三星电子和 SK 海力士股票在创纪录飙升后回落 8%

三星电子（Samsung Electronics）和 SK 海力士（SK Hynix）在上午 10:36 的交易中大幅走低。根据韩国交易所数据，三星电子下跌 21,500 韩元（8.19%）至 241,000 韩元，SK 海力士下跌 145,000 韩元（8.44%）至 1,573,000 韩元。跌势延续自前一交易日的强劲反弹：当时三星电子上涨 26.81%，SK 海力士攀升 29.95%。金融分析师将回调归因于创纪录涨幅后的获利了结，以及对日元套息交易强制平仓（liquidation）风险的担忧。两只半导体股票合计占 KOSPI 指数权重的约一半；它们的下跌使市场在同一时段下跌 316.46 点（4.80%）至 6,278.99。

三星电子和 SK 海力士盘中创纪录的急跌

截至上午 10:36，三星电子报 241,000 韩元，较前收盘下跌 21,500 韩元（8.19%）。该股在 30 日一度跌至 207,000 韩元，但次日便大幅反弹，涨幅超过 20%。SK 海力士在同一时间报 1,573,000 韩元，跌幅 145,000 韩元（8.44%）。该股在前一交易日触及日内涨跌停（daily price limit）后，重新回到 1,700,000 韩元上方。

相关股票也出现明显下跌。在同一时期，三星人寿保险（Samsung Life Insurance）跌幅超过 7%，三星物产（Samsung C&T）跌幅超过 6%。SK 广场（SK Square）则从早盘涨幅回落，转为下跌超过 1%。

由于半导体股走弱，KOSPI 下跌 4.80%

截至上午 10:36，KOSPI 指数下跌 316.46 点（4.80%）至 6,278.99。该指数在 30 日跌破 5,600 点后，次日两只半导体股票大涨，指数一度接近 6,600 点。盘中交易中，指数最低下探至 6,200 点附近。

韩国市场的波动性压过了来自美国市场的正向动能。Amazon 和 Microsoft 在 31 日（当地时间）公布强劲财报，股价分别上涨 15.32% 和 3.02%。当日，道琼斯工业平均指数上涨 276.97 点（0.53%），纳斯达克综合指数上涨 251.68 点（1.00%）。

截至前一交易日，三星电子的外资持股比例为 46.70%，SK 海力士为 51.22%。

KB 证券和京畿证券维持买入建议

KB 证券研究员 Kim Dong-won 表示：“至少连续三年的大规模 AI 数据中心投资将带来对内存和 AI 底层算力（AI substrates）的需求增长，并通过类似多米诺骨牌效应，使 AI 核心部件需求在未来三年内年复一年延续。考虑到第三季度三星电子和 SK 海力士出现大规模股东回报的可能性上升，当前股价被严重低估。我们在 AI 半导体领域将三星电子、SK 海力士、三星电机（Samsung Electro-Mechanics）和 LG Innotek 作为首选。”

京畿证券研究员 Choi Bo-young 表示：“短期内，流动性收紧以及 FCF（自由现金流）恶化将对估值形成压力，但从长期来看，云和广告带来的现有业务收入能够多快吸收投资成本，将决定股价走势。AI 投资失败的点并不是需求消失，而是资本市场在利润产生之前停止等待。”

常见问题

是什么导致三星电子和 SK 海力士股票下跌？
截至上午 10:36，三星电子下跌 21,500 韩元（8.19%）至 241,000 韩元，SK 海力士下跌 145,000 韩元（8.44%）至 1,573,000 韩元。金融分析师认为，此次下跌源于前一交易日大涨之后的获利了结：当时三星电子上涨 26.81%，SK 海力士攀升 29.95%，同时也受到对日元套息交易强制平仓的担忧影响。

半导体股下跌如何影响 KOSPI 指数？
截至上午 10:36，KOSPI 指数下跌 316.46 点（4.80%）至 6,278.99。三星电子和 SK 海力士占 KOSPI 指数权重的约一半，因此它们的下跌推动了更广泛市场的回落。

分析师对三星电子和 SK 海力士的展望是什么？
KB 证券研究员 Kim Dong-won 表示，规模化 AI 数据中心投资将至少持续三年，从而带来对内存和 AI 底层算力（AI substrates）的需求增长。他将三星电子、SK 海力士、三星电机（Samsung Electro-Mechanics）和 LG Innotek 列为 AI 半导体领域的首选，并指出考虑到第三季度期间大规模股东回报的可能性上升，当前股价被严重低估。