7 月印度黄金市场走强，需求和进口上升 – WGC

据世界黄金协会（WGC）印度研究主管Kavita Chacko表示，随着消费者适应节庆季前趋于稳定的金价，印度黄金市场活动在7月于珠宝需求、投资产品和进口方面均有所增强。Chacko在世界黄金协会周三发布的最新印度市场更新中表示，金价在7月趋于稳定，随后国际金价在8月前两周上涨9%，至4,391美元/盎司；国内金价上涨近7%，至INR151,744/10克。金价经历数月波动后趋于稳定，促使此前推迟的购买行为回归市场，制造商也在季节性需求到来前收到更多订单。

7月金价趋稳，8月迎来上涨

Chacko指出，国际金价在8月前两周上涨9%，至4,391美元/盎司；国内金价上涨近7%，至INR151,744/10克。INR兑美元升值部分抵消了国际金价的涨幅，限制了国内金价的上涨幅度。

国内金价仍低于进口平价，表明本地供应充足。Chacko表示：“市场反馈显示，以旧换新珠宝交易增加了市场供应，使金价相较到岸成本维持折价。”折价从5月中旬和6月初的约100美元/盎司，收窄至8月中旬的约45美元/盎司，但仍高于7月34美元/盎司的平均水平。

节庆季前珠宝需求增强

据世界黄金协会收到的行业反馈，随着消费者将近期价格走势视为买入机会，珠宝需求有所增强。Chacko写道：“行业反馈显示，推迟的购买行为回归市场，带动客流增加，需求从婚礼相关的刚性需求以外的领域复苏。”

据报道，制造商开始收到更多订单，珠宝商也在节庆季前加快补充库存。Chacko补充称，实物投资需求虽然较此前高点有所放缓，但在金价回调期间仍提供支撑。较低的价格继续吸引寻求战略性配置黄金的投资者，而近期反弹似乎重新激发了市场兴趣。

7月黄金ETF资金持续流入

印度黄金ETF在7月持续获得资金流入，但速度不及6月。当月净流入总额为INR10000亿（200000亿美元），环比下降55%；持仓增加1吨，达到120吨。印度共同基金协会（AMFI）的数据显示，管理资产总额环比增长2%，达到INR1200000亿亿（181亿美元）。

资金流入在8月继续保持正值，前两周预计净流入INR149000亿（450000亿美元）。投资者参与度也有所上升，7月新增5.7万个投资账户，使账户总数达到450000亿。

7月合约交易活动增加

继第二季度表现低迷后，黄金合约交易在7月有所回升。随着金价趋于稳定，交易者变得更加活跃，对冲活动也有所增加。Chacko写道，印度多种商品交易所（MCX India）的日均交易量升至14.9吨，高于此前三个月13.5吨的平均水平；日均交易额环比增长9%，达到INR135000亿（22亿美元）。

尽管有所改善，但活动仍低于此前高位：日均交易量比1月峰值低59%，比2025年7月低8%。交易额同比增长35%，反映出金价上涨对交易价值的影响。

7月黄金进口大幅反弹

黄金进口在连续两个月疲软后于7月反弹。进口金额升至41.6亿美元，是6月19.7亿美元的两倍多；进口量预计增至40-45吨，高于6月的20吨。

Chacko指出：“尽管再生金——主要来自以旧珠宝换新珠宝——仍在补充供应，但进口回升表明，与近几个月相比，实物需求更加强劲。”尽管进口增加，黄金占商品进口总额的比例仍相对温和，为5%，而1月至3月的平均水平为11%。

展望未来，Chacko表示，世界黄金协会认为需求状况正在改善，并提高了对节庆季表现更强劲的预期。她表示：“尽管金价高企可能继续影响珠宝购买，但投资需求仍具有支撑作用。”

常见问题

7月和8月初印度金价发生了什么变化？
据世界黄金协会称，金价在7月趋于稳定，随后国际金价在8月前两周上涨9%，至4,391美元/盎司；国内金价上涨近7%，至INR151,744/10克。

7月印度黄金进口增加了多少？
7月黄金进口金额升至41.6亿美元，是6月19.7亿美元的两倍多；进口量预计从6月的20吨增至40-45吨。

7月印度黄金ETF的资金流入是多少？
据印度共同基金协会数据显示，7月印度黄金ETF净流入总额为INR10000亿（200000亿美元），环比下降55%；持仓增加1吨，达到120吨。