韩亚银行在市场利率上升之际下调债券发行目标

据 11 日向金融监管机构提交的文件，Hana Bank 将本月至明年 7 月这 12 个月期间的债券发行额度设定为 10 万亿韩元。由于基准利率上升，且韩国银行释放出进一步加息的信号，市场状况恶化，该银行下调了发行目标。过去三年，该银行每年发行 13 万亿至 14.5 万亿韩元的债券，但今年将 1 月至 7 月的发行额度从 7 万亿韩元下调至 5.9 万亿韩元。

Hana Bank 设定 10 万亿韩元年度发行额度

据 11 日金融业消息人士透露，Hana Bank 已向金融监管机构通报，计划在本月至明年 7 月的未来 12 个月内发行 10 万亿韩元的韩元计价金融债券。该计划源于董事会于 6 月通过的一项决议，该决议将年度发行上限设定为 20 万亿韩元。该银行计划将这笔资金用于再融资和运营资本。

根据现行规定，该银行至少需要发行 8 万亿韩元，因为相对于通报金额，允许削减的幅度最高为 20%。通过补充申报，该银行仍可在董事会批准的 20 万亿韩元额度内追加发行。

银行调整申报周期以提高额度管理灵活性

今年，Hana Bank 将发行周期划分为两个阶段，偏离了其他银行采用的 1 月至 12 月标准日历年度周期。该银行将申报周期安排为 1 月至 7 月以及 8 月至次年 7 月，以改善额度管理，并在需要时及时发行债券。

该银行曾将 2023 年至 2025 年每年的发行额度均设定为 10 万亿韩元，但每次都在 9 月或 10 月前用尽额度，因此需要在年底前追加 3 万亿至 4.5 万亿韩元的额度。这种灵活的申报结构解决了该银行在此前日历年度框架下反复出现的额度不足问题。

市场利率上升导致上半年债券发行活动减少

由于韩国银行自年初以来维持加息立场，推动基准利率上升并抑制债券发行活动，市场状况恶化。据金融监督院称，上半年企业债券发行总额为 123.6 万亿韩元，较去年同期的 145.7 万亿韩元下降 15.2%。金融债券发行量下降 7.2%，至 90.4 万亿韩元。

三年期国债收益率从去年年底的 2.953% 升至 7 月底的 3.959%，AA- 级三年期公司债收益率则从 3.476% 升至 4.653%。不断上升的融资成本促使 Hana Bank 将 1 月至 7 月的发行额度从最初计划的 7 万亿韩元下调至 5.9 万亿韩元，略高于现行法律规定的 5.6 万亿韩元最低发行额度，即通报金额的 80%。

这是该银行自 2022 年以来，四年来首次未能达到原定发行目标。

监管框架允许削减 20% 的发行额度

根据现行规定，银行无需获得董事会额外批准，即可将已通报的发行金额削减最多 20%。Hana Bank 利用这一规定，将 1 月至 7 月的发行目标从 7 万亿韩元下调至 5.9 万亿韩元。

该银行于 10 日发行了 5000 亿韩元债券，启动新的 12 个月发行周期。金融业观察人士指出，随着市场利率持续处于高位，年底削减发行额度的情况可能在整个行业变得更加普遍。一位金融业官员表示，企业债券发行环境恶化已对银行和其他企业产生影响，这意味着更多公司可能会在年底前削减发行额度。

常见问题

Hana Bank 未来 12 个月的债券发行额度是多少？

据该银行 11 日向金融监管机构提交的文件，Hana Bank 将本月至明年 7 月期间的韩元计价金融债券发行额度设定为 10 万亿韩元。由于现行规定仅允许在通报金额基础上削减 20%，该银行至少需要发行 8 万亿韩元。

Hana Bank 为什么在今年下调债券发行目标？

由于市场利率上升、发行环境恶化，该银行将 1 月至 7 月的发行额度从 7 万亿韩元下调至 5.9 万亿韩元。三年期国债收益率从去年年底的 2.953% 升至 7 月底的 3.959%，而韩国银行释放出进一步加息的信号，推高了融资成本。

市场状况如何影响上半年的债券发行？

据金融监督院称，企业债券发行量从去年同期的 145.7 万亿韩元下降 15.2%，至 123.6 万亿韩元。随着基准利率上升、整个市场的融资成本增加，金融债券发行量下降 7.2%，至 90.4 万亿韩元。