环节。他表示，随着全球主要公司面临更长的交付周期、且供应链多元化需求增长，拥有验证技术的中型公司可以进入新市场或提升市场份额。

Kiwoom Securities研究员Park Ki-hyun分析称，AI服务器耗电量的激增将加速向800伏高压电力系统的转型，这意味着包括以碳化硅（SiC）和氮化镓（GaN）为基础的电力半导体，以及电力管理芯片在内的高价值器件制造商，可能会成为新的受益标的。

常见问题

27日韩国证券公司认定的下一个主要股票是什么？
包括Mirae Asset Securities、KB Securities、Eugene Investment Securities和LS Securities在内的韩国证券公司指出，在AI半导体股票之后，电力设备类股票将成为下一个主要投资主题，理由是AI数据中心扩张带动电力需求上升，以及近期股价回调降低了估值方面的担忧。

为什么美国Big Tech的财报公告被认为对电力设备类股票很重要？
根据证券业分析，美国Big Tech来自Microsoft、Meta、Alphabet和Amazon的财报公告被认为是关键变量，因为若其维持或扩大对AI数据中心的投资计划，可能会提高对变压器、断路器和配电柜制造商的订单预期。